四因素導(dǎo)致鐵礦石價格閃崩 鋼鐵板塊是否會“因禍得?！?？

    今年下半年以來，國內(nèi)鐵礦石期貨經(jīng)歷了一輪快速下跌。目前鐵礦石期貨價格較5月的最高點已下降超40%。
    《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪多位行業(yè)人士了解到，導(dǎo)致最近鐵礦石價格大幅下跌的主要誘因有鋼廠限產(chǎn)、庫存高企、下游需求可能減弱、美元走強等。    眾所周知，鐵礦石是鋼企主要成本之一。那么，此輪鐵礦石價格的大幅下跌，能否讓國內(nèi)鋼企享受到“降本增效”的紅利？A股鋼鐵板塊是否會“因禍得福”？    8月16日~20日，國內(nèi)鐵礦石價格跌幅擴大。圖為山東日照港碼頭附近堆場里，鐵礦石堆成一座座小山
    期貨價格下降超40%
    去年以來，鐵礦石上演了一出“瘋狂的石頭”的好戲。Choice數(shù)據(jù)顯示，去年4月到今年5月，國內(nèi)鐵礦石期貨價格的最大漲幅高達150%。不過，就在最近幾個月，“瘋狂的石頭”開始遭遇寒流。據(jù)統(tǒng)計，目前鐵礦石期貨價格較今年5月的最高點，已經(jīng)下降了超過40%。
    記者綜合多位行業(yè)人士的觀點發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致最近鐵礦石大幅下跌的主要因素是鋼廠限產(chǎn)、庫存高企、下游需求可能減弱、美元走強等幾大因素。
    一位券商鋼鐵行業(yè)分析師向記者表示，近期，鐵水產(chǎn)量下滑導(dǎo)致對鐵礦石的需求下降，此外市場對鋼廠被限產(chǎn)也有較強的預(yù)期，這是導(dǎo)致近階段鐵礦石價格大幅下跌的主要因素。
    國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，7月，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量279.97萬噸，為2020年4月份以來的最低值，環(huán)比下降10.53%；生鐵日均產(chǎn)量235萬噸，環(huán)比下降7%；鋼材日均產(chǎn)量358.1萬噸，環(huán)比下降11%。
    一位期貨行業(yè)研究人士今日向記者指出：“限產(chǎn)是此輪鐵礦石大跌的主要原因，價格因素也不容忽視。從2019年開始鐵礦石價格一路上漲，從每噸四、五00元連續(xù)漲到1300元附近，漲了接近兩倍，且持續(xù)了兩年多。所以一旦基本面有逆轉(zhuǎn)，價格很容易出現(xiàn)快速下跌。”
    此外，目前鐵礦石的庫存高企也是一大利空因素。據(jù)天風(fēng)期貨研究所統(tǒng)計，目前我國鐵礦石壓港量依舊嚴重。2021年8月16日路透我國鐵礦7日移動平均到港量周環(huán)比增14.14%，月環(huán)比增27.11%；其中澳礦到港量周環(huán)比增2.58%，月環(huán)比增9.32%；巴西礦到港量周環(huán)比持平，月環(huán)比增13.5%。從路透到港量數(shù)據(jù)來看，鐵礦石壓港現(xiàn)象依舊嚴重。
    天風(fēng)期貨研究所指出，從5年歷史級別的角度來看，目前鐵礦石的庫存處于中上的位置。隨著壓減粗鋼產(chǎn)量政策的繼續(xù)執(zhí)行，以及后期海外礦山產(chǎn)能擴張周期下，港口庫存或會繼續(xù)累庫。目前主要港口鐵礦石成交量降至過去兩年低位，港口現(xiàn)貨成交氛圍依舊悲觀，在終端市場沒有出現(xiàn)明顯的消費旺季下，港口成交難有起色。
    鐵礦石下跌釋放鋼廠利潤
    上周五，機構(gòu)重倉的A股醫(yī)藥、消費板塊出現(xiàn)了大幅殺跌，這也直接拖累了各大指數(shù)的表現(xiàn)，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度下跌3%。不過鋼鐵行業(yè)卻在上周五逆勢上漲，據(jù)統(tǒng)計，上周五申萬鋼鐵指數(shù)（801040）上漲了1.45%，排名28個申萬一級行業(yè)第一。
    今年上半年，盡管鐵礦石期貨價格一度沖高至1350元/噸，創(chuàng)下多年來的新高，但是從A股鋼鐵公司公布的2021年中報來看，鋼鐵行業(yè)今年上半年不但沒有受到成本端的影響，多數(shù)鋼鐵公司的業(yè)績反而出現(xiàn)了同比大幅增長。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，在A股鋼鐵板塊中，今年中報業(yè)績同比增長超過100%的公司多達12家。
    對此，上述券商鋼鐵行業(yè)分析師認為，這主要是因為，相比鐵礦石價格在今年上半年的表現(xiàn)，同期鋼材的價格更加強勢。
    事實上今年以來，鋼鐵股的表現(xiàn)較出彩。截至8月20日收盤，申萬鋼鐵指數(shù)（801040）今年來的累計漲幅達48.2%，大幅跑贏滬深300指數(shù)近57個百分點。那么，此輪鐵礦石價格大幅下跌，能否讓國內(nèi)鋼廠下半年享受到“降本增效”紅利？A股鋼鐵板塊是否會“因禍得福”？
    一家大型期貨公司研究所“黑色“研究總監(jiān)向記者表示，這輪鐵礦價格暴跌對鋼廠降本增效的效果已經(jīng)顯現(xiàn)，“今年7月以來鐵礦價格下跌了差不多500元，帶來鋼廠噸鋼成本下降約800元。同期焦炭(3046, 218.00, 7.71%)大幅上漲，廢鋼也呈上漲趨勢?？傮w鋼廠噸鋼生產(chǎn)成本自7月至今下降了約600元，而同期鋼價卻仍然出現(xiàn)上漲。”
    據(jù)光大期貨研究所統(tǒng)計，今年7月上旬螺紋鋼(5090, 66.00, 1.31%)的噸鋼盈利水平一度只有-200元左右，不過自此之后螺紋鋼的噸鋼盈利水平便持續(xù)上揚。截至8月20日，螺紋鋼的噸鋼盈利達561.62元。
    上述“黑色”研究總監(jiān)指出，今年鋼材利潤的波動非常大，總體來看，現(xiàn)在螺紋鋼的噸鋼利潤環(huán)比今年二季度是差不多的，但同比來看，要好于去年三季度。    光大證券金屬團隊日前指出，從中長期來看，供給受限將帶來鋼鐵、煤炭等行業(yè)景氣度的提升。來源：每日經(jīng)濟新聞

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。