玉米大漲給飼料小麥帶來機會

目前國內(nèi)新季小麥收割工作基本接近尾聲，國內(nèi)新麥市場的購銷序幕已然拉開，不過從5月份至今華北黃淮流域遭受連續(xù)降雨天氣，正值當?shù)匦蔓湸笠?guī)模收割，連續(xù)的強降雨使得包括安徽、江蘇以及湖北三省份部分地區(qū)的新麥均出現(xiàn)不同程度的倒伏，導致收獲的小麥發(fā)芽、霉變，進而使得新麥質(zhì)量大幅下滑，由于等外小麥價格較低，與當前玉米價格負差漸顯，近來部分飼料企業(yè)對小麥采購產(chǎn)生興趣。

小麥下游是制粉需求，能占到小麥總需求的80%以上，其次是飼料需求，而飼料方面的需求主要是以替代能量飼料玉米為主，也就是說在玉米價格高的情況下，小麥的飼料用量會增加，而若玉米的價格低位，小麥的飼料替代比例也將明顯下降。據(jù)了解，5月下旬以來，國內(nèi)玉米價格節(jié)節(jié)攀升，累計漲幅達200-500元/噸，目前江蘇、安徽玉米進廠價格在1900-2080元/噸，不完善粒小麥價格集中在1500-1900元/噸，廣東地區(qū)普通玉米價格1930-2000元/噸，而芽麥采購成本1700-2000元/噸之間，小麥飼用替代再顯優(yōu)勢。目前不僅江淮地區(qū)飼料企業(yè)加大了不完善粒超標小麥采購力度，山東部分飼料廠也開始跨區(qū)采購江蘇、安徽兩省的飼料級小麥。

自2015年國內(nèi)玉米臨儲價格下調(diào)及2016年玉米臨儲政策取消的市場情況來看，國內(nèi)玉米價格基本進入了下滑通道，山東地區(qū)某深加工企業(yè)的收購價格從去年同期的1.2元/斤一路震蕩下滑，最低達到0.82元/斤的低點，跌幅達到30%。在一路走跌的情況下，農(nóng)戶及市場主體售糧積極性高，加上東北臨儲收購量的影響，市場余糧逐漸減少。在6月初當?shù)匦录拘←滉懤m(xù)上市的情況下，多數(shù)貿(mào)易商處理玉米庫存轉(zhuǎn)向夏糧收購，也就導致企業(yè)玉米上貨量稀少，價格不得以接連上調(diào)，目前企業(yè)收購價又快速回升至1元/斤以上，上漲0.2元/斤左右。

在產(chǎn)區(qū)玉米價格不斷上漲的情況下，玉米銷區(qū)的價格也被動上漲。隨著玉米價格的反彈，玉米、小麥的價差在縮小，部分地區(qū)玉米價格已經(jīng)超過小麥，因此部分飼料企業(yè)逐漸開始思考采購飼料小麥來替代玉米，這也就意味著新季飼料小麥的需求量或?qū)⒂兴黾印?/p>

筆者分析短期玉米在市場貨源緊俏、下游企業(yè)缺糧的情況下，飼料小麥市場或能借勢迎來機會，建議在飼料小麥居多的江蘇、安徽、湖北等地的經(jīng)銷商可低價采購飼料麥，待下旬或7、8月份伺機出售。不過6月底至7月初，國內(nèi)市場糧價的走向需要關(guān)注優(yōu)質(zhì)糧可能在此階段拍賣的價格及成交情況，若按照理性高位的拍賣，7月乃至8月份國內(nèi)玉米價格或?qū)⒊掷m(xù)處于高位，當然期間也不乏高位震蕩的可能，若出現(xiàn)集中出庫等短時間內(nèi)放大泄洪量的現(xiàn)象，預計7月中旬后價格或出現(xiàn)一定回落的可能，經(jīng)銷商仍應時刻關(guān)注當前政策消息，低價存儲適時出售。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。