近來(lái)芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價(jià)格大幅上漲14%,吸引美國(guó)農(nóng)戶(hù)積極預(yù)售新豆以鎖定利潤(rùn),預(yù)售數(shù)量達(dá)到正常水平的兩倍。
預(yù)售步伐強(qiáng)勁可能造成美國(guó)中西部地區(qū)大豆收割期間糧食收購(gòu)站點(diǎn)的大豆基差報(bào)價(jià)承壓。基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差。秋季交貨的大豆基差報(bào)價(jià)已經(jīng)開(kāi)始下跌,因?yàn)檫^(guò)去兩個(gè)月大豆價(jià)格飆升。
Citizens公司副總裁安吉·賽策爾稱(chēng),他的客戶(hù)已經(jīng)預(yù)售了30到50%的新豆。而在典型的年份里,截至5月底農(nóng)戶(hù)的預(yù)售比例通常在15到25%。賽策爾稱(chēng),大多數(shù)農(nóng)戶(hù)利用豆價(jià)飆升預(yù)售新豆,這絕對(duì)是銷(xiāo)售的機(jī)會(huì),每個(gè)人都想抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。
盡管去年初夏豆價(jià)飆升至六個(gè)月來(lái)的最高水平,但是當(dāng)時(shí)農(nóng)戶(hù)不愿預(yù)售大豆,因?yàn)槎固锓e水嚴(yán)重,引起市場(chǎng)擔(dān)心大豆收成。錯(cuò)過(guò)價(jià)格飆升后,農(nóng)戶(hù)發(fā)現(xiàn)大豆市場(chǎng)進(jìn)入熊市,因?yàn)閯?chuàng)紀(jì)錄的單產(chǎn)造成豆價(jià)急劇下跌。農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售的大豆價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于夏季高點(diǎn)。
谷物經(jīng)銷(xiāo)商在與農(nóng)戶(hù)簽訂合同時(shí),已經(jīng)開(kāi)始降低秋季交貨的大豆基差報(bào)價(jià)。在伊利諾伊州迪凱特市,自4月初以來(lái)11月大豆基差報(bào)價(jià)已經(jīng)下跌32美分,從升水17美分到貼水15美分。
谷物經(jīng)銷(xiāo)商已經(jīng)在期貨市場(chǎng)對(duì)新豆采購(gòu)進(jìn)行套期保值,防范價(jià)格波動(dòng)。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)上周五發(fā)布的持倉(cāng)報(bào)告顯示,商業(yè)交易商(包括谷物經(jīng)銷(xiāo)商、貨運(yùn)港口以及加工商)在CBOT大豆期貨及期權(quán)上的凈空頭部位提高到274,614手,這相當(dāng)于13.7億蒲式耳。相比之下,截至3月底時(shí),凈空頭部位為151,230手。上年同期商業(yè)交易商持有42,284手凈多頭部位。從2006年到2015年期間,5月底商業(yè)交易商的平均持倉(cāng)為凈空頭部位155,364手。
但是農(nóng)戶(hù)在出售玉米時(shí)依然謹(jǐn)慎,盡管近來(lái)玉米價(jià)格飆升11.7%,創(chuàng)下自1973年以來(lái)的最大生長(zhǎng)季節(jié)漲幅。美國(guó)中西部部分地區(qū)玉米播種期間出現(xiàn)暴雨及低溫天氣,引起市場(chǎng)擔(dān)心玉米歉收,推動(dòng)價(jià)格飆升,阻止了農(nóng)戶(hù)預(yù)售玉米。
賽策爾稱(chēng),農(nóng)戶(hù)已經(jīng)預(yù)售了5到10%的新季玉米,與過(guò)去幾年的步伐一致。
印地安納州伍德伯恩地區(qū)農(nóng)戶(hù)羅杰·哈德利稱(chēng),他已經(jīng)預(yù)售15%的新季玉米,相比之下,大豆預(yù)售比例為50%。今年可能出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象,意味著美國(guó)中西部玉米作物進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期后可能出現(xiàn)干燥天氣,這制約了他的預(yù)售興趣,即使玉米現(xiàn)貨價(jià)格接近4美元/蒲式耳。他表示,如果天氣變得高溫干燥,那么玉米作物肯定會(huì)受到損害。如果玉米產(chǎn)量只有正常水平的一半,開(kāi)始預(yù)售的價(jià)格3.85美元,仍會(huì)賠錢(qián)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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