早餐有色拋儲傳言再起 社融收縮幅度超預(yù)期

【今日聚焦】

銅拋儲影響可能性分析。社融余額同比增速和M2同比增速為何背離？

表1：有色金屬國內(nèi)主力合約行情（單位：元/噸）

表2：有色金屬國際合約行情（單位：美元/噸）

表3：國際商品及全球股市行情

【遠(yuǎn)期曲線】

【宏觀資訊】

◎ 商務(wù)部部長王文濤與美商務(wù)部長雷蒙多通話。雙方表示，中美商務(wù)領(lǐng)域?qū)υ捊涣魇种匾?，同意推動貿(mào)易投資務(wù)實合作健康發(fā)展，妥善處理分歧。雙方同意繼續(xù)保持工作溝通。

◎ 央行行長易綱：綜合各方面的因素，判斷我國今年的CPI的走勢前低后高，預(yù)測全年的CPI的平均漲幅將在2%以下。今年全球通脹水平短期上升已成事實，但對通脹是否能長期持續(xù)下去存在著巨大分歧。

◎ 央行副行長潘功勝：隨著美國通脹水平和通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整壓力的加大，將會對全球的外匯市場和跨境資本的流動格局產(chǎn)生重要影響。國際金融市場的估值水平高企，國際金融市場的脆弱性較強，存在高位回調(diào)的風(fēng)險。

◎ 十三屆全國人大常委會第二十九次會議10日下午表決通過印花稅法，自2022年7月1日起施行。1988年8月6日國務(wù)院發(fā)布的《中華人民共和國印花稅暫行條例》將同時廢止。

◎ 央行：5月末，廣義貨幣（M2）余額227.55萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.2個百分點，比上年同期低2.8個百分點。5月，社會融資規(guī)模增量1.92萬億元，比上年同期少1.27億元；人民幣貸款增加1.43萬億元，同比少增1208億元。社融存量增速11.0%，環(huán)比下降0.7個點，屬2020年10月份觸頂以來第7個月處于收斂區(qū)間（僅2月小幅反彈）。收縮主要在表外，信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、政府債券與企業(yè)債券融資四項是主要拖累。

◎社融余額同比增速和M2同比增速為何背離？在社融存量同比增速維持加速下行的同時，5月M2同比增速卻反而企穩(wěn)回升，背后的原因在哪里？《：社融余額同比增速和M2同比增速為何背離？》

◎銀保監(jiān)會主席郭樹清：在前期發(fā)生風(fēng)險的金融衍生品案例中，有大量個人投資者參與投資。普通個人投資者參與其中無異于變相賭博，損失的結(jié)果早已注定。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人很難有機會發(fā)家致富，正像押注房價永遠(yuǎn)不會下跌的人最終會付出沉重代價一樣。

【Mymetal調(diào)研】

表4：中國有色金屬社會庫存（單位：萬噸）

表5：中國有色金屬保稅區(qū)庫存（單位：萬噸）

表6：中國有色金屬出庫量（單位：萬噸）

1、銅庫存解讀

◎：6月7日保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存繼續(xù)微增，保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存44.2萬噸，較上周一增0.3萬噸，較上周四增0.1萬噸，價格倒掛500元左右，保稅區(qū)市場進(jìn)出較少，庫存增量來著出口。

◎：6月10日中國市場電解銅現(xiàn)貨庫存29.97萬噸，較上周四降2.22萬噸，較本周一降1.39萬噸，市場去庫趨勢擴大；其上海市場15.74萬噸，較上周四降0.97萬噸，較本周一降0.46萬噸；廣東市場9.94萬噸，較上周四增0.06萬噸，較本周一增0.17萬噸；江蘇庫存2.87萬噸，較上周四降1.1萬噸，較本周一降0.9萬噸；銅價波動不大，適逢端午節(jié)假，去庫趨勢有所擴大，庫存下降幅度回升。

2、鋁棒、鋁錠出庫量解讀

◎中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/5/30-2021/6/6）約14.2萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.3萬噸。分地區(qū)來看，佛山地區(qū)出庫量增加明顯；上海、重慶地區(qū)出庫量小幅增加；無錫、鞏義、杭州、沈陽、常州地區(qū)出庫量均有減少，其中無錫、鞏義降幅最大；天津地區(qū)出庫量維持平穩(wěn)。

◎中國主流地區(qū)6063鋁棒（2021/5/31-2021/6/6）出庫量統(tǒng)計為4.95萬噸。對比上期數(shù)據(jù)減少0.16萬噸，年度同比增加1.32萬噸。分地區(qū)來看，佛山及成都地區(qū)略有增加，無錫、常州及湖州地區(qū)呈現(xiàn)減量，而南昌地區(qū)相對平穩(wěn)。

【產(chǎn)業(yè)資訊】

◎銅拋儲影響可能性分析：據(jù)市場消息，2021年6月已確認(rèn)拋儲電解銅事實，本次拋儲銅以外，還有鋁、鋅，且拋儲對象為下游終端企業(yè)，目前品種接貨量存在最低要求標(biāo)準(zhǔn)，投放時間為每個自然月月底。眾所周知，自2005年市場拋儲以來，多年來幾乎沒有銅拋儲消息；因此拋儲電解銅消息令市場反應(yīng)激烈。那么此次銅拋儲傳言到底有何影響？《：銅拋儲影響可能性分析》

◎ 預(yù)計6月中國冰銅產(chǎn)量繼續(xù)下降4.5%：據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2021年5月中國冰銅產(chǎn)量56.3萬噸，環(huán)比減少10%，5月份10家冶煉廠熔煉環(huán)節(jié)檢修，影響冰銅產(chǎn)量7.5萬噸；3家冶煉廠熔煉環(huán)節(jié)檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，增加冰銅產(chǎn)量1.4萬噸Mysteel預(yù)計6月中國冰銅產(chǎn)量53.8萬噸，預(yù)計環(huán)比減少4.5%。6月份，中國有8家冶煉廠熔煉環(huán)節(jié)進(jìn)行檢修，影響冰銅產(chǎn)量7.9萬噸；6家冶煉廠熔煉環(huán)節(jié)檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，增加冰銅產(chǎn)量5.3萬噸。

◎紫金礦業(yè)最新發(fā)布，公司旗下諾頓Binduli北金礦堆浸項目開工建設(shè)，項目將著眼于開發(fā)低品位難選冶資源，具有重要戰(zhàn)略意義。目前諾頓已形成日處理礦石量10000噸規(guī)模，2020年礦產(chǎn)黃金5.77噸，整體黃金資源儲量達(dá)343噸、平均品位1.16克/噸。Binduli北項目將分期提升產(chǎn)能至1500萬噸/年，整體達(dá)產(chǎn)后峰值產(chǎn)黃金約7噸，其中首期預(yù)計在2022年內(nèi)建成投產(chǎn)。

◎2021年6月10日新疆天龍礦業(yè)股份有限公司發(fā)布采購招標(biāo)：天龍礦業(yè)采購招標(biāo)平臺發(fā)布最新氧化鋁采購詢價計劃：規(guī)格為AO-2級以上、砂粒型，數(shù)量10000噸。

◎今飛擬在江西豐城建輪轂坎件、高壓鑄件等項目：據(jù)網(wǎng)了解：6月8日，豐城市舉行“招才引智、招商引資”重大項目集中簽約儀式，其中簽約7個招商引資重大項目，包括浙江今飛控股集團(tuán)年產(chǎn)5萬噸再生銅、年產(chǎn)300萬件輪轂坎件、年產(chǎn)5萬噸高壓鑄件項目。

◎5月汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)為1.51，接近警戒線：2021年6月10日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布2021年5月份“汽車經(jīng)銷商庫存”調(diào)查結(jié)果：5月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.51，同比下降2.6%，環(huán)比下降3.8%，庫存水平接近警戒線。

【財經(jīng)日歷】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。