民間投資放慢背后：工業(yè)利潤(rùn)變薄 埋伏新過(guò)剩行業(yè)

“現(xiàn)在基本上制造業(yè)能力都是過(guò)剩的，所以整個(gè)制造業(yè)行業(yè)利潤(rùn)都很薄。” 5月27日， 中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)院投資室副主任夏先良分析時(shí)說(shuō)。

　　根據(jù)此前公布的數(shù)字，1-4月全國(guó)民間投資增速為5.2%，只有全部投資的一半左右，相比去年全年的10.1%增速，已經(jīng)下降了一半。

　　而民企投資動(dòng)力減弱，與制造業(yè)難以掙錢有關(guān)。5月27日公布的數(shù)字顯示，1-4月份，中國(guó)全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額18442.2億元，同比增長(zhǎng)6.5%，增速比1-3月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.2%，增速比3月份回落6.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　具體到各個(gè)行業(yè)，除了鋼鐵等少數(shù)行業(yè)逆襲，以及食品、醫(yī)藥等行業(yè)利潤(rùn)保持較高外，從上游的煤炭行業(yè)，到下游的汽車、電力等行業(yè)利潤(rùn)均不高。

　　工業(yè)利潤(rùn)變薄

　　截至目前，國(guó)務(wù)院九路督查組，正在18個(gè)省市自治區(qū)就促進(jìn)民間投資的政策情況進(jìn)行督查，在一些督查組舉行的民企座談會(huì)上，有的企業(yè)反映投資稅費(fèi)重、融資難、融資貴等問(wèn)題。此外他們反映投資成本高，很難掙錢。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字顯示，4月份，工業(yè)企業(yè)投資收益同比下降19.8%，而3月份則同比增長(zhǎng)20.4%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士認(rèn)為，投資收益由升轉(zhuǎn)降，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的作用也由正拉動(dòng)變?yōu)樨?fù)拉動(dòng)，使全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　數(shù)字顯示，4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.2%，增速比3月份大幅回落6.9個(gè)百分點(diǎn)。其中利潤(rùn)比較低的除了傳統(tǒng)的煤炭、石油、鐵礦石等上游行業(yè)外，一些與消費(fèi)有關(guān)的行業(yè)利潤(rùn)也較低。

　　其中，4月計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)同比下降5.9%，大幅低于3月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)59.2%增速。4月電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)同比下降11%，低于3月份同比增長(zhǎng)10.2%數(shù)字；4月汽車制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.4%，增速比3月份明顯回落9.8個(gè)百分點(diǎn)。這些行業(yè)數(shù)字變負(fù)數(shù)，也說(shuō)明目前筆記本電腦、電力、汽車等行業(yè)存在過(guò)剩的隱憂。

　　中國(guó)電子商會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陸韌波告訴記者，目前家電領(lǐng)域處于全面過(guò)剩狀態(tài)，利潤(rùn)率都非常低，甚至要虧損。核心的問(wèn)題還是成本高，比如家電很多過(guò)去是用勞動(dòng)力，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)向用機(jī)器人

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)放慢，中國(guó)大部分行業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)。如原煤2014年產(chǎn)量為38.74億噸，多年來(lái)首次比上一年減少了10億噸。2015年則繼續(xù)生產(chǎn)下降，只有37.5億噸。2015年粗鋼產(chǎn)量為8.03億噸，比上一年減少了2.2%，是30多年以來(lái)的首次減少。另外2015年家用電冰箱、空調(diào)器分別比上一年減少了9.1%、1.8%。該年筆記本電腦為3.14億臺(tái)，同比減少了10.4%，這并非是首次減少了。上述行業(yè)產(chǎn)量下降，與行業(yè)利潤(rùn)變低相對(duì)應(yīng)，特別是鋼鐵等行業(yè)，出現(xiàn)絕對(duì)過(guò)剩的結(jié)論，成為行業(yè)共識(shí)。

　　過(guò)剩行業(yè)增加？

　　除了鋼鐵，其他大部分制造業(yè)行業(yè)都在逐步或已經(jīng)走向過(guò)剩。

　　數(shù)據(jù)顯示，1-4月有少數(shù)行業(yè)利潤(rùn)暴漲，如油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)增長(zhǎng)82倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵）增長(zhǎng)41.9%，這與4月原油價(jià)格接近每桶50美元，成品油價(jià)格上升，以及鋼鐵價(jià)格在4月環(huán)比漲幅高達(dá)30%左右有關(guān)。

　　由于原油加工企業(yè)目前加工的石油是過(guò)去低價(jià)進(jìn)口的，這可以短期創(chuàng)造較高的利潤(rùn)。鋼鐵行業(yè)也類似，由于之前進(jìn)口的鐵礦石價(jià)格低，在鋼鐵價(jià)格暴漲后，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)明顯。但是這些行業(yè)高利潤(rùn)不可持續(xù)。包括電力、電腦制造、汽車等更多的制造業(yè)行業(yè)全面走向過(guò)剩，或只是時(shí)間問(wèn)題。

　　“企業(yè)必須加快創(chuàng)新的步伐，且創(chuàng)新技術(shù)需要與市場(chǎng)貼近，否則難以掙錢且容易被淘汰。”中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)院投資室副主任夏先良說(shuō)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，今年前4個(gè)月，很多行業(yè)生產(chǎn)增速比較低，甚至負(fù)增長(zhǎng)。與這些行業(yè)利潤(rùn)較低或者轉(zhuǎn)低的情況相適應(yīng)。如前4個(gè)月發(fā)電量為17986億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.9%，但是4月單月同比下降了1.7%，其中火電下降了5.9%。1-4月筆記本電腦產(chǎn)量為8354萬(wàn)臺(tái)，同比下降了14.4%，4月減少了17.6%。

　　然而，手機(jī)還在增產(chǎn)，1-4月產(chǎn)量為5.9億臺(tái)，同比增加了16.5%，其中4月增長(zhǎng)了7.6%。來(lái)自賽迪的數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)銷量3.86億部，比2014年降低0.8%。目前中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)已基本飽和，手機(jī)模式未發(fā)生重大改變，且基數(shù)較大，市場(chǎng)也沒(méi)有發(fā)生革命性的變革，手機(jī)用戶增長(zhǎng)的總量效應(yīng)已結(jié)束，手機(jī)市場(chǎng)銷量開(kāi)始微幅下滑。這或使手機(jī)行業(yè)也存在潛在過(guò)剩問(wèn)題。

　　這些行業(yè)是否全面進(jìn)入過(guò)剩，爭(zhēng)議仍很大。因?yàn)槠?、手機(jī)、電力仍在增產(chǎn)。

　　廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)指出，電力行業(yè)利潤(rùn)下降，與電價(jià)下調(diào)、電廠增多有關(guān)。今年 1-4月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)同比增長(zhǎng)2.9%，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為1180小時(shí)，同比減少97小時(shí)。電力過(guò)剩情況依然嚴(yán)重。

　　對(duì)于汽車是否進(jìn)入全面過(guò)剩爭(zhēng)議很大。 1-4月汽車產(chǎn)量為889.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.5%，4月增長(zhǎng)了4.3%。但是1-4月、4月轎車分別同比增長(zhǎng)了-8.2%、-3.2%，新能源汽車則分別增長(zhǎng)了92.5%、135%。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張志勇表示，現(xiàn)在汽車行業(yè)可能屬于結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，雖然很多廠要新投產(chǎn)幾十萬(wàn)輛，其實(shí)很多是空中畫(huà)餅。以乘用車的數(shù)量來(lái)與人口密度比較，現(xiàn)在汽車的保有量還沒(méi)達(dá)到峰值，還有一定的上升空間。另外新能源汽車等本身的上升空間還比較大。

　　中國(guó)電子商會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陸韌波則認(rèn)為，傳統(tǒng)的制造業(yè)依然過(guò)剩，包括空調(diào)、冰箱等，都要實(shí)施產(chǎn)品智能化改造。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。