夏收大考在即 試問新麥能否走強(qiáng)?

進(jìn)入2016年以來，農(nóng)產(chǎn)品供給側(cè)改革如火如荼，糧食市場也正經(jīng)歷著一場傷筋動骨的變革。與往年相比，今年的夏糧收購形勢較為復(fù)雜，尤其收儲矛盾較為突出，夏收將迎來大考。在農(nóng)產(chǎn)品供給側(cè)改革的大背景下，今年的小麥?zhǔn)召徥袌鲇謱⑷绾窝堇[?

一問：新季小麥產(chǎn)量是增是減?近段時間以來，國內(nèi)外一些機(jī)構(gòu)對我國2016年小麥生產(chǎn)形勢紛紛作出了初步預(yù)估，但預(yù)估情況大相徑庭，分歧較大。

4月下旬，農(nóng)業(yè)部市場預(yù)警專家委員會發(fā)布報告，預(yù)計2016年我國小麥產(chǎn)量1.301億噸，同比略減10萬噸左右，可能出現(xiàn)自2004年至今12年來的首次減產(chǎn)。

5月份，國家糧油信息中心預(yù)計今年全國小麥產(chǎn)量1.3031億噸，較2015年增加12.3萬噸。

美國農(nóng)業(yè)部5月供需報告預(yù)計，中國2016/2017年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為1.3億噸，較上年度預(yù)估減少19萬噸。

受超強(qiáng)厄爾尼諾氣候的影響，前期北方麥區(qū)遭遇了兩次低溫凍害天氣，4月中下旬華北大部和黃淮北部部分地區(qū)又出現(xiàn)旱情。近來南方地區(qū)降雨偏多，小麥病蟲害較為嚴(yán)重，部分地區(qū)小麥生長期延長，成熟期或推遲。

筆者了解，后期新麥生產(chǎn)的不確定因素仍然存在，單產(chǎn)預(yù)計與上年持平略減，產(chǎn)量將較上年略有下降的預(yù)估可能更為客觀一些。

二問：新麥上市價格是漲是跌?

上年夏收期間，新小麥價格在經(jīng)歷6月份的小幅上行后，7、8月份價格持續(xù)弱勢走低。9月份受“雙節(jié)”帶動及國家一再擴(kuò)大托市收購范圍支撐，小麥價格再度止弱回穩(wěn)，以往市場階段性上漲的行情基本消失。

受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及小麥?zhǔn)袌鲎陨砘久娴闹萍s，筆者認(rèn)為，今年夏收小麥?zhǔn)袌鋈詫?ldquo;弱”字當(dāng)頭，市場對未來的行情預(yù)期普遍不高。

一方面，市場多數(shù)預(yù)計新小麥?zhǔn)召弮r格將會低開低走。按照慣例，受新糧上市壓力預(yù)期的影響，市場小麥價格往往會出現(xiàn)季節(jié)性下跌。加之新小麥水分含量高、雜質(zhì)含量大，新小麥上市價格要比陳麥低0.07～0.10元/斤。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年新麥心理收購價格在1.10～1.15元/斤較為適宜。

另一方面，預(yù)計夏收期間小麥價格大幅波動的幾率不大。由于新糧上市后價格下行壓力較大，估計主產(chǎn)區(qū)國家最低收購價執(zhí)行預(yù)案將會很快如期啟動。在國家托市收購的支撐下，符合質(zhì)量的小麥將會逐步向最低收購價格靠攏。未來政策性收購將會基本主導(dǎo)市場行情走向，小麥價格的波動幅度將會有限，最低收購價或成為市場運(yùn)行的頂部價格。

三問：托市收購力度是強(qiáng)是弱?

上年夏糧收購期間，國家最低收購價收購預(yù)案不僅啟動較早，而且啟動區(qū)域放寬，6個小麥主產(chǎn)省全部實施了托市收購。盡管當(dāng)年小麥?zhǔn)召忂M(jìn)度平緩，但集中收購期限明顯拉長，中儲糧系統(tǒng)仍累計收購?fù)惺行←?079.25萬噸，占總收購量的31.35%。

由于夏糧收購形勢較往年相對復(fù)雜，當(dāng)前市場對今年主產(chǎn)區(qū)多數(shù)地區(qū)能夠啟動預(yù)案幾無懸念，但對托市收購的執(zhí)行力度看法不一。有市場人士認(rèn)為，各級各部門對今年夏收高度重視，3月份以來國家糧食局相繼派出了幾批工作組，深入到江蘇、安徽等重點產(chǎn)區(qū)督促指導(dǎo)，做好夏糧收購的前期準(zhǔn)備工作。為保護(hù)農(nóng)民利益，預(yù)計今夏的政策性小麥?zhǔn)召徣詴问袌?，今年東北臨儲玉米收儲創(chuàng)紀(jì)錄的收購量也一定程度上反映了這一點。

不過也有市場人士認(rèn)為，今年夏收收儲矛盾空前突出、壓力前所未有，目前安徽、湖北、河南等糧食主產(chǎn)省糧庫糧站大多處于高倉滿儲狀態(tài)，多地糧食庫存達(dá)近年來峰值，有的地方甚至“無倉可收”。如果倉容緊張的問題不能得到有效解決，勢必會影響夏糧收購的正常開展，政策性收購或會大打折扣。上年夏糧收購期間，南方麥區(qū)部分地區(qū)出現(xiàn)“賣糧難”，既有小麥?zhǔn)転?zāi)嚴(yán)重、質(zhì)量不高的原因，還有個別地方存在因倉容緊張而不能應(yīng)收盡收、心有余而力不足的現(xiàn)象。

筆者估計，今年夏糧收購形勢較為復(fù)雜，政策與市場的博弈將較往年明顯，而托市收購力度更將是影響市場的關(guān)鍵。托市執(zhí)行力度強(qiáng)，小麥價格有望穩(wěn)住;托市執(zhí)行力度弱，小麥價格或會承壓下滑。

四問：市場收購熱情是高是低?

上年夏收，由于各市場主體對小麥后市看淡，入市收購相對理性和謹(jǐn)慎。預(yù)計今年小麥夏收，市場收購主體雖仍會多元，但也多會持觀望態(tài)度，貿(mào)然入市收購的積極性不會高，夏收小麥?zhǔn)袌鋈匀徊粫霈F(xiàn)前些年搶糧收購的現(xiàn)象。

對于制粉企業(yè)而言，今年以來終端產(chǎn)品銷售不暢表現(xiàn)明顯，尤其麩皮價格持續(xù)下跌，導(dǎo)致當(dāng)前制粉企業(yè)加工仍普遍陷于虧損之中。鑒于企業(yè)運(yùn)行的現(xiàn)狀，估計制粉企業(yè)在新麥上市初期由于價格相對較低，為減輕生產(chǎn)成本壓力，或會抓緊時間收購適量低價糧源。不過，隨著后期小麥價格的走高，收購節(jié)奏肯定將會放緩。

對于飼料企業(yè)而言，受小麥、玉米價格反向運(yùn)行的影響，二者之間的價差持續(xù)擴(kuò)大，目前華北黃淮地區(qū)小麥、玉米價差已普遍達(dá)到800元/噸，基本創(chuàng)出多年來的最高水平。雖然夏收初期小麥價格將會有所下降，但二者之間的差價進(jìn)入可替代范圍較為困難，小麥飼用空間較窄，飼料企業(yè)入市收購小麥的積極性不會高。

對于貿(mào)易企業(yè)及市場經(jīng)紀(jì)人而言，由于預(yù)計今年小麥貿(mào)易機(jī)會仍然不多，加之上年夏糧集中收購結(jié)束后小麥價格“斷崖式”下跌的教訓(xùn)，估計今年的收購心態(tài)依然會較為謹(jǐn)慎，存糧賭市的心理將不會有。不過由于其經(jīng)營便利，轉(zhuǎn)手較快，估計仍會參與市場收購，但大多會隨購隨銷，長期持有庫存的心態(tài)將大大降低。

五問：優(yōu)麥普麥誰會更加吃香?

上年夏糧收獲，南方小麥?zhǔn)転?zāi)嚴(yán)重，小麥質(zhì)量普遍較低。收購期間政策性收購與市場性收購雖也并存，但市場化收購效應(yīng)表現(xiàn)明顯，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價取向、南北價格走勢分化可謂涇渭分明，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)“質(zhì)優(yōu)小麥?zhǔn)詹坏?、質(zhì)差小麥無人問”的現(xiàn)象。

近年來國內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥播種面積連年下滑，優(yōu)麥?zhǔn)袌龉┬锠顩r仍顯得偏緊。有關(guān)市場機(jī)構(gòu)預(yù)計，2015年國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥的總量估計在350萬～450萬噸，市場需求量在600萬～800萬噸。由于國內(nèi)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥產(chǎn)不足需現(xiàn)象比較明顯，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥彌補(bǔ)供給缺口已成為主要途徑。

相對于普通小麥?zhǔn)袌龅牡兔远裕陙韮?yōu)質(zhì)小麥價格整體表現(xiàn)一直較為堅挺，2012年國內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥價格基本上是跟漲普麥價格，但2013年以后主動上漲動能明顯增強(qiáng)，尤其近兩年夏糧收購期間優(yōu)質(zhì)小麥價格均出現(xiàn)階段性快速上漲行情。就當(dāng)前市場來看，優(yōu)普小麥之間的差價也處于較高位置，品種較純的優(yōu)質(zhì)小麥依然俏賣價高。

預(yù)計今年夏糧收購，小麥?zhǔn)袌鰞?yōu)質(zhì)優(yōu)價的市場效應(yīng)仍會表現(xiàn)明顯，尤其優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥?zhǔn)召徎蚶^續(xù)成為市場焦點。貿(mào)易商適量收購和存儲部分質(zhì)優(yōu)小麥作為經(jīng)營資本也未嘗不可。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。