陷入債務(wù)違約危機被銀行猛追 煤企苦等行業(yè)復蘇

近日，剛把清盤危機延后的煤炭企業(yè)恒鼎實業(yè)(01393.HK)，又卷入一場追債官司。對曾被評為亞洲最年輕富豪的恒鼎實業(yè)董事長鮮揚來說，恒鼎陷入追債官司，只是煤炭行業(yè)整體經(jīng)營壓力巨大的一個縮影。（華夏時報）

連續(xù)幾年的行業(yè)低迷，煤炭企業(yè)的債務(wù)問題開始集中爆發(fā)。

近日，剛把清盤危機延后的煤炭企業(yè)恒鼎實業(yè)(01393.HK)，又卷入一場追債官司。對曾被評為亞洲最年輕富豪的恒鼎實業(yè)董事長鮮揚來說，恒鼎陷入追債官司，只是煤炭行業(yè)整體經(jīng)營壓力巨大的一個縮影。

煤企遭遇追債

4月20日上午，恒鼎實業(yè)公告稱，旗下全資附屬公司恒鼎中國于4月15日接到廣東省高院簽發(fā)的附帶傳票令狀。原告人招商銀行(03968.HK)深圳車公廟分行向恒鼎中國提出申訴，涉及未償還本金及違約利息款項約人民幣5.76億元。

就在該公告發(fā)出的前一天，恒鼎實業(yè)成功押后香港清盤呈請，相關(guān)聆訊已被押后至今年6月20日。這也意味著恒鼎實業(yè)又獲得了兩個月的“緩沖期”。不過，剛緩了一口氣的鮮楊又遭遇了追債官司。

公開資料顯示，2007年，鮮揚先后收購了位于四川和貴州兩省的20個煤礦、兩家洗煤廠及1家煉焦廠，成為“西南地區(qū)最大的煤焦化民營企業(yè)”。同一年，恒鼎實業(yè)在香港聯(lián)交所主板上市，成為第一家在境外主要資本市場IPO上市的能源型民營企業(yè)。

不過，近幾年整個煤炭市場的產(chǎn)能過剩以及價格低迷，讓恒鼎實業(yè)從2013年陷入虧損泥沼。2012年該公司盈利5.93億元，但到2013年就虧損了5300萬元，到2014年更是巨虧14.2億元。2015年年報雖然未出，但上半年報已經(jīng)顯示稅前虧損了3.86億元。

據(jù)記者了解，這一次的追債官司，源自一項貸款協(xié)議糾紛案件。2013年1月13日，招商銀行深圳車公廟分行與恒鼎中國訂立擔保協(xié)議，其中六盤水恒鼎及盤縣喜樂慶作為擔保人，而六盤水恒鼎、盤縣喜樂慶及四川恒鼎質(zhì)押若干資產(chǎn)及采礦權(quán)。然而，直至今年1月20日，恒鼎方面未償還的本金及違約利息款項總計約5.76億元，由此招致銀行方面的申訴。

但據(jù)統(tǒng)計，除了這筆5.76億元的欠款，恒鼎實業(yè)去年11月還有一筆債券違約。該債券為其在新加坡交易所發(fā)行的4億美元5年期優(yōu)先票據(jù)，票面利率8.625%。2014年已提前贖回了2.17億美元，到2015年11月4日到期日，還剩下本金1.83億美元未兌付，加上利息790萬美元，總計仍有1.906億美元待兌付。

此外，該公司還有數(shù)億元的銀行貸款逾期。恒鼎實業(yè)間接控股的一家子公司向一家銀行借入短期無抵押貸款，已在2015年6月到期，而公司尚未支付有關(guān)應(yīng)計利息，至當年9月底尚未償還的本金約2.9億元人民幣。

此外，恒鼎實業(yè)一筆約1.34億美元的長期抵押貸款于今年1月4日逾期。該筆貸款債權(quán)人為一家境外銀行，由國內(nèi)一家銀行出具的8.58億元的人民幣備用信用證作抵押。該信用證已被強制執(zhí)行，而后國內(nèi)銀行要求恒鼎實業(yè)償還扣除保證金之外的6億元人民幣借款。

目前的恒鼎實業(yè)，可謂是內(nèi)外交困。

山西煤企集體違約

而恒鼎實業(yè)的債務(wù)困境，卻不只是煤炭行業(yè)的一個個案，目前整個煤炭業(yè)正面臨著債務(wù)集體違約風險。

2016年4月以來，山西省的煤炭企業(yè)連續(xù)發(fā)生多起債務(wù)違約以及債券暫停、取消發(fā)行情況。巨債壓頂之下，山西銀行業(yè)不得不通過寬松信貸，及發(fā)行債券，幫扶困難企業(yè)渡過難關(guān)，并使“僵尸企業(yè)”有序退出。“債轉(zhuǎn)股”曾于上世紀末幫助山西煤炭國企脫困，如今，這一歷史可能會重演。

4月6日，中煤集團子公司山西華昱能源有限公司4月6日正式宣布，其一筆本息共計6.38億元的短期融資券違約。這是首家煤炭央企出現(xiàn)債務(wù)違約，中煤是中國第二大煤炭生產(chǎn)企業(yè)。不過，經(jīng)過多方籌措，幾天后該公司得以足額償付本息，并支付了違約金。

之后的4月8日，安泰集團發(fā)布的“銀行債務(wù)逾期”公告稱，從2015年底開始，受宏觀經(jīng)濟和行業(yè)形勢嚴峻的影響，安泰集團陷入了流動資金緊張、銀行貸款逾期并且不斷新增的漩渦中。截至公告日，公司及控股子公司累計銀行貸款等債務(wù)逾期3.9億元，目前正在與債權(quán)銀行協(xié)商解決。

據(jù)悉，安泰集團貸款總額100多億，本身經(jīng)營壓力不大，但由于煤炭已被銀行視為“壓縮退出行業(yè)”，所以許多小銀行紛紛抽貸，導致安泰陷入債務(wù)違約危機。

目前，七大國有煤炭集團僅公布了2015年前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)。焦煤集團、同煤集團、潞安集團、晉煤集團、陽煤集團、晉能集團、山煤集團負債總額超過萬億，體量相當于山西省2015年全年的GDP，總體資產(chǎn)負債率達80%。

等待行業(yè)復蘇

煤炭業(yè)的整體債務(wù)違約危機，主要則是因為受到行業(yè)周期調(diào)整的影響，以及部分小銀行看淡煤炭業(yè)抽貸。

4月25日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政在做工作報告時披露，過去一年，煤炭行業(yè)主要經(jīng)營性指標呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

據(jù)介紹，2015年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入2.5萬億元，同比下降14.8%；煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資4008億元，同比下降14.4%；應(yīng)收賬款凈額3548億元，同比增長8.5%；成本費用利潤率1.8%，同比下降2.7%；負債總額3.68萬億元，同比增長10.4%；行業(yè)利潤總額441億元，僅為2011年的1/10(2015年煤炭價格、利潤總額與2011年相比分別下降了55%和90%).

“歷經(jīng)3年多經(jīng)濟下行，市場低位徘徊，煤炭價格比2011年高點位下降了60%，行業(yè)利潤總額下降了90%，虧損面繼續(xù)呈擴大態(tài)勢。”王顯政表示，行業(yè)經(jīng)濟效益下行，債務(wù)增加，盈利能力不足，企業(yè)經(jīng)營困難問題突出，脫困與轉(zhuǎn)型發(fā)展的任務(wù)仍十分艱巨。

而對于大部分煤炭企業(yè)來說，要緩解公司的困境，最終走出泥沼還得靠整個煤炭行業(yè)的復蘇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。