棉花價(jià)格瘋漲背后的危機(jī)

近期，棉花期現(xiàn)貨價(jià)格瘋漲，引起市場(chǎng)一片唏噓，繼續(xù)看漲者有之，看跌者亦有之，棉花圈的朋友都說(shuō)棉花瘋了，有飛得越高摔得越慘的擔(dān)憂。那么，在棉價(jià)瘋漲的背后，到底隱藏著什么危機(jī)呢?

1、政策面不認(rèn)可。儲(chǔ)備棉輪出政策于4月15日公布，但棉價(jià)依舊暴漲。4月20日，國(guó)家發(fā)改委緊急召集相關(guān)部門(mén)研討應(yīng)對(duì)措施，21日鄭商所發(fā)出針對(duì)棉花市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)提示函，請(qǐng)會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防控工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資?？梢?jiàn)國(guó)家穩(wěn)定市場(chǎng)的決心堅(jiān)定，近期有望加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)控，保障市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行。

2、供應(yīng)面極為寬松。2015年全國(guó)棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)521.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)進(jìn)口110萬(wàn)噸，如果再加上200萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉，總量是800多萬(wàn)噸，而需求預(yù)計(jì)在600-650萬(wàn)噸，供需仍然較為寬松。另外，國(guó)家發(fā)改委明確表示，2015/16年度儲(chǔ)備棉投放量將保障市場(chǎng)需求，如果在新棉上市之前市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺的情況，國(guó)家將在原有200萬(wàn)噸投放量的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加。所以從供需來(lái)看，本年度棉花供應(yīng)充足。

3、紡企保持觀望。在棉價(jià)大漲的時(shí)候紡企在做什么?山東一家50萬(wàn)錠紡企負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在各企業(yè)仍堅(jiān)持隨用隨買、按單生產(chǎn)，在原料采購(gòu)方面，由于企業(yè)資金有限，加上價(jià)格猛漲，不敢輕易采購(gòu)。該負(fù)責(zé)人介紹，他們廠以生產(chǎn)32S-80S棉紗為主，原料主要使用新疆棉和進(jìn)口棉，目前原料庫(kù)存維持25天。湖北荊州一家紡企也反映，對(duì)現(xiàn)在的棉花報(bào)價(jià)難以接受，不會(huì)跟風(fēng)搶購(gòu)棉花。該廠負(fù)責(zé)人李總認(rèn)為，儲(chǔ)備棉輪出之時(shí)棉價(jià)會(huì)下跌。據(jù)了解，現(xiàn)在多數(shù)紡企對(duì)目前的價(jià)格不認(rèn)可，以觀望為主。

4、期現(xiàn)貨漸行漸遠(yuǎn)。4月21日，鄭棉期貨主力CF1609合約收于13355元/噸，上漲425元/噸，自11日鄭棉期貨主力CF1609合約累計(jì)漲幅超2500元/噸?，F(xiàn)貨呢?截至22日，內(nèi)地庫(kù)“雙28”、“雙29”等皮棉提貨價(jià)在12800-12900元/噸，國(guó)內(nèi)某大型棉企22日上調(diào)報(bào)價(jià)100元/噸，3128級(jí)馬值B2-C2的皮棉，疆內(nèi)報(bào)價(jià)在12100-12200元/噸(公重、自提，下同)，內(nèi)地庫(kù)12300元/噸。期現(xiàn)貨價(jià)差增大至500-700元/噸。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，目前的期現(xiàn)貨背離行情游資炒作跡象明顯。

對(duì)于近期棉價(jià)的大幅上漲，市場(chǎng)認(rèn)為是在游資炒作、社會(huì)跟風(fēng)的共同推進(jìn)下產(chǎn)生的，已脫離了基本面，泡泡越吹越大，大家要警惕泡泡破裂的風(fēng)險(xiǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。