五大發(fā)電集團(tuán)去年利潤創(chuàng)13年新高 難拒高利潤誘惑瘋狂擴(kuò)張

這幾年，隨著煤價(jià)不斷下跌，電企受益于成本下降，終于迎來了好日子，五大發(fā)電集團(tuán)去年的利潤更是創(chuàng)下自2002年以來新高。

電企從2012年開始，盈利能力不斷增強(qiáng)。與此同時(shí)，在火電高利潤的誘惑下，包括五大發(fā)電集團(tuán)在內(nèi)，都在持續(xù)擴(kuò)張，裝機(jī)容量不斷增加。

而在目前火電過剩的格局下，電企也不得不面臨發(fā)電量和售電量都將減少的現(xiàn)實(shí)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增速放緩不僅對(duì)于五大發(fā)電集團(tuán)，對(duì)整個(gè)發(fā)電利用小時(shí)數(shù)也將造成很大的沖擊。

業(yè)內(nèi)人士表示，裝機(jī)過剩加上用電需求增速放緩，以及隨著新電改的推進(jìn)，市場(chǎng)化電價(jià)不斷下調(diào)，預(yù)計(jì)火電在去年業(yè)績“置頂”后，今年會(huì)開始走下坡路。

五大發(fā)電集團(tuán)利潤創(chuàng)新高

去年以來，受益于煤價(jià)不斷下跌，火電利潤創(chuàng)歷史新高。

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，國家電投2015年全年實(shí)現(xiàn)利潤139.68億元，創(chuàng)歷史最好水平。

而國電集團(tuán)在去年資產(chǎn)總額達(dá)到7840億元，營業(yè)收入1934億元，實(shí)現(xiàn)利潤227億元，成功突破200億元大關(guān)，同樣，經(jīng)營績效創(chuàng)歷史最好水平。

同時(shí)，2015年，大唐集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤171.36億元，創(chuàng)組建以來最好水平。而華電集團(tuán)完成利潤256億元，同比增長24.5%。

華能集團(tuán)去年的數(shù)據(jù)尚未公布，但根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，集團(tuán)旗下華能國際(7.730,0.06,0.78%)以138億元的凈利潤，比上年同期增長13.16%，成為上市電企中最賺錢的公司。

此外，華電國際(5.400,0.01,0.19%)、國電電力(2.980,-0.01,-0.33%)和大唐發(fā)電(4.200,0.08,1.94%)的凈利潤分別為77億元、44億元和28億元。這四大發(fā)電集團(tuán)旗下的四家上市公司在去年共實(shí)現(xiàn)凈利287億元。

對(duì)于業(yè)績不斷增加的原因，五大發(fā)電集團(tuán)也都提到，主要受益于煤價(jià)下跌導(dǎo)致成本的下降。

這幾年，煤價(jià)持續(xù)下跌，去年煤價(jià)更是下跌超過三成，這讓電企也迎來了最好的日子，凈利潤等各項(xiàng)指標(biāo)都創(chuàng)下自2002年電改以來的“13年之最”。

中投顧問能源行業(yè)研究員向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2012年以前，煤炭需求旺盛使得煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況良好，而火電廠受到成本攀升、電價(jià)調(diào)控的束縛長年虧損嚴(yán)重。從2012年開始，煤炭市場(chǎng)發(fā)生重大變化，火電企業(yè)盈利能力暴增。

高盈利下火電持續(xù)擴(kuò)張

也正是受火電利潤“誘惑”，五大發(fā)電集團(tuán)也繼續(xù)跑馬圈地。2015年，五大發(fā)電集團(tuán)裝機(jī)容量繼續(xù)增長。與其它電企相比，這五大發(fā)電集團(tuán)之間的競爭更加激烈，這幾年的地盤爭奪戰(zhàn)一直未停歇。

根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年，華能集團(tuán)裝機(jī)突破1.6億千瓦，同比增長6%。國電集團(tuán)裝機(jī)容量達(dá)13500萬千瓦。華電集團(tuán)以13476萬千瓦裝機(jī)容量位列第三。大唐集團(tuán)裝機(jī)容量為12717萬千瓦。合并后的國家電投集團(tuán)裝機(jī)容量首次過億，達(dá)到10740萬千瓦。

以大唐國際為例，其在2015年前8個(gè)月就核準(zhǔn)了5個(gè)火電項(xiàng)目，總功率達(dá)到約6700兆瓦。而其在2013年和2014年所核準(zhǔn)的火電總功率僅為約6100兆瓦。

而實(shí)際上，五大發(fā)電集團(tuán)都已經(jīng)意識(shí)到火電過剩的現(xiàn)實(shí)。

國電集團(tuán)公司董事長喬保平不久前在公開場(chǎng)合表示，要嚴(yán)格控制規(guī)模，不能再無序發(fā)展，不盲目競爭。

對(duì)于電力市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，華能國際也在年報(bào)中提到，一是需求下降，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，全社會(huì)用電量增速從前幾年的兩位數(shù)增長下降到2015年的0.5%；二是裝機(jī)過剩，由于近年來發(fā)電裝機(jī)大規(guī)模增加，全國火電平均利用小時(shí)數(shù)近年來持續(xù)下滑。

同時(shí)，需要一提的是，根據(jù)華能國際近日發(fā)布的公告，公司2016年第一季度公司中國境內(nèi)各運(yùn)行電廠按合并報(bào)表口徑累計(jì)完成發(fā)電量768.60億千瓦時(shí)，同比下降6.89%；完成售電量727.23億千瓦時(shí)，同比下降6.76%。

華能國際表示，2016年一季度全社會(huì)用電量低速增長，利用小時(shí)下降；1月份-2月份全國跨區(qū)送電同比增加，擠占了河南、重慶、上海、江蘇、浙江和廣東等地區(qū)火電機(jī)組的發(fā)電空間，而公司在該區(qū)域火電機(jī)組占比較高，受影響程度較大。

從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，華能國際的發(fā)電量和售電量在今年以來都有所降低。而這也被認(rèn)為是火電過剩格局下，電企需要面臨的現(xiàn)實(shí)。

但是，各家電企也都有自己的小算盤。

有電企人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，大家都希望先把火電項(xiàng)目拿到手里，一旦用電需求增加，掙錢自然是不在話下。在火電過剩的情況下，電企想的都是如何把別人擠出去，而不是自己先退出。而五大發(fā)電集團(tuán)旗下多是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。

需要一提的是，經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)于五大發(fā)電集團(tuán)這樣的綜合性發(fā)電集團(tuán)來說，具有很大的經(jīng)營壓力和挑戰(zhàn)，對(duì)整個(gè)發(fā)電利用小時(shí)數(shù)造成了一個(gè)很大沖擊，尤其是火電業(yè)務(wù)。

國家電投就預(yù)測(cè)，2016年其火電發(fā)電利用小時(shí)數(shù)不到4000小時(shí)，而發(fā)電利用小時(shí)數(shù)在4500小時(shí)到5000小時(shí)之間才是一個(gè)相對(duì)平衡的點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。