國(guó)家電網(wǎng)強(qiáng)勢(shì)回歸 千億充電設(shè)備市場(chǎng)蛋糕待享

隨著國(guó)家能源局下發(fā)《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求加快居民區(qū)電動(dòng)汽車充電樁及配套設(shè)施建設(shè)的通知（征求意見稿）意見的函》和國(guó)網(wǎng)充電樁項(xiàng)目中標(biāo)時(shí)間的披露，充電樁建設(shè)再掀投資風(fēng)。預(yù)計(jì)在相關(guān)利多政策驅(qū)動(dòng)下，未來五年我國(guó)各省市充電樁建設(shè)將進(jìn)入集中爆發(fā)階段。

國(guó)家電網(wǎng)強(qiáng)勢(shì)回歸

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已成為全球最大的新能源汽車市場(chǎng),僅2015年新能源汽車銷量就達(dá)301850輛，銷量占比由2015年年初的35%提升到2015年12月的81.5%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期其他國(guó)家。正因?yàn)閲?guó)內(nèi)新能源汽車銷量的快速增長(zhǎng)，使得我國(guó)2015年底時(shí)全國(guó)新能源汽車保有量已經(jīng)達(dá)到58.32萬輛，與2014年相比增長(zhǎng)了169.48%。依照科技部出臺(tái)的《國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃新能源汽車重點(diǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案(征求意見稿)》中的設(shè)想，2020年中國(guó)新能源汽車保有量將達(dá)500萬輛。

但是，與新能源汽車的高速增長(zhǎng)和未來長(zhǎng)遠(yuǎn)宏大規(guī)模相比，配套設(shè)施充電樁和充電站的建設(shè)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位，與國(guó)家要求的充電樁與新能源汽車數(shù)量比例不低于1∶1的標(biāo)準(zhǔn)相比，全國(guó)2015年累計(jì)建成充換電站僅3600座、充電樁4.9萬個(gè)，新能源汽車與充電樁兩者之間比例超過10:1，整體建成目標(biāo)不僅遠(yuǎn)未達(dá)到1：1要求，且距四部委在《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015~2020年）》通知中提出的,到2020年新增集中式充換電站超過1.2萬座、分散式充電樁超過480萬個(gè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)也相差甚遠(yuǎn)。

在此前充電設(shè)施建設(shè)中，國(guó)家電網(wǎng)曾夢(mèng)想一統(tǒng)充電設(shè)備領(lǐng)域，而中石化、中海油及其他社會(huì)資金也曾想大規(guī)模參與經(jīng)營(yíng)充換電站而從中分一杯羹，但受制于相互利益的牽制，都沒有把充換電站規(guī)模做起來，這也直接導(dǎo)致充換電設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)明顯滯后于新能源汽車整車的發(fā)展。

去年下半年以來，國(guó)家再次在充電領(lǐng)域發(fā)力，在此前已發(fā)布過的相關(guān)扶持政策基礎(chǔ)之上，又于去年年底及今年初連續(xù)發(fā)布相關(guān)利好政策，如2015年11月，發(fā)改委、能源局、工信部以及住建部聯(lián)合發(fā)文《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015~2020年)》，提出到2020年國(guó)內(nèi)充換電站數(shù)量達(dá)到1.2萬個(gè)，充電樁達(dá)到450萬個(gè)；今年1月，財(cái)政部等五部門發(fā)布《關(guān)于“十三五”新能源汽車充電設(shè)施獎(jiǎng)勵(lì)政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知(征求意見稿)》，明確2016年至2020年中央財(cái)政將繼續(xù)安排資金對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)給予獎(jiǎng)補(bǔ)；4月5日，國(guó)家能源局下發(fā)《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于征求加快居民區(qū)電動(dòng)汽車充電樁及配套設(shè)施建設(shè)的通知（征求意見稿）意見的函》，提出十條措施，通過強(qiáng)制性要求，獎(jiǎng)懲機(jī)制，全面推進(jìn)新老居民區(qū)充電樁建設(shè)。

也許正是看到國(guó)家對(duì)充電樁市場(chǎng)的重視以及其中蘊(yùn)藏的利潤(rùn)豐厚的投資回報(bào)，2016年國(guó)家電網(wǎng)進(jìn)一步提升了對(duì)充電樁市場(chǎng)的投資力度。4月12日，國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)正式公布2016年電源項(xiàng)目第二次物資中標(biāo)單位（即2016國(guó)網(wǎng)充電樁第一次招標(biāo)），開標(biāo)時(shí)間為4月中旬。據(jù)悉，2016年國(guó)網(wǎng)的充電樁招標(biāo)金額約50億元，遠(yuǎn)高于往年同期。而除了在4月完成的這一批招標(biāo)外，2016年5月、9月還將有兩批充電樁招標(biāo)。此輪招標(biāo)直流充電設(shè)施招標(biāo)占據(jù)了主導(dǎo)地位，6000多個(gè)直流充電設(shè)備中，高速路直流充電設(shè)施達(dá)412個(gè)，相比2015年的國(guó)網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)力度又進(jìn)一步加大，首輪的總體規(guī)模預(yù)計(jì)在6億元~7億元左右。

千億充電設(shè)備市場(chǎng)蛋糕待享

在《2016年能源工作指導(dǎo)意見》中，國(guó)家強(qiáng)調(diào)要全面推進(jìn)電動(dòng)汽車充電設(shè)施建設(shè)。按照“樁站先行、適度超前”原則，用好財(cái)政支持政策，積極完善相關(guān)配套措施，保障工程建設(shè)順利進(jìn)行。僅今年就計(jì)劃建設(shè)充電站2000多座、分散式公共充電樁10萬個(gè)、私人專用充電樁86萬個(gè)，2016年各類充電設(shè)施總投資300億元（預(yù)計(jì)充電站投資額500萬/座，分散式充電樁15萬/個(gè)，私人充電樁5000元/個(gè)）。而根據(jù)國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015~2020年)》要求，僅以目前已存容量估算，到2020年時(shí)，我國(guó)共需新增集中式充換電站超過1.2萬座,分散式充電樁超過480萬個(gè)，整體建設(shè)規(guī)模有望超過千億元。

“預(yù)計(jì)未來5年充電站以及分布式充電樁設(shè)備合計(jì)投資需求1360億元，其中充電站合計(jì)需420億元、直流樁合計(jì)需720億元、交流樁合計(jì)需220億元。”海通證券認(rèn)為，按照國(guó)家“樁站先行，適度超前，以樁帶車”的政策規(guī)劃，預(yù)計(jì)2016~2017年充電設(shè)施投資需求分別為300億元、500億元，增速分別為500%，67%。而根據(jù)國(guó)網(wǎng)此前規(guī)劃“到2020年建成公共快充站6100座，充電樁5.9萬個(gè)”，剔除現(xiàn)有設(shè)施，今后五年平均每年要建設(shè)913座充電站、5880個(gè)充電樁，未來五年設(shè)備招標(biāo)額就將超過50億元。

由于政策上的引導(dǎo)，目前各省市都在充電設(shè)施上加碼。從充電設(shè)施規(guī)劃來看，北上廣深浙作為充電設(shè)施建設(shè)的排頭兵，已成為我國(guó)充電樁建設(shè)的主要集中地區(qū)。其中，北京2016年將在現(xiàn)有5008根公共充電樁的基礎(chǔ)上，再建設(shè)5000個(gè)公用充電樁；上海交通委則表述，至2017年時(shí)，充電設(shè)施達(dá)10.3萬個(gè)，2020年達(dá)21.1萬個(gè)；浙江電力公司則承諾將于2016年建設(shè)快充站331座，2020年達(dá)800座以上。由此來看，結(jié)合國(guó)家規(guī)劃大方向及原有建設(shè)的低基數(shù)，可以預(yù)見在未來五年內(nèi)，各省市充電樁建設(shè)將進(jìn)入集中爆發(fā)階段。

與此同時(shí)，新出臺(tái)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》也要求，“中央財(cái)政將安排獎(jiǎng)勵(lì)資金，要求地方在2016年3月底前將新能源汽車推廣應(yīng)用實(shí)施方案及充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)方案報(bào)五部委備案，否則將不得享受中央財(cái)政的充電基礎(chǔ)設(shè)施獎(jiǎng)勵(lì)資金。”此政策將進(jìn)一步刺激充電樁市場(chǎng)在今年的快速發(fā)展。

布局充電樁設(shè)備及公交充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)

對(duì)于充電樁市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，一位資深行業(yè)研究員在接受記者采訪時(shí)表示，隨著地方政府充電設(shè)施規(guī)劃的逐漸出臺(tái)，充電樁建設(shè)有望大規(guī)模啟動(dòng)。首先利好前期做好技術(shù)、市場(chǎng)與應(yīng)用積累的充電樁設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，中長(zhǎng)期利好充電樁運(yùn)營(yíng)類相關(guān)企業(yè)。“隨著電動(dòng)汽車和充電樁的規(guī)?；茝V，充電樁運(yùn)營(yíng)在整條產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位將進(jìn)一步凸顯。”市場(chǎng)人士認(rèn)為，考慮到國(guó)家正在加快電動(dòng)專用車、公交車與通勤車的推廣，未來會(huì)加大充電運(yùn)營(yíng)端的補(bǔ)貼力度，那些具有需求支撐及具備資源整合能力的公司，背靠物流、公交、政府通勤的充電樁運(yùn)營(yíng)公司將出現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，原因在于，國(guó)家為推廣新能源汽車的使用，很可能會(huì)下調(diào)充電服務(wù)費(fèi)或者對(duì)企業(yè)采取一定的補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)措施來降低用戶成本壓力。因此，投資者可關(guān)注充電模塊有技術(shù)成本優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)明確，高增長(zhǎng)的中恒電氣、科士達(dá)、通合科技、和順電氣、科華恒盛、眾業(yè)達(dá)，以及布局充電樁運(yùn)營(yíng)的北巴傳媒和充電樁電能表廠商安科瑞。

從具體公司來看，隨著G20、亞運(yùn)會(huì)召開，杭州力推新能源汽車、充電樁。數(shù)源科技(000909,股吧)母公司西湖電子已成為杭州推廣新能源汽車、建設(shè)公共充電樁、路燈改造充電樁的主導(dǎo)單位，目前擁有18個(gè)場(chǎng)站，超過1500個(gè)充電樁，后續(xù)將加速擴(kuò)充，并負(fù)責(zé)杭州公共充電網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)。數(shù)源科技硬件及軟件實(shí)力強(qiáng)大，主要負(fù)責(zé)充電樁計(jì)費(fèi)、通信、網(wǎng)絡(luò)管理等模塊的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。

中恒電氣，是國(guó)網(wǎng)充電設(shè)備核心供應(yīng)商，民營(yíng)企業(yè)龍頭。公司具備大功率充換電技術(shù)及直流模塊的技術(shù)積累，在2015年曾中標(biāo)國(guó)網(wǎng)充電樁采購項(xiàng)目，金額約0.93億元，報(bào)告期確認(rèn)收入（含稅）0.12億元，其余金額有望在今年一季報(bào)體現(xiàn)。結(jié)合公司在充電設(shè)備領(lǐng)域多年的深耕以及能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)的技術(shù)支撐，公司具備搶占充電樁市場(chǎng)的稟賦，公司充電樁訂單有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

許繼電氣，國(guó)網(wǎng)直屬公司。公司在國(guó)網(wǎng)2015年電源項(xiàng)目第五批招標(biāo)采購中標(biāo)充電樁設(shè)備1.79億元，市占份額14.45%，排名第一，隨著2016年國(guó)內(nèi)充電樁的建設(shè)，公司有望成為主要受益者。公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)同比預(yù)增220%~270%,因特高壓直流輸電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入增加所致。

北巴傳媒，北京公交集團(tuán)旗下上市平臺(tái)。根據(jù)北京市發(fā)布的《關(guān)于2016年小客車指標(biāo)總量和配置比例的通告》，到2017年投運(yùn)電驅(qū)動(dòng)公交車不低于4500輛，對(duì)應(yīng)充電運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)2.4億元；2020年規(guī)劃投放1~1.5萬輛新能源大巴，對(duì)應(yīng)充電運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)亦有2~3倍的增長(zhǎng)。北京公交集團(tuán)在北京公交車系統(tǒng)具有壟斷優(yōu)勢(shì)，作為其旗下上市平臺(tái)，擁有較大受益空間。

科士達(dá)，2015年充電樁訂單達(dá)1億元，設(shè)備收入同比上漲13倍多。2016年是國(guó)內(nèi)充電設(shè)備采購和建設(shè)大發(fā)展之年，隨著下游市場(chǎng)新訂單的逐步落地，公司充電設(shè)備業(yè)務(wù)有望大幅受益。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。