氣煤領(lǐng)跌煉焦煤鋼市，該出手就出手吧！

          目前，動力煤已然開啟了斷崖式的下跌，且遠未觸底；而鋼焦博弈越發(fā)激烈，個別鋼廠已接收焦價15輪提漲100元/噸，但下游鋼廠多有檢修計劃，焦炭十五輪全面落地亦難，而貿(mào)易商受焦炭期貨分化影響，恐高心態(tài)作用下，節(jié)前也無集港計劃；而煉焦煤作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，漲勢啟動最晚，是否滯漲時點也將比下游焦鋼要晚呢？

          從近期主流礦廠煉焦煤煤價來看，優(yōu)質(zhì)煉焦煤經(jīng)前期大幅提漲后礦廠報價暫穩(wěn)，積極出貨，執(zhí)行前期訂單；配焦煤經(jīng)一波跟漲后，近日走勢小有分化，已然有貿(mào)易商小幅降價積極出貨。

         降價涉及煤種主要是煉焦配煤中的貧瘦煤和氣煤，因為這兩種煤既可作煉焦用煤，也可作動力用煤，全然取決于兩種用途的價格。而在前期動力煤的瘋狂上漲態(tài)勢作用下，部分貧瘦煤、氣煤均被當做動力煤直接銷售，間接進一步帶動了煉焦用貧瘦和氣煤的價格上漲，而今，動力煤價格斷崖式下跌，使得這部分需求被強勢擠水，重新回歸到充當煉焦用煤的行列之中，煉焦配煤供給在悄然變大（以氣煤為例，據(jù)貿(mào)易商反饋目前已降價50元/噸積極出貨），預(yù)計這一過程仍將有所持續(xù)。這意味著什么？

煉焦配煤價格已然在松動，那么骨干煤呢，是否扛跌？

         從下游煉焦煤庫存來看，鋼廠和獨立焦企庫存趨勢有所分化。樣本鋼廠煉焦煤庫存平均可用天數(shù)長時間停留在17天左右，而獨立焦企煉焦煤可用天數(shù)從前期16天左右的低點攀升至目前的21.04天，這是2016年以來的最高水平。鋼廠多存停產(chǎn)檢修計劃，煉焦煤庫存基本持平；而獨立焦企利潤豐厚，生產(chǎn)積極性高漲，持續(xù)增庫至2016年以來的最高水平1034.05萬噸，目前補庫節(jié)奏已轉(zhuǎn)為按需補庫，因而，從煉焦煤補庫需求來看，后期將有所轉(zhuǎn)弱。

          從供給端來看，臨近年底，煤礦放假時間成為了后期影響供給的主要因素。據(jù)調(diào)研，臨汾地區(qū)除少數(shù)煤企暫有放假計劃（放假時間均在一周之內(nèi)），個別放假時長超半月外，其余大部分煤礦春節(jié)期間暫無放假計劃，預(yù)計到年底當?shù)毓?yīng)相對有保證。今年為防控疫情，國家政府層面倡議就地過年，多數(shù)企業(yè)預(yù)計復(fù)工復(fù)產(chǎn)所需時間均有明顯所縮短。而當前煤價價格高位，且在政府下達的能源保供政治任務(wù)下，國有大礦帶頭春節(jié)期間不放假，保生產(chǎn)，民營企業(yè)放假時間也有所縮短，預(yù)計后期煤炭供應(yīng)相對充足。

          綜合來看，在氣煤的引領(lǐng)下，煉焦配煤價格已然松動，而骨干煤后期亦有走弱風險！貿(mào)易商們該出手時就出手吧！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。