山東“冬儲(chǔ)”博弈過后，2021年能否再現(xiàn)輝煌？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月27日消息：

　　去年臘月山東市場(chǎng)熱火朝天的“冬儲(chǔ)”盛景仿佛歷歷在目，與今年代理商相對(duì)被動(dòng)的情形來看相去甚遠(yuǎn)，2020年上半年膠東堆積如山的盤螺相信大家還記憶猶新，其實(shí)鋼貿(mào)商每年冬儲(chǔ)的目的是為了來年春節(jié)后價(jià)格上漲獲得一定利潤(rùn)，然而今年4250元/噸的鎖價(jià)政策讓大家望而卻步，下面帶大家來看看省內(nèi)的冬儲(chǔ)情況并討論明年山東鋼材的發(fā)展方向。

　　一、從12月的華東最低價(jià)到今年最高價(jià)

　　回顧冬12月行情，經(jīng)歷了環(huán)保停工跟大雪低溫，山東市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格一度下跌至3950元/噸，較杭州主流價(jià)格低500元/噸，省內(nèi)高爐廠已然虧損，接下來三周時(shí)間里，山東鋼廠持續(xù)拉漲，冬儲(chǔ)政策出臺(tái)前代理商一致抵制4200左右的冬儲(chǔ)價(jià)格，并表示不會(huì)囤貨，最終價(jià)格定在了4250元/噸，比去年冬儲(chǔ)價(jià)高出650.

　　是什么給山東鋼廠的底氣？這不是偶然，某天晚上小編接到鋼廠通知，省內(nèi)石橫永鋒兩家鋼廠均接收到海外訂單，并且總訂單量在30萬噸以上，這一定程度上緩解了鋼廠自身的儲(chǔ)存壓力，并且在焦炭十幾輪漲價(jià)后，鐵礦也相對(duì)去年價(jià)格翻倍，高成本的狀態(tài)下鋼廠也不得不拉漲冬儲(chǔ)價(jià)格保證自身利潤(rùn)，當(dāng)前鋼廠仍然不斷減產(chǎn)中，相對(duì)7-8月份的生產(chǎn)高峰期，高爐廠整體減產(chǎn)20%-30%。
　　圖1:2020年山東高爐廠庫(kù)存走勢(shì)圖

　　二、從遲疑到囤貨，庫(kù)存大批量流入代理手中

　　自從鋼廠公布4250元/噸的冬儲(chǔ)主流價(jià)格后，商家雖然口風(fēng)偏緊，但也開始回籠資金準(zhǔn)備冬儲(chǔ)。濟(jì)南再度公布環(huán)保預(yù)警，濟(jì)寧、濰坊、日照多地已完全處于停工狀態(tài)，工地需求銳減，鋼廠因利潤(rùn)原因盤線生產(chǎn)積極性降低，市場(chǎng)庫(kù)存截止1.22日山東樣本城市總庫(kù)存34.9萬噸，相對(duì)上周25.6萬噸的庫(kù)存上浮26.7%，北材因公共事件基本無新增到貨，市場(chǎng)新增均為冬儲(chǔ)庫(kù)存。

　　據(jù)小編了解濟(jì)南及青島大戶冬儲(chǔ)提貨情況（僅為冬儲(chǔ)鎖價(jià)貨）：今年受托盤資金渠道減少以及下游訂單量銳減影響，兩地代理冬儲(chǔ)提貨量幾乎減半，去年2月份同期青島最高庫(kù)存記錄達(dá)55萬噸左右，今年預(yù)計(jì)2月份庫(kù)存30萬噸總量，如果按照正常開工進(jìn)度，加上鋼廠海外訂單打底，年后或出現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，但節(jié)后價(jià)格還需視河北疫情恢復(fù)程度以及鐵礦節(jié)后控制情況。
　　圖2:2020年與2021年濟(jì)南-青島大戶囤貨對(duì)比

　　三、冬儲(chǔ)總結(jié)與節(jié)后展望

　　近兩日是山東代理商冬儲(chǔ)下單最后一日，全省各地代理商冬儲(chǔ)下單量基本確定，濟(jì)南、青島、臨沂地區(qū)代理商大戶拿貨熱度較高，基本為自身1個(gè)月代理量，菏澤、聊城、濰坊地區(qū)代理由于地區(qū)消化量偏低跟下游預(yù)定數(shù)量不足等種種因素下單量較少，12月之后鋼廠利潤(rùn)處于盈虧線邊緣也是今年山東鋼廠為了冬儲(chǔ)自尋“出口”跟“自儲(chǔ)”兩條出路的主要原因。那么節(jié)后走勢(shì)到底如何走？小編大膽從庫(kù)存跟開工兩方面預(yù)測(cè)2021年的春后行情或明顯好于魔幻的2020，起碼我們不會(huì)再遇到一個(gè)全線跌停的開年局面。

　　一方面、在多重渠道轉(zhuǎn)移庫(kù)存之后，今年春節(jié)后庫(kù)存量大概率沒有去年同期高。節(jié)后，市場(chǎng)資源壓力不大，鋼廠價(jià)格政策對(duì)行情的影響也會(huì)更大，鋼廠的話語權(quán)更強(qiáng)。

　　第二點(diǎn)、據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，116家施工單位中有76家表示未有項(xiàng)目提前停工，占比65.5%；40家明確表示有部分工地出現(xiàn)提前停工狀況，占比34.5%。據(jù)施工企業(yè)反饋，目前項(xiàng)目提前停工主要是因疫情影響，開工條件不足，同時(shí)受各地防疫政策影響，大批工人選擇提前返鄉(xiāng)。但大部分人選擇留守過年，這也是促進(jìn)明年提前返工的重要因素之一，在疫情得到有效控制的前提下，低庫(kù)存的狀態(tài)下山東鋼價(jià)或迎來上漲空間，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在，節(jié)后高爐廠滿負(fù)荷生產(chǎn)以及省內(nèi)二線鋼廠新增產(chǎn)能造成的供應(yīng)壓力不容小覷。
　　圖3:據(jù)調(diào)研施工單位停工占比

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。