山東“冬儲”博弈過后，2021年能否再現(xiàn)輝煌？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月27日消息：

　　去年臘月山東市場熱火朝天的“冬儲”盛景仿佛歷歷在目，與今年代理商相對被動的情形來看相去甚遠，2020年上半年膠東堆積如山的盤螺相信大家還記憶猶新，其實鋼貿(mào)商每年冬儲的目的是為了來年春節(jié)后價格上漲獲得一定利潤，然而今年4250元/噸的鎖價政策讓大家望而卻步，下面帶大家來看看省內(nèi)的冬儲情況并討論明年山東鋼材的發(fā)展方向。

　　一、從12月的華東最低價到今年最高價

　　回顧冬12月行情，經(jīng)歷了環(huán)保停工跟大雪低溫，山東市場螺紋鋼價格一度下跌至3950元/噸，較杭州主流價格低500元/噸，省內(nèi)高爐廠已然虧損，接下來三周時間里，山東鋼廠持續(xù)拉漲，冬儲政策出臺前代理商一致抵制4200左右的冬儲價格，并表示不會囤貨，最終價格定在了4250元/噸，比去年冬儲價高出650.

　　是什么給山東鋼廠的底氣？這不是偶然，某天晚上小編接到鋼廠通知，省內(nèi)石橫永鋒兩家鋼廠均接收到海外訂單，并且總訂單量在30萬噸以上，這一定程度上緩解了鋼廠自身的儲存壓力，并且在焦炭十幾輪漲價后，鐵礦也相對去年價格翻倍，高成本的狀態(tài)下鋼廠也不得不拉漲冬儲價格保證自身利潤，當(dāng)前鋼廠仍然不斷減產(chǎn)中，相對7-8月份的生產(chǎn)高峰期，高爐廠整體減產(chǎn)20%-30%。
　　圖1:2020年山東高爐廠庫存走勢圖

　　二、從遲疑到囤貨，庫存大批量流入代理手中

　　自從鋼廠公布4250元/噸的冬儲主流價格后，商家雖然口風(fēng)偏緊，但也開始回籠資金準(zhǔn)備冬儲。濟南再度公布環(huán)保預(yù)警，濟寧、濰坊、日照多地已完全處于停工狀態(tài)，工地需求銳減，鋼廠因利潤原因盤線生產(chǎn)積極性降低，市場庫存截止1.22日山東樣本城市總庫存34.9萬噸，相對上周25.6萬噸的庫存上浮26.7%，北材因公共事件基本無新增到貨，市場新增均為冬儲庫存。

　　據(jù)小編了解濟南及青島大戶冬儲提貨情況（僅為冬儲鎖價貨）：今年受托盤資金渠道減少以及下游訂單量銳減影響，兩地代理冬儲提貨量幾乎減半，去年2月份同期青島最高庫存記錄達55萬噸左右，今年預(yù)計2月份庫存30萬噸總量，如果按照正常開工進度，加上鋼廠海外訂單打底，年后或出現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，但節(jié)后價格還需視河北疫情恢復(fù)程度以及鐵礦節(jié)后控制情況。
　　圖2:2020年與2021年濟南-青島大戶囤貨對比

　　三、冬儲總結(jié)與節(jié)后展望

　　近兩日是山東代理商冬儲下單最后一日，全省各地代理商冬儲下單量基本確定，濟南、青島、臨沂地區(qū)代理商大戶拿貨熱度較高，基本為自身1個月代理量，菏澤、聊城、濰坊地區(qū)代理由于地區(qū)消化量偏低跟下游預(yù)定數(shù)量不足等種種因素下單量較少，12月之后鋼廠利潤處于盈虧線邊緣也是今年山東鋼廠為了冬儲自尋“出口”跟“自儲”兩條出路的主要原因。那么節(jié)后走勢到底如何走？小編大膽從庫存跟開工兩方面預(yù)測2021年的春后行情或明顯好于魔幻的2020，起碼我們不會再遇到一個全線跌停的開年局面。

　　一方面、在多重渠道轉(zhuǎn)移庫存之后，今年春節(jié)后庫存量大概率沒有去年同期高。節(jié)后，市場資源壓力不大，鋼廠價格政策對行情的影響也會更大，鋼廠的話語權(quán)更強。

　　第二點、據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，116家施工單位中有76家表示未有項目提前停工，占比65.5%；40家明確表示有部分工地出現(xiàn)提前停工狀況，占比34.5%。據(jù)施工企業(yè)反饋，目前項目提前停工主要是因疫情影響，開工條件不足，同時受各地防疫政策影響，大批工人選擇提前返鄉(xiāng)。但大部分人選擇留守過年，這也是促進明年提前返工的重要因素之一，在疫情得到有效控制的前提下，低庫存的狀態(tài)下山東鋼價或迎來上漲空間，當(dāng)然風(fēng)險同時存在，節(jié)后高爐廠滿負荷生產(chǎn)以及省內(nèi)二線鋼廠新增產(chǎn)能造成的供應(yīng)壓力不容小覷。
　　圖3:據(jù)調(diào)研施工單位停工占比

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。