七大煤炭集團(tuán)倡議穩(wěn)煤價(jià) 動(dòng)力煤會(huì)掉轉(zhuǎn)下跌嗎？

“保安全、保供應(yīng)、穩(wěn)煤價(jià)”聯(lián)合倡議書

       1月1日，國(guó)家能源集團(tuán)、中國(guó)中煤能源集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)、山東能源集團(tuán)有限公司、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司、山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司、內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)有限公司等七大煤炭集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布“保安全、保供應(yīng)、穩(wěn)煤價(jià)”聯(lián)合倡議書。
 
         為確保全國(guó)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，保障迎峰度冬特別是元旦、春節(jié)期間的用煤需求，切實(shí)發(fā)揮大型煤炭企業(yè)在保障社會(huì)民生和應(yīng)對(duì)重大挑戰(zhàn)中的穩(wěn)定器和壓艙石作用，七家大型煤炭集團(tuán)共提出五點(diǎn)倡議：1.在保證安全生產(chǎn)的前提下，加大資源保障力度。2.保障供應(yīng)質(zhì)量。3.穩(wěn)定煤炭價(jià)格。4.增加市場(chǎng)煤供應(yīng)。5.做好煤炭保供應(yīng)急預(yù)案。
 
動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)掉轉(zhuǎn)下跌嗎？

煤炭?jī)r(jià)格方面

         在穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格方面，倡議書提出，認(rèn)真落實(shí)國(guó)家發(fā)展改革委各項(xiàng)保供穩(wěn)價(jià)措施，加快完成2021年度煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂和合同匯總工作，充分發(fā)揮煤炭中長(zhǎng)期合同和價(jià)格機(jī)制的壓艙石作用，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防止煤炭?jī)r(jià)格大起大落，將煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定在合理區(qū)間，維護(hù)煤炭供需雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)運(yùn)行。

產(chǎn)地供應(yīng)情況

        那么在七大集團(tuán)的聯(lián)合倡議之下，動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)掉轉(zhuǎn)下跌嗎？目前來看，在供需錯(cuò)配的情況下，短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將仍然偏強(qiáng)運(yùn)行。而倡議書也只是提出“防止煤炭?jī)r(jià)格大起大落，將煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定在合理區(qū)間，維護(hù)煤炭供需雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)運(yùn)行”。而面對(duì)大量欠賬，違約風(fēng)險(xiǎn)較大的煤企來說，“合理區(qū)間”指的恐怕也不是“下跌”，企穩(wěn)的概率較大。
 
       在經(jīng)濟(jì)超預(yù)期火熱以及偏低的氣溫所引發(fā)的日耗高增速仍將持續(xù)的情況下，短期內(nèi)要想扭轉(zhuǎn)供需格局，更多仰仗供給端的發(fā)力。但在臨近年底的當(dāng)下，以及2021年的一季度可以清楚的看到，主產(chǎn)地供應(yīng)難有大幅增加。
 
        2020年國(guó)慶假期后，內(nèi)蒙古供應(yīng)面焦點(diǎn)從“倒查20年涉煤腐敗”轉(zhuǎn)向能源保供，雖然原煤產(chǎn)量確有增加，但邊際作用愈發(fā)受限。2020年四季度以來煤礦事故頻發(fā)，且臨近年末煤礦完成年度核定產(chǎn)能后總體開工率提升受限，疊加產(chǎn)地地銷良好，致使坑口煤價(jià)持續(xù)大幅上漲，給港口煤價(jià)提供了有力的支撐。

         中國(guó)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日監(jiān)測(cè)“三西”地區(qū)66家煤礦平均開工率較上期減少4.73%，其中山西地區(qū)開工率較上期減2.6%；陜西地區(qū)開工率較上期減少1.28%，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率較上期減少7.09%。煤礦總庫存較上期減少1.76%。

        上周（12.28-12.31）產(chǎn)能完成和檢修停產(chǎn)煤礦增多，煤礦開工下降，而冬儲(chǔ)和電廠備貨積極，站臺(tái)拉運(yùn)積極且價(jià)格上調(diào)，煤礦拉煤車不減，銷售持續(xù)火熱，整體供應(yīng)趨勢(shì)日趨緊張，庫存較低，價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)站臺(tái)采購(gòu)需求量大且價(jià)格大幅上調(diào)，礦方表示短期產(chǎn)地煤礦供應(yīng)難以釋放，在下游需求持續(xù)提升的行情下，坑口價(jià)格仍易漲難跌。
 
          而2021年春節(jié)假期過后即進(jìn)入了2月中旬，煤礦生產(chǎn)最快將在3月份趨于正常，這就意味著，至少在2021年一季度之前，產(chǎn)地煤礦難以出現(xiàn)有效的供應(yīng)增加。
 
           與此同時(shí)，隨著全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)年產(chǎn)9萬噸及以下煤礦的退出，產(chǎn)能將越來越向“三西”地區(qū)集中，致使煤炭周轉(zhuǎn)半徑進(jìn)一步擴(kuò)大，局部地區(qū)，短期內(nèi)供應(yīng)偏緊的情況在現(xiàn)有運(yùn)力條件下，難以在短期內(nèi)得到有效的緩解，那么煤價(jià)上漲將成為必然。

各方信息

          多位來自主產(chǎn)區(qū)的負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)能源報(bào)證實(shí)，按照環(huán)境承載能力科學(xué)確定開發(fā)強(qiáng)度，是“十四五”期間主基調(diào)，環(huán)保對(duì)產(chǎn)能釋放的要求趨嚴(yán)。“2021年，陜西煤炭產(chǎn)量將小幅增長(zhǎng)，達(dá)到6.7億噸。但同時(shí)，生態(tài)環(huán)境部要求單個(gè)煤礦建設(shè)規(guī)模調(diào)整幅度30%及以上的，需修編所在礦區(qū)總體規(guī)劃，或提出局部調(diào)整方案，重新補(bǔ)充進(jìn)行環(huán)評(píng)。對(duì)于已核增產(chǎn)能煤礦，涉及多個(gè)礦區(qū)，短期內(nèi)完不成環(huán)評(píng)修編的系統(tǒng)性工作，或?qū)е乱押嗽雒旱V無法完成環(huán)評(píng)變更，新增產(chǎn)能難以釋放。”陜西省發(fā)改委運(yùn)行辦主任蔡勝斌稱。
 
         五礦經(jīng)易期貨黑色金屬投研顧問趙旭初對(duì)期貨日?qǐng)?bào)表示，春節(jié)前煤炭需求穩(wěn)定，且煤礦因安全檢查供給難有增量，供需錯(cuò)配較為顯著，煤炭?jī)r(jià)格仍將高位運(yùn)行。“此次七家大型煤炭集團(tuán)，更大的意義在于平抑煤炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)，煤炭?jī)r(jià)格或難以因此出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回落。”趙旭初說。
 
         建信期貨黑色研究員丁祖超也表示，后市動(dòng)力煤供需缺口仍存。我國(guó)煤炭供需缺口在去年11月份出現(xiàn)明顯拉大，整體來看，進(jìn)口煤政策雖有較大力度放開，但對(duì)市場(chǎng)難以起到實(shí)質(zhì)性補(bǔ)充，動(dòng)力煤市場(chǎng)格局整體供需偏緊。
 
數(shù)據(jù)顯示

         中國(guó)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月份動(dòng)力煤有效供應(yīng)量為30331萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.44%，同比增長(zhǎng)2.06%；1-11月份動(dòng)力煤累計(jì)有效供應(yīng)量為307599萬噸，同比增長(zhǎng)0.36%。11月份動(dòng)力煤消費(fèi)量為33003萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.56%，同比增長(zhǎng)7.42；1-11月份動(dòng)力煤總消費(fèi)量為307528萬噸，同比增長(zhǎng)1.28%。

         進(jìn)入11月份后，雖然動(dòng)力煤供應(yīng)由較為明顯的增加，但其增幅遠(yuǎn)小于需求的增幅，致使整體供不應(yīng)求，缺口為2672萬噸；而前11月需求量的增幅明顯高于供應(yīng)量。進(jìn)入12月份之后，這一情況有過之而無不及。
 
         但同時(shí)也應(yīng)看到，前期發(fā)改委已開始加強(qiáng)煤炭調(diào)控，疊加煤炭集團(tuán)的各項(xiàng)舉措，后續(xù)國(guó)內(nèi)供應(yīng)端存在增產(chǎn)可能，無論增產(chǎn)力度大小，都將在一定程度上緩解當(dāng)前以及接下來低溫背景下的電煤供需矛盾。
 
         同時(shí)，隨著新一年進(jìn)口額度的下放，進(jìn)口煤的增量也將在一定程度上緩解內(nèi)貿(mào)煤的緊缺。
 
         而年終臨近之下，在煤礦停產(chǎn)放假的同時(shí)，下游企業(yè)也將陸續(xù)開始停工停產(chǎn)，工業(yè)生產(chǎn)增速環(huán)比將有所回落，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需最差的時(shí)間段已經(jīng)過去，后市動(dòng)力煤價(jià)格難以出現(xiàn)大幅度上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。