BW集團并購成立新公司專注于LPG運輸

據(jù)獲悉，2020年12月底，Lauritzen Kosan和Epic Gas對外披露稱，將共同成立一家新公司，專注于LPG運輸。新公司取名為BW Epic Kosan。而主導(dǎo)本次并購的正是BW集團第三代掌門人蘇包文剛（Andreas Sohmen-Pao）。消息發(fā)布后，Epic Gas股價上漲10%至17.2挪威克朗（約合1.98美元）。

從兩家公司的股權(quán)架構(gòu)來看，BW集團于2019年取得Epic Gas控股權(quán)，也是BW集團下屬的五大上市子公司之一；而Lauritzen Kosan由丹麥船東 J Lauritzen控制。

根據(jù)雙方達成的協(xié)議，蘇包文剛掌舵的BW集團將持有新公司58%股權(quán)，成為最大股東，Tommy Thomsen領(lǐng)導(dǎo)的Lauritzen Kosan以34艘LPG船置換在新公司27%的股權(quán)，成為第二大股東。

Lauritzen Kosan于1989年被J Lauritzen收購，當(dāng)時公司的名字還是Kosan Tankers，運營18艘船。與J Lauritzen的大型船舶相比，這些船舶的特點就是規(guī)模較小。但當(dāng)時收購的目的是為了盡可能地接近客戶——這通常意味著船舶能夠到達無法容納大型船只的較小港口或碼頭的設(shè)施。這個策略在J Lauritzen的其他業(yè)務(wù)板塊十分常見，即以客戶為中心。

據(jù)了解，此次交易達成后，BW Epic Kosan將主攻小型LPG市場，運營77艘船，其中包括53艘自有船，船舶大小從3,500立方米至12,000立方米不等。部分船舶具備運輸乙烯的能力。

在管理層安排上，Epic Gas現(xiàn)任首席執(zhí)行官Charles Maltby和首席財務(wù)官Uta Urbaniak-Sage將在合并后的公司擔(dān)任相同的職位。Lauritzen Kosan首席執(zhí)行官Thomas Woidemann將負責(zé)商務(wù)管理。

未來，BW Epic Kosan的總部將設(shè)在新加坡，這里也是Epic Gas和BW集團的總部所在地。哥本哈根將與倫敦、馬尼拉和東京的辦事處一起成為區(qū)域辦事處。

值得一提的是，交易預(yù)計將于2021年3月底完成，至此，新公司的資產(chǎn)價值將高達9億美元。

作為交易的一部分，BW Epic Kosan已從SEB、Danske Bank、Nordea、Danish Ship Finance和Credit Agricole CIB獲得2.5億美元資金，為Lauritzen Kosan船隊提供融資。

另據(jù)航運界網(wǎng)了解，實際上，J Lauritzen與本國成品油輪運營商Hafnia關(guān)系密切，后者于2019年初被BW集團收購。

而本次交易也是蘇包文剛在去年年底完成的第三筆并購。此前兩筆交易分別是：BW集團旗下的VLGC子公司BW LPG收購了同是奧斯陸上市的同行Avance Gas 9.14%的股權(quán)，成為第二大股東。2020年12月中旬，BW集團還以1.97億美元的價格收購了靈便型LPG領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊Navigator Holdings 39.1%股權(quán)。

挪威投行Arctic Securities對此評論道，這體現(xiàn)了BW集團布局LPG運輸市場的決心以及對油氣船并購的“建設(shè)性”態(tài)度。同時，也是BW集團對運營效率和規(guī)模協(xié)同效益的追求。

事實上，蘇包文剛一直將公司的收購兼并模式形容為“建設(shè)性而非對抗性的”。通過這些并購，蘇包文剛也證實了他早些時候向媒體透露的觀點，即他認為公司整合不是為了擴大船隊規(guī)模，而是合并公司。他認為，現(xiàn)在不是訂購新船的好時機，因為未來燃料的前景存在很多不確定性。

同時，蘇包文剛一直是航運脫碳最直言不諱的倡導(dǎo)者之一，他曾主張建議引入碳稅，以降低航運業(yè)的二氧化碳排放。

在一份聲明中，蘇包文剛表示，這筆交易將兩家聲譽良好的LPG運營商合并成為一個強大的新公司?！拔覀兎浅g迎來自Lauritzen Kosan的同事，并期待大家共同努力，將公司打造成為從事清潔能源運輸?shù)膫ゴ蠊?。?/p>

Tommy Thomsen則表示，“這將有助于提高運營效率，并為我們的客戶提供更好的服務(wù)?！?/p>

對于J Lauritzen來說，該公司多年來一直想把油氣板塊做的更大。早在2012年，前首席執(zhí)行官Torben Janholt就表示，“市場需要整合，這是毫無疑問的。在我們經(jīng)營的油氣船領(lǐng)域，我們是最大的利益相關(guān)者，一段時間以來，我們一直試圖聚合各方，但迄今為止運氣不佳?！?/p>

Tommy Thomsen除了擔(dān)任Lauritzen Kosan主席外，也是新加坡港務(wù)集團董事會成員。憑借著他對新加坡亞洲航運中心的了解和廣泛網(wǎng)絡(luò)，他一直推動著這筆交易的達成。他相信，與BW集團的合并所帶來的財務(wù)實力恰恰是所需要的?！癓auritzen Kosan和Epic Gas在市場上都太小了，因此兩家合并在一起將創(chuàng)造規(guī)模效益”，Tommy Thomsen表示。

2003年，環(huán)球航運收購了成立于1935年的挪威最大航運公司Bergesen，并于2005年更名為BW集團。如今，BW集團旗下控制超過300艘船舶，涉及航運、浮式天然氣基礎(chǔ)設(shè)施和深水油氣生產(chǎn)。其中，BW Offshore經(jīng)營著全球第二大FPSO船隊，在美國、巴西、墨西哥、西非、北海和澳大利亞有15艘FPSO。BW集團旗下還運營超大型油輪、成品油油輪、化學(xué)品油輪和干散貨船，有著世界上最大的氣體船船隊（含LNG船和LPG船），共有70艘大型氣體船，包括3艘FSRU。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。