BW集團(tuán)并購(gòu)成立新公司專(zhuān)注于LPG運(yùn)輸

據(jù)獲悉，2020年12月底，Lauritzen Kosan和Epic Gas對(duì)外披露稱(chēng)，將共同成立一家新公司，專(zhuān)注于LPG運(yùn)輸。新公司取名為BW Epic Kosan。而主導(dǎo)本次并購(gòu)的正是BW集團(tuán)第三代掌門(mén)人蘇包文剛（Andreas Sohmen-Pao）。消息發(fā)布后，Epic Gas股價(jià)上漲10%至17.2挪威克朗（約合1.98美元）。

從兩家公司的股權(quán)架構(gòu)來(lái)看，BW集團(tuán)于2019年取得Epic Gas控股權(quán)，也是BW集團(tuán)下屬的五大上市子公司之一；而Lauritzen Kosan由丹麥船東 J Lauritzen控制。

根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，蘇包文剛掌舵的BW集團(tuán)將持有新公司58%股權(quán)，成為最大股東，Tommy Thomsen領(lǐng)導(dǎo)的Lauritzen Kosan以34艘LPG船置換在新公司27%的股權(quán)，成為第二大股東。

Lauritzen Kosan于1989年被J Lauritzen收購(gòu)，當(dāng)時(shí)公司的名字還是Kosan Tankers，運(yùn)營(yíng)18艘船。與J Lauritzen的大型船舶相比，這些船舶的特點(diǎn)就是規(guī)模較小。但當(dāng)時(shí)收購(gòu)的目的是為了盡可能地接近客戶(hù)——這通常意味著船舶能夠到達(dá)無(wú)法容納大型船只的較小港口或碼頭的設(shè)施。這個(gè)策略在J Lauritzen的其他業(yè)務(wù)板塊十分常見(jiàn)，即以客戶(hù)為中心。

據(jù)了解，此次交易達(dá)成后，BW Epic Kosan將主攻小型LPG市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)77艘船，其中包括53艘自有船，船舶大小從3,500立方米至12,000立方米不等。部分船舶具備運(yùn)輸乙烯的能力。

在管理層安排上，Epic Gas現(xiàn)任首席執(zhí)行官Charles Maltby和首席財(cái)務(wù)官Uta Urbaniak-Sage將在合并后的公司擔(dān)任相同的職位。Lauritzen Kosan首席執(zhí)行官Thomas Woidemann將負(fù)責(zé)商務(wù)管理。

未來(lái)，BW Epic Kosan的總部將設(shè)在新加坡，這里也是Epic Gas和BW集團(tuán)的總部所在地。哥本哈根將與倫敦、馬尼拉和東京的辦事處一起成為區(qū)域辦事處。

值得一提的是，交易預(yù)計(jì)將于2021年3月底完成，至此，新公司的資產(chǎn)價(jià)值將高達(dá)9億美元。

作為交易的一部分，BW Epic Kosan已從SEB、Danske Bank、Nordea、Danish Ship Finance和Credit Agricole CIB獲得2.5億美元資金，為L(zhǎng)auritzen Kosan船隊(duì)提供融資。

另?yè)?jù)航運(yùn)界網(wǎng)了解，實(shí)際上，J Lauritzen與本國(guó)成品油輪運(yùn)營(yíng)商Hafnia關(guān)系密切，后者于2019年初被BW集團(tuán)收購(gòu)。

而本次交易也是蘇包文剛在去年年底完成的第三筆并購(gòu)。此前兩筆交易分別是：BW集團(tuán)旗下的VLGC子公司BW LPG收購(gòu)了同是奧斯陸上市的同行Avance Gas 9.14%的股權(quán)，成為第二大股東。2020年12月中旬，BW集團(tuán)還以1.97億美元的價(jià)格收購(gòu)了靈便型LPG領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊Navigator Holdings 39.1%股權(quán)。

挪威投行Arctic Securities對(duì)此評(píng)論道，這體現(xiàn)了BW集團(tuán)布局LPG運(yùn)輸市場(chǎng)的決心以及對(duì)油氣船并購(gòu)的“建設(shè)性”態(tài)度。同時(shí)，也是BW集團(tuán)對(duì)運(yùn)營(yíng)效率和規(guī)模協(xié)同效益的追求。

事實(shí)上，蘇包文剛一直將公司的收購(gòu)兼并模式形容為“建設(shè)性而非對(duì)抗性的”。通過(guò)這些并購(gòu)，蘇包文剛也證實(shí)了他早些時(shí)候向媒體透露的觀點(diǎn)，即他認(rèn)為公司整合不是為了擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模，而是合并公司。他認(rèn)為，現(xiàn)在不是訂購(gòu)新船的好時(shí)機(jī)，因?yàn)槲磥?lái)燃料的前景存在很多不確定性。

同時(shí)，蘇包文剛一直是航運(yùn)脫碳最直言不諱的倡導(dǎo)者之一，他曾主張建議引入碳稅，以降低航運(yùn)業(yè)的二氧化碳排放。

在一份聲明中，蘇包文剛表示，這筆交易將兩家聲譽(yù)良好的LPG運(yùn)營(yíng)商合并成為一個(gè)強(qiáng)大的新公司?！拔覀兎浅g迎來(lái)自Lauritzen Kosan的同事，并期待大家共同努力，將公司打造成為從事清潔能源運(yùn)輸?shù)膫ゴ蠊??！?/p>

Tommy Thomsen則表示，“這將有助于提高運(yùn)營(yíng)效率，并為我們的客戶(hù)提供更好的服務(wù)。”

對(duì)于J Lauritzen來(lái)說(shuō)，該公司多年來(lái)一直想把油氣板塊做的更大。早在2012年，前首席執(zhí)行官Torben Janholt就表示，“市場(chǎng)需要整合，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。在我們經(jīng)營(yíng)的油氣船領(lǐng)域，我們是最大的利益相關(guān)者，一段時(shí)間以來(lái)，我們一直試圖聚合各方，但迄今為止運(yùn)氣不佳?！?/p>

Tommy Thomsen除了擔(dān)任Lauritzen Kosan主席外，也是新加坡港務(wù)集團(tuán)董事會(huì)成員。憑借著他對(duì)新加坡亞洲航運(yùn)中心的了解和廣泛網(wǎng)絡(luò)，他一直推動(dòng)著這筆交易的達(dá)成。他相信，與BW集團(tuán)的合并所帶來(lái)的財(cái)務(wù)實(shí)力恰恰是所需要的?！癓auritzen Kosan和Epic Gas在市場(chǎng)上都太小了，因此兩家合并在一起將創(chuàng)造規(guī)模效益”，Tommy Thomsen表示。

2003年，環(huán)球航運(yùn)收購(gòu)了成立于1935年的挪威最大航運(yùn)公司Bergesen，并于2005年更名為BW集團(tuán)。如今，BW集團(tuán)旗下控制超過(guò)300艘船舶，涉及航運(yùn)、浮式天然氣基礎(chǔ)設(shè)施和深水油氣生產(chǎn)。其中，BW Offshore經(jīng)營(yíng)著全球第二大FPSO船隊(duì)，在美國(guó)、巴西、墨西哥、西非、北海和澳大利亞有15艘FPSO。BW集團(tuán)旗下還運(yùn)營(yíng)超大型油輪、成品油油輪、化學(xué)品油輪和干散貨船，有著世界上最大的氣體船船隊(duì)（含LNG船和LPG船），共有70艘大型氣體船，包括3艘FSRU。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。