煤價“700+”的背后，卻是三個“出乎意料”！

前提概要：

        近一個多月來，北方港口動力煤價格漲幅之大、漲頻之快、漲勢之強，無不令市場各方人士大呼始料未及！如今，港口5500大卡主流報價均在700元/噸以上，價甚高者達740～750元/噸，而令人尷尬的是成交者卻寥寥無幾，究其原因?qū)嵞藷o煤能買矣！賣煤者貨少惜售，大有意再漲三番無妨；買煤者憂心忡忡，無煤可燒冷卻心頭，怎耐煤少價高天更寒！值此年末之月，煤炭市場始料未及的背后，留給我們回味的，卻是三個“出乎意料”！

沒想到市場供應(yīng)竟如此偏緊

第一個令我們出乎意料的是，沒想到煤炭市場供應(yīng)竟如此偏緊。從官方發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來看，1—11月，全國原煤產(chǎn)量34.8億噸，同比增長0.4%；煤炭進口量2.65億噸，同比下降10.8%。兩項加起來37.45億噸，消費量37.3億噸左右，不難發(fā)現(xiàn)11月份市場供需緊平衡狀態(tài)已經(jīng)顯現(xiàn)，而到了12月份，產(chǎn)地完成全年任務(wù)的煤礦多進入停產(chǎn)檢修狀態(tài)，拉煤車排隊火爆，11月煤炭消費量3.6億噸左右，同比增長6.1%。預(yù)計12月份消費量將進一步增長，2020年全年煤炭消費量有望維持在41億噸左右，若按往年同期保供產(chǎn)量測算，今年煤炭缺口將近2億噸！

沒想到下游需求恢復(fù)竟如此強勁。

第二個令我們出乎意料的是，沒想到下游需求恢復(fù)如此強勁。一方面，疫情沖擊過后，國內(nèi)經(jīng)濟加速恢復(fù)，三季度增速達4.9%，帶動下游水泥、建材、電力等高耗能產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏明顯加快。另一方面，進入12月來，國內(nèi)持續(xù)性大范圍的低溫寒冷天氣，導(dǎo)致南方各地用電負荷大幅攀升，各大電廠庫存急劇下降，部分電廠電煤庫存甚至處于警戒以下，加之受到煤炭運輸成本上漲、可供煤源減少等因素影響，可謂是“一煤難求”，萬般無奈之下，南方多地開始拉閘限電。

沒想到進口煤限制竟如此有力

第三個令我們出乎意料的是，沒想到進口煤限制政策竟如此有力。面對供暖旺季用煤緊缺狀況，發(fā)改委在加大產(chǎn)地保供的同時，也作出了對進口煤適度放開的決定，但從實際來看，此次的“適度放開”卻大不同于往年之際，其通關(guān)量對市場而言更是杯水車薪，難解國內(nèi)缺煤之渴。數(shù)據(jù)顯示，1—11月份進口煤炭2.6億噸，同比下降10.8%，而從當(dāng)前市場的火爆程度來看，12月份進口煤增量亦是有限。今日智庫認為，進口煤限制政策之所以能執(zhí)行有力，一方面來自國家層面所倡導(dǎo)的國內(nèi)國際雙循環(huán)發(fā)展格局的驅(qū)動；另一方面則是同澳大利亞外交關(guān)系的惡化，導(dǎo)致其煤炭進口大幅縮減；再一個就是，發(fā)改委對今年進口煤總量縮減10%既定目標(biāo)的落實，目前來看縮減任務(wù)已經(jīng)如期實現(xiàn)。

總體來說，今年的煤炭市場可謂是波瀾激蕩，變幻難測，令人頗有出乎意料之感，一如年初新冠肺炎疫情的突如來襲，我們卻毫無防備?；蛟S在經(jīng)濟新常態(tài)下，只有學(xué)會適應(yīng)變化，才能去擁抱更多不確定性事件的發(fā)生，2021年亦當(dāng)如此！

在此，也感恩大家一年來對今日智庫的追隨與守候！2021年，我們將重新啟程，一路同行！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。