瑞達(dá)：期債上漲突破 但后市上行空間有限

近期國(guó)債期貨上漲主要受到三個(gè)因素的共同作用。一是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出政策操作上更加精準(zhǔn)有效，把握好政策時(shí)度效，不會(huì)急轉(zhuǎn)彎，令市場(chǎng)預(yù)期利率不會(huì)很快上升。二是英國(guó)新冠病毒變種，令境外疫情不確定性增加，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)面臨考驗(yàn)。三是資金面較為寬松。這三大因素有望持續(xù)一段時(shí)間，利好國(guó)債期貨。昨日央行四季度例會(huì)延續(xù)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的總基調(diào)，而新冠病毒變種在多國(guó)被發(fā)現(xiàn)，央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)八日凈投放資金，當(dāng)前資金面仍然寬松。不過(guò)從基本面上看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回歸常態(tài)，貨幣政策也將逐步回到常態(tài)，不過(guò)貨幣政策將會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況靈活調(diào)整，國(guó)債收益率區(qū)間震蕩概率較高。從技術(shù)面上看，10年期、5年期、2年期國(guó)債期貨主力均破位上行，但近期10年期國(guó)債期貨前二十凈空單大增，上漲空間存疑。操作上建議可采取空T2103多TS2103套利策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。