12月11日熱軋板卷周評(píng)：基本面維持 消費(fèi)尚可價(jià)格仍有上升空間

【滬津粵地區(qū)概要】

華東市場(chǎng)方面：本周上海市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4510-4530元/噸，1800mm寬卷報(bào)價(jià)4690-4710元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)4660-4680元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)4800-4820元/噸。本周期貨市場(chǎng)大幅上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)信心明顯提振，商家報(bào)價(jià)持續(xù)走高，市場(chǎng)成交整體較好。周五尾盤期貨沖高回落，加上高位成交比較困難，商家報(bào)價(jià)隨之小幅下跌。受原料價(jià)格上漲的影響，鋼廠成本繼續(xù)上升，加上目前市場(chǎng)資源相對(duì)偏少，這對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐。而下游觀望情緒較濃，基本按需采購(gòu)，但需求沒有明顯走弱。但隨著近期價(jià)格的快速上漲，市場(chǎng)恐高心理漸強(qiáng)，也有商家高位套現(xiàn)。不過在市場(chǎng)庫(kù)存不增的情況下，價(jià)格仍會(huì)有繼續(xù)上升空間。綜合來看，預(yù)計(jì)下周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行。

華南市場(chǎng)方面：本周廣州市場(chǎng)熱卷價(jià)格大幅上漲，需求較好。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在4590-4520元/噸，低合金卷價(jià)格在4700-4720元/噸之間，與上海價(jià)差60元/噸，與天津價(jià)差140元/噸。本周廣州熱卷上漲300元/噸。需求方面，本周廣州熱卷需求較好，低位成交良好，下游繼續(xù)保持旺盛采購(gòu)意愿。供給方面，本周到貨小幅下降，目前華南鋼廠月均到貨約26萬噸，北方鋼廠到貨略有下降。庫(kù)存方面，現(xiàn)樂從熱卷倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存在38萬噸左右，周環(huán)比下降6萬噸，繼續(xù)保持較快下降節(jié)奏，對(duì)價(jià)格的支撐較明顯。成交方面，本周大戶成交較好，多數(shù)商家均有清庫(kù)避險(xiǎn)意愿，認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格已出高位，不敢備貨增庫(kù)。綜上，需求穩(wěn)健及庫(kù)存持續(xù)去化有利于價(jià)格進(jìn)一步上漲，但目前價(jià)格上漲過快，需求端未見明顯改善，操作上需以快進(jìn)快出為主。

華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)寬幅拉漲，截止發(fā)稿，京津冀各區(qū)域熱卷價(jià)格上漲至4430-4500元/噸，較上周環(huán)比上漲280-340元/噸。市場(chǎng)方面，受期貨及宏觀利好帶動(dòng)，熱卷現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上周，平均每日漲幅在70元/噸。但市場(chǎng)整體成交一般，并未呈現(xiàn)放量成交狀態(tài)，也是因?yàn)楝F(xiàn)貨普碳熱卷庫(kù)存較低，多數(shù)商家資源不足。疊加鋼廠轉(zhuǎn)向出口及生產(chǎn)基料，普碳資源投放相對(duì)較少，就導(dǎo)致市場(chǎng)整體普碳資源稀缺，對(duì)價(jià)格有一定支撐。綜合來看，價(jià)格漲幅過大，市場(chǎng)恐高情緒加重，下游觀望為主，但市場(chǎng)宏觀預(yù)期利好，鋼廠成本較高，出口訂單良好，普碳投放持續(xù)低位，預(yù)計(jì)下周京津冀地區(qū)熱軋板卷價(jià)格或繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

【指數(shù)方面】

12月11日Myspic國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)158.43，較上周上升4.15%，較上月上升5.47%，與去年同期相比上升11.09%；國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為146.2，較上周上升6.16%，較上月上升10.67%，與去年同期相比上升17.32%；熱卷指數(shù)為161.36，較上周上升6.54%，較上月上升11.65%，與去年同期相比上升16.56%。

【價(jià)格方面】

熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為4560元/噸，較上周上漲280元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4494元/噸，較上周上漲278元/噸。

【庫(kù)存方面】

表1：全國(guó)主要區(qū)域熱卷庫(kù)存變化(2020.12.4-2020.12.11）

從各區(qū)域的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，上周降幅最大的區(qū)域是華南地區(qū)，較上周下降6.3萬噸，降幅最小的區(qū)域是西北地區(qū)，較上周下降0.12萬噸。

【趨勢(shì)分析與建議】

本周市場(chǎng)價(jià)格大幅向上，市場(chǎng)成交有明顯上升，惜售的心態(tài)有所出現(xiàn)。當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)尚可，庫(kù)存仍處于降庫(kù)通道，供需仍處于緊平衡狀態(tài)。而鋼廠反饋近期訂單結(jié)構(gòu)略有變化，市場(chǎng)端壓力稍有呈現(xiàn)，不過所幸冷系支撐力度較強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)影響略小。不過就短期看，市場(chǎng)消費(fèi)尚可維持，矛盾難以體現(xiàn)，因此價(jià)格仍有較強(qiáng)支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。