鋼價續(xù)漲空間或有限

上周，國內(nèi)鋼價上半周整體上漲，下半周部分市場轉(zhuǎn)跌。本周螺紋鋼期貨將面臨高位調(diào)整壓力。 　　價格方面，3月18日-3月25日，鋼材指數(shù)先漲后跌，周五收在2420元/噸，環(huán)比前周上漲70元/噸。 　　期貨方面，螺紋鋼期貨除上周四受鐵礦石期貨跌停影響出現(xiàn)大幅下跌外，其他四個交易日均強勢上漲。最終周五螺紋鋼主力合約RB1610收盤價格為2184元/噸，環(huán)比前周收盤價上漲66元/噸。上周，螺紋鋼期貨成為所有大宗商品中表現(xiàn)最為強勢的品種，資金大幅流入，主力合約每日成交量均在千萬手以上，尤其是近月RB1605合約持倉量持續(xù)增加，多頭逼倉跡象明顯。但值得注意的是，當(dāng)前近月RB1605合約已明顯高于現(xiàn)貨價格，且鐵礦石價格與螺紋鋼走勢背離，鋼企盤面利潤迅速擴大，鋼廠套保盤將會逐步入市。 　　庫存方面，上周五，滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為47萬噸，較上周末減少1.9萬噸。近期江蘇地區(qū)鋼廠限制發(fā)貨量，廠提資源規(guī)格均不齊全，市場到貨量不多。盡管上周鋼價出現(xiàn)上漲，但成交情況明顯趨弱，顯示終端用戶對當(dāng)前鋼價觀望心態(tài)明顯加強，滬線螺終端采購量數(shù)據(jù)周環(huán)比下降了15.47%。 　　縱觀全國市場，上周末，全國鋼材綜合庫存總量為1150.9萬噸，環(huán)比上周減少35.85萬噸，降幅為3.02%。目前的庫存水平較去年同期下降25.3%。全國鋼材庫存已連續(xù)三周維持近40萬噸左右的降幅，顯示傳統(tǒng)消費旺季下終端需求表現(xiàn)良好，而鋼廠復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，國內(nèi)市場供需形勢得到較明顯改善，成為近期鋼價持續(xù)上漲的一個重要助推因素。 　　3月25日，上海、深圳、武漢、南京連續(xù)出臺樓市調(diào)控，給部分一二線城市房價降溫。其中，外地戶口繳納社保年限上海“2改5”、深圳“1改3”；二套房首付比例上海普通/非普通住房50%、70%，深圳是首套首付比例由3成提升至4成。南京要求全省金融部門落實差別化個人住房信貸政策，嚴審購房人首付款比例、首付資金來源；武漢將首套房申請公積金貸款最高額度由過去的60萬元下調(diào)為50萬元。預(yù)計房產(chǎn)地調(diào)控新政對明顯降低一線城市樓市的增量需求，對房地產(chǎn)銷售和投資將形成一定的負面影響。 　　對國內(nèi)鋼市來說，部分一二線城市樓市調(diào)控政策收緊，將改變前期市場對房地產(chǎn)去庫存政策帶來需求持續(xù)改善的預(yù)期，對市場心態(tài)將形成一定影響。 　　近期，鋼材市場表現(xiàn)出明顯的鋼強礦弱走勢。當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵企業(yè)噸鋼盈利多數(shù)已能達到200元/噸以上，盈利水平處于近幾年同期的最好水平，預(yù)計后期鋼廠開工率將會進一步提升，市場供應(yīng)壓力將逐步加大。 　　短期在社會庫存處于低位、資金大幅進入黑色商品期貨等因素帶動下，國內(nèi)鋼價仍有進一步走強動力。但隨著鋼廠開工率逐步回升，以及一線城市樓市調(diào)控從緊政策對房地產(chǎn)銷售和新開工或?qū)⑿纬捎绊懀笃趪鴥?nèi)鋼市供需形勢很可能將逐步發(fā)生變化，鋼價繼續(xù)上漲空間有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。