專家認(rèn)為油價尚未走出熊市

著名投資人加特曼（DennisGartman）對那些押注原油價格反彈的投資者發(fā)出了嚴(yán)酷的警告——不要再一廂情愿了。

盡管油價從暴跌的谷底反彈到了40美元左右的水平，但是今年迄今為止的跌幅依然在30%左右。尚有如此廣大的失地沒有收獲，加特曼這樣的投資者很難不相信，最糟糕的時期其實還沒有結(jié)束，尤其是美國的生產(chǎn)其實已經(jīng)因為價格的變動而有所調(diào)整。

“有大量的油井只是暫時停止了生產(chǎn)，一旦反彈成形，這些產(chǎn)能就會立刻轉(zhuǎn)為活躍。”他上周對CNBC表示，“原油市場必須學(xué)會適應(yīng)一個又一個頂部。這些只能意味著更低的價格。”

加特曼解釋說，他估計在當(dāng)前的價格下，美國大約有300到400口油井處于休眠狀態(tài)。

“原油依然處于熊市當(dāng)中：每一個低點和每一個高點都會比以前更低。”

加特曼強調(diào)，油價的長期熊市絲毫沒有改變加特曼強調(diào)，油價的長期熊市絲毫沒有改變

就美國原油價格而言，加特曼認(rèn)為近期的波動高點將在42美元。這樣的價位意味著夏天到來時，汽油價格依然可以保持每加侖2美元，讓消費者感到開心。長期角度來說，他認(rèn)為油價最多也就漲到47美元。對于生產(chǎn)者而言，“這已經(jīng)是合理的，有利可圖的水平了”。

加特曼相信，在這樣的價位上，鉆井和生產(chǎn)者能夠確保賺錢，因為地下成像等技術(shù)的強大可以使得他們更加了解地下的情況，做出更精明與合理的決定。

“鉆井者可以在動手前就確知原油在哪里，不必再鉆十五次才找到油。十五年前，打一次井能不能出油還是一半一半的事情。”加特曼解釋說，“幾乎每次鉆井出油都是百分之百的。此外，伴隨水平鉆井的出現(xiàn)，他們現(xiàn)在可以在地底完成以前根本無法想象的操作。”

于是，行業(yè)的壓力大大減輕，也不必非要油價漲過50美元了。

加特曼指出，還有一個因素也在遏制油價上漲，即水力壓裂。盡管這種做法由于環(huán)境方面的原因，在美國一些地方還是禁止的，但是其他產(chǎn)油國卻可能大舉采用。

“水力壓裂在美國受限，并不意味著其他國家不能用。非洲和南美不少國家都可以很輕松地請來美國專業(yè)人士，幫他們開采原油。”加內(nèi)特相信，這會造成更多的供應(yīng)，對原油價格的長期走勢產(chǎn)生影響。

最后，加特曼對所謂歐佩克4月緊急會議和潛在的凍結(jié)產(chǎn)量協(xié)議不屑一顧。

“市場居然會對什么亂七八糟的會議都重視，據(jù)此讓價格上漲，真是讓我吃驚。”他表示，“大家都那么興奮，著實是滑稽。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。