煤炭行業(yè)繼續(xù)尋底：標(biāo)桿煤企神華銷售急降

業(yè)內(nèi)人士表示，“煤炭的需求主要是取決于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，現(xiàn)在國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行，煤炭的需求也隨之減少。”

　　“國內(nèi)煤炭行業(yè)集中度不高，僅僅通過幾個(gè)公司穩(wěn)定價(jià)格起不到太大的作用。長期來看，產(chǎn)業(yè)的重組是大方向。而短期可以在行業(yè)間達(dá)成一定的減產(chǎn)協(xié)議，確實(shí)的將煤炭產(chǎn)量降下來，這樣才能達(dá)到一定的供需平衡。”

　　煤炭行業(yè)性衰退愈演愈烈，國內(nèi)煤企標(biāo)桿中國神華也遭遇了業(yè)績大幅下滑的考驗(yàn)。

　　中國神華7月29日披露業(yè)績快報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤117億元，同比下降45.6%。而其業(yè)績下滑的原因主要為煤炭業(yè)務(wù)的下滑，上半年，中國神華實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量177.8百萬噸，同比下降24.2%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“煤炭的需求主要是取決于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，現(xiàn)在國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行，煤炭的需求也隨之減少。”

　　與此同時(shí)，由于集中度不高等原因，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量并未在需求下滑時(shí)同期減少，供需關(guān)系失衡，導(dǎo)致煤炭價(jià)格近年來出現(xiàn)較大幅度的下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤200.5億元，僅為2012年同期的10.5%。而虧損企業(yè)虧損額達(dá)到484.1億元，大中型煤炭企業(yè)虧損面已達(dá)到70%以上。

　　神華銷量降24%

　　中國神華業(yè)績快報(bào)還顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入878億元，同比下降32.1%。

　　汾渭能源煤炭分析師王旭峰告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“中國神華業(yè)績的下滑主要是受到其煤炭業(yè)務(wù)的拖累，煤炭價(jià)格在年后一直在下跌，煤炭銷售量也出現(xiàn)一定下滑，其它電力、港口、運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)的上半年表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。”

　　實(shí)際上，中國神華同樣將業(yè)績下滑解釋為煤炭銷售的影響。

　　業(yè)績快報(bào)顯示，受下游行業(yè)需求、天氣等因素影響，本公司2015年上半年實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量177.8百萬噸，同比下降24.2%；商品煤平均實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)格同比下降。此外，受非化石能源發(fā)電占比上升等因素影響，上半年度實(shí)現(xiàn)售電量93.62十億千瓦時(shí)，同比下降5.8%。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“從上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，雖然經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到7%，但是能耗增長僅有0.7%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的跡象是很明顯的?，F(xiàn)在第二產(chǎn)業(yè)的能耗降低比較明顯，工業(yè)用電、社會(huì)用電都在下降，用電量的下滑導(dǎo)致了煤炭消耗量的下降。”

　　王旭峰稱，“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在放緩，尤其是和房地產(chǎn)有關(guān)的，包括鋼鐵、水泥、焦化、煤炭、電力等行業(yè)都下降比較厲害的，從發(fā)電量來看，同比去年下降約10%，這對用煤量肯定是有影響的。并不是說神華不行，是整個(gè)需求的減少。”

　　與此同時(shí)，非化石能源發(fā)電的發(fā)展也對發(fā)電用煤需求造成一定影響。

　　王旭峰介紹，“自去年開始，水電的增速一直是比較快的。上半年，水電對火電的擠壓空間還是比較大的，水電相對來說更環(huán)保，而且在西南、華東地區(qū)，水電的供應(yīng)也比較穩(wěn)定。”

　　實(shí)際上，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于需求的下滑，煤炭行業(yè)正步入一個(gè)長期下行的周期，煤炭價(jià)格下跌趨勢明顯。

　　王旭峰表示，“煤炭價(jià)格不斷下滑，對國內(nèi)大多數(shù)煤炭公司，特別是成本較高的煤企造成巨大沖擊，內(nèi)蒙70%中小民營煤企都開始停產(chǎn)了。”

　　煤炭價(jià)格繼續(xù)承壓

　　對于煤炭行業(yè)性危機(jī)，行業(yè)自救也在進(jìn)行，據(jù)媒體報(bào)道，上周“4+1”（煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和神華、中煤、同煤、伊泰）召開閉門會(huì)議，會(huì)議意見包括8月份煤價(jià)保持穩(wěn)定，各大型煤企可能仍推一些變相優(yōu)惠措施；接下來相關(guān)部門將要出臺(tái)一些措施調(diào)查汽運(yùn)煤擾亂價(jià)格市場的行為，同時(shí)要縮減6億噸超產(chǎn)能。

　　7月28日，神華公布8月份的動(dòng)力煤銷售方案，其中，神混1-5500大卡和神混5000大卡等主流煤種價(jià)格維持不變，僅石炭7-4800大卡一個(gè)煤種價(jià)格較7月份漲10元/噸，而神混4-4500大卡等6個(gè)煤種的價(jià)格均較7月份下調(diào)10元/噸；另外，低卡高裝、量價(jià)優(yōu)惠和承兌匯票等優(yōu)惠繼續(xù)執(zhí)行。

　　不過，王旭峰表示，“這個(gè)4+1會(huì)議更多是政策層面的，沒有改變煤炭的行業(yè)的供需環(huán)境，穩(wěn)定價(jià)格可以起到的作用不是很大。”

　　“實(shí)際上，煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)去年開始就提出要穩(wěn)定煤炭價(jià)格，表態(tài)要穩(wěn)定在550元左右，但是現(xiàn)在已經(jīng)跌到了400。這個(gè)穩(wěn)定價(jià)格雖然表面定下來了，但是還有部分煤企暗中優(yōu)惠或者給配煤，同樣降低了煤炭的售價(jià)。”王旭峰解釋。

　　數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)煤礦庫存始終維持3億噸以上的高位，目前秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤市場價(jià)415元每噸，較歷史高點(diǎn)回落50%以上。

　　邢雷介紹，“煤價(jià)的穩(wěn)定只能取決宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，宏觀經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致煤炭需求的下降。另外，還要看供給方，煤炭生產(chǎn)量，去年全年國內(nèi)生產(chǎn)36億噸，進(jìn)口3億噸，40億噸的煤炭供給現(xiàn)在肯定難以消化，今年上半年，進(jìn)口量就沒到1億噸。”

　　同時(shí)，多數(shù)接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，煤炭行業(yè)目前看不到任何好轉(zhuǎn)的跡象，部分公司正通過削減成本、產(chǎn)業(yè)鏈拓展等方式度過行業(yè)寒冬。

　　邢雷表示，“國內(nèi)煤炭行業(yè)集中度不高，僅僅通過幾個(gè)公司穩(wěn)定價(jià)格起不到太大的作用。長期來看，產(chǎn)業(yè)的重組是大方向。而短期可以在行業(yè)間達(dá)成一定的減產(chǎn)協(xié)議，確實(shí)地將煤炭產(chǎn)量降下來，這樣才能達(dá)到一定的供需平衡。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。