建材周評(píng)：鋼廠利潤(rùn)可觀，供強(qiáng)虛弱明顯（11.23-11.27）

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周型市弱勢(shì)下調(diào)10-80。唐山鋼坯高位3590低位3570，較上周下調(diào)30。環(huán)保政策相對(duì)寬松，在高利潤(rùn)下企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，鋼企內(nèi)低庫(kù)存對(duì)原料端仍有較強(qiáng)的支撐作用，但整體仍多持觀望態(tài)度，拿貨情況不佳。環(huán)保管控二級(jí)預(yù)警后又出解除政策，然終端需求難現(xiàn)持續(xù)釋放，中間商對(duì)后期走勢(shì)陷入迷茫。且隨著周后期鋼坯支撐接連小漲，廠商心態(tài)得到提振，中間商補(bǔ)庫(kù)操作亦有增多。華東上海地區(qū)型市震蕩整理20，其中小型鋼工角槽系列下跌20大型鋼H型鋼拉漲20。月底商家資金壓力大，放緩調(diào)價(jià)步伐，型市成交平平，需求難言樂(lè)觀，廠家多快進(jìn)快出。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型市或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅偏弱震蕩。鋼材庫(kù)存降速減緩，但鋼廠生產(chǎn)積極性仍相對(duì)較高，目前又逢淡季需求難言樂(lè)觀，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上繼續(xù)下探。與此同時(shí)，期螺走勢(shì)不定，環(huán)保政策頻頻出發(fā)，不乏對(duì)鋼市型市一定的支撐，鋼坯拉漲常態(tài)化，且型市本周走跌幅度已經(jīng)較大，后續(xù)小幅反彈仍亦有可能。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上窄幅偏弱下調(diào)10-30。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場(chǎng)漲后回穩(wěn)運(yùn)行。周內(nèi)普指在130美金下方震蕩，由于近期成材需求韌性仍強(qiáng)，高鐵水產(chǎn)量與高利潤(rùn)也將刺激鋼廠冬季補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，鐵礦底部支撐較強(qiáng)；供應(yīng)端四大礦山發(fā)運(yùn)恢復(fù)，同比仍保持高位，后期還需關(guān)注成材需求持續(xù)性對(duì)鐵礦價(jià)格的支撐。海運(yùn)鐵礦石價(jià)格在鋼廠持續(xù)補(bǔ)庫(kù)的推動(dòng)下繼續(xù)小幅走高。雖然鋼材價(jià)格回吐了不少漲幅，但一些參與者對(duì)下游鋼材需求能堅(jiān)挺到明年持樂(lè)觀態(tài)度，其理由是春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求不會(huì)減弱，以及未來(lái)國(guó)家財(cái)政和貨幣政策的支撐。跟礦商觀點(diǎn)逆向的鋼廠認(rèn)為，近期鐵礦石價(jià)格將面臨下行壓力，因降溫對(duì)工地需求的影響，東北和華北等地區(qū)的螺紋鋼需求將逐漸減弱。并且海運(yùn)市場(chǎng)和港口市場(chǎng)間中品粉礦的套利為負(fù)，這是近期礦價(jià)缺乏支撐的重要原因之一。供應(yīng)方面，由于澳大利亞港口正在進(jìn)行定期檢修，本地幾大礦山上一周的發(fā)運(yùn)量有所減弱。在11月15日至21日這一周，力拓從丹皮爾港和蘭伯特港的出口量較上周下降13.29%，為654萬(wàn)噸，而必和必拓從黑德蘭港的出口量較上周下降11.53%，為481萬(wàn)噸。塊礦方面，雖然港口塊礦流動(dòng)性改善的推動(dòng)，海運(yùn)塊礦貨物的詢價(jià)增加，但與整船塊礦貨物相比，買家更熱衷于采購(gòu)塊礦和粉礦共裝的貨物。就價(jià)格而言，海運(yùn)塊礦貨物目前仍然比港口要貴。但粉礦、塊礦共裝的價(jià)格更為合理，因?yàn)槌龎K礦外粉礦多出的價(jià)格要遠(yuǎn)低于整船粉礦的價(jià)格。鋼廠用塊主要是那些沒(méi)有造球設(shè)備的，高爐可能會(huì)用塊礦來(lái)代替一部分球團(tuán)，多數(shù)鋼廠還是用球團(tuán)更多，即便自己廠子不生產(chǎn)，也要去外購(gòu)球團(tuán)。國(guó)產(chǎn)礦方面，周內(nèi)普指大幅拉漲至接近130美金高位，內(nèi)粉商家盼漲挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，加之內(nèi)粉資源一直吃緊，各地均有不同程度上漲，如唐山漲10-20、遼寧普遍漲20，但高價(jià)成交困難，如山西靈丘個(gè)別選廠66%粗粉要價(jià)800元，但成交還在770左右。球團(tuán)市場(chǎng)成交向好，山西和唐山球團(tuán)均上調(diào)20-30元。但是后期隨著期貨跳水，加之礦價(jià)過(guò)高，鋼企補(bǔ)庫(kù)操作并不積極，貿(mào)易商訂貨操作轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎，高價(jià)難成交，供需顯僵持，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中觀望運(yùn)行，有10元左右的調(diào)整幅度。

　　◆廢鋼：本周全國(guó)廢鋼漲跌互現(xiàn)，跌價(jià)鋼廠陸續(xù)增多。上周期螺可謂強(qiáng)勢(shì)了一陣，連漲多日，甚至短暫的沖高到了4000。期螺成品沖高，帶來(lái)的影響自然是利好廢鋼，廢鋼也跟著猛漲了一波，市場(chǎng)上出貨速度加快，鋼廠整體到貨也呈上升趨勢(shì)。然本周初始，期螺突然跳水，成品受打擊。鋼坯也多日累跌，廢鋼市場(chǎng)恐跌情緒漸起。部分地區(qū)率先開啟了跌價(jià)模式，周初尤以廣東、廣西地區(qū)電爐廠為主，后河北地區(qū)在鋼坯多日下跌后，廠家表示利潤(rùn)不足，也開始陸續(xù)下跌。從全國(guó)整體來(lái)看，多數(shù)廠仍處于觀望中甚至上漲。主要原因還在于市場(chǎng)上資源緊缺，且現(xiàn)進(jìn)入冬季，個(gè)別地區(qū)雨雪天氣導(dǎo)致廢鋼加工效率以及運(yùn)輸效率都受到了影響，效率都有所降低。但是多數(shù)鋼廠的用量卻居高不下，為了滿足日常生產(chǎn)，暫時(shí)還跌不了。今沙鋼漲50，江蘇地區(qū)個(gè)別鋼廠紛紛跟漲。但考慮到期螺持綠震蕩，成品持續(xù)走弱壓縮鋼廠利潤(rùn)，若繼續(xù)走弱，廢鋼價(jià)格支撐不足，不排除其他地區(qū)鋼廠順勢(shì)打壓廢鋼刺激出貨，預(yù)計(jì)下周全國(guó)廢鋼主穩(wěn)個(gè)弱，多根據(jù)自身情況窄幅調(diào)整。

　　六、行情預(yù)判

　　本周全國(guó)市場(chǎng)鋼價(jià)跌宕起伏，從全國(guó)的走勢(shì)情況來(lái)看，其中華南地區(qū)穩(wěn)漲跌輪動(dòng)，漲幅在10-70元/噸，華東地區(qū)跌幅在30-230元/噸，華北地區(qū)跌幅在10-30元/噸，西南跌50元/噸，季節(jié)性影響正在兌現(xiàn)當(dāng)中，從庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，廠庫(kù)叫上周增加0.36萬(wàn)噸，社庫(kù)較上周減少37.48萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)較上周減少34.44萬(wàn)噸，表觀需求收窄明顯。

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　10月全球粗鋼增產(chǎn)7%  新版《鋼鐵產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》將出臺(tái)

　　◆世界鋼鐵：2020年10月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.619億噸，同比提高7.0%。歐盟地區(qū)，德國(guó)10月份的粗鋼產(chǎn)量為340萬(wàn)噸，同比提高3.1%；意大利10月份的粗鋼產(chǎn)量為210萬(wàn)噸，同比下降4.6%；西班牙10月份的粗鋼產(chǎn)量為110萬(wàn)噸，同比下降7.7%。北美地區(qū)，美國(guó)10月份的粗鋼產(chǎn)量為610萬(wàn)噸，同比下降15.3%。亞洲地區(qū)，中國(guó)10月份的粗鋼產(chǎn)量為9220萬(wàn)噸，同比提高12.7%；印度10月份的粗鋼產(chǎn)量為910萬(wàn)噸，同比提高0.9%；日本10月份的粗鋼產(chǎn)量為720萬(wàn)噸，同比下降11.7%；韓國(guó)10月份的粗鋼產(chǎn)量為590萬(wàn)噸，同比下降1.8%。。

　　◆行業(yè)政策：新版《鋼鐵產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》目前已完成社會(huì)意見的征求工作，預(yù)計(jì)在今年年底之前正式出臺(tái)。同時(shí)，新的鋼鐵項(xiàng)目備案指導(dǎo)意見初稿也已基本完成。 據(jù)相關(guān)權(quán)威人士介紹，新版鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法和鋼鐵項(xiàng)目備案政策，將更好地指導(dǎo)地方和企業(yè)規(guī)范鋼鐵項(xiàng)目建設(shè)，確保鋼鐵總產(chǎn)能只減不增。其中，重點(diǎn)針對(duì)當(dāng)前產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)，產(chǎn)能背道而馳等方面問(wèn)題提出行之有效的解決辦法。

　　八、下游基建

　　基建領(lǐng)域：近期，多地曬出前10月投資成績(jī)單，不少地方年度投資目標(biāo)進(jìn)展已超九成，在重點(diǎn)項(xiàng)目投資中，交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)挑大梁，目前已進(jìn)入沖刺全年投資目標(biāo)階段，“十四五”重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備也開始推進(jìn)。水利部要求要對(duì)2020年工作再做一次系統(tǒng)梳理，加大重點(diǎn)工作推進(jìn)力度，確保圓滿完成全年工作任務(wù)，同時(shí)謀劃好2021年工作。交通運(yùn)輸部表示，要做好加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)各項(xiàng)工作。從地方上來(lái)看，遼寧將加快“兩新一重”建設(shè)三年行動(dòng)首批項(xiàng)目建設(shè)；福建第四季度集中開工234個(gè)重大項(xiàng)目；山東“十三五”期間預(yù)計(jì)完成水利投資超2000億元，2020年可完成600億元以上；浙江省4000億交通建設(shè)項(xiàng)目正式落地。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)年底基建沖刺仍將對(duì)鋼材需求形成利好，不過(guò)，隨著寒冬深入，尤其是北方等部分區(qū)域鋼材需求將呈季節(jié)性放緩?！∪绻鸁o(wú)法正常瀏覽文章全文，請(qǐng)下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-07/20200724172357497.pdf

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