9月29日節(jié)后預(yù)測：重慶建材或有階段性反彈機會

回首9月，重慶建筑鋼材市場價格大幅下跌，以螺紋鋼為例，HRB400Eφ18-22mm市場價格累計下跌180元/噸，線盤表現(xiàn)則略好于螺紋鋼，當(dāng)月跌幅在100-120元/噸。雖有重鋼停產(chǎn)技改利好支撐，但受關(guān)聯(lián)市場價格大幅下挫影響，9月重慶建筑鋼材市場“金九”預(yù)期落空，市場呈現(xiàn)量價齊跌現(xiàn)象。展望10月，重慶建筑鋼材價格何去何從，筆者從以下幾方面做簡單分析。

一、價格走勢

9月重慶建筑鋼材市場表現(xiàn)并不佳，主流建材品種累計跌幅100-180元/噸，成交量也較上月出現(xiàn)小幅下降。具體來看，9月重慶螺紋鋼均價為3811.36元/噸，環(huán)比下跌39.11元/噸；盤螺表現(xiàn)受主流廠家停產(chǎn)支撐，表現(xiàn)略優(yōu)于螺紋鋼，9月重慶盤螺均價為3943.64元/噸，環(huán)比下跌25.88元/噸。

二、區(qū)域價差

受關(guān)聯(lián)市場-四川價格大幅下跌影響，兩地區(qū)域價差迅速放大，上中旬川渝部分項目轉(zhuǎn)移采購平臺至四川區(qū)域，導(dǎo)致重慶區(qū)域成交量大幅下降；下旬待兩地價差略有修復(fù)后，市場成交量逐步恢復(fù)至正常水平。具體來看，9月重慶市場螺紋鋼均價為3811.36元/噸， 成都市場螺紋鋼均價為3749.52元/噸，兩地價差為-61.84元/噸，較8月價差為放大19.46元/噸，部分川內(nèi)廠家紛紛加大重慶區(qū)域資源投放。對比渝貴市場，兩地區(qū)域價差基本維持在80-100元/噸，較8月價差基本持平，資源對流保持平衡狀態(tài)。

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，渝滬、渝蓉兩地價差維持前期70-90元/噸價差，按照沿江鋼廠物流成本70-80元/噸推算，華東、華中區(qū)域鋼廠已無價格優(yōu)勢。回顧9月，沿江鋼廠發(fā)往重慶區(qū)域的資源大幅下降，僅中新鋼鐵、蕪湖富鑫、武鋼漢鋼有船運發(fā)運，總量不足2.5萬噸。沿江鋼廠出廠價格倒掛嚴重，短期發(fā)貨積極性并不是很高，如果區(qū)域價差無法改善，沿江鋼廠資源投放量將維持低位。

三、社會庫存

據(jù)最新調(diào)研，重慶市場建筑鋼材總庫存為73.5萬噸，較2019年同比增加27.3萬噸，其中，螺紋鋼社會庫存55.9萬噸，較2019年同比增加33.3萬噸。7-8月重慶地區(qū)受持續(xù)高溫降雨天氣影響，下游用鋼需求釋放緩慢，社會庫存在需求的拖累下持續(xù)增加；9月開始，川內(nèi)價格受北方及本地廠家資源沖擊，價格出現(xiàn)大幅下跌，重慶市場受區(qū)域價差放大拖累價格出現(xiàn)明顯調(diào)整，社會庫存消化十分緩慢。

四、用鋼需求

據(jù)重慶統(tǒng)計局顯示，1-8月，重慶房地產(chǎn)開發(fā)投資2842.09億元，同比增長0.4%，增速較1-7月下降1.2個百分點。其中，住宅投資2054.51億元，同比下降0.1%，增速1-7月下降2.0個百分點。今年以來，重慶房地產(chǎn)銷售情況并不理想，市場成交額小幅下降，施工和新開工面積增速較往年均有所降低?；ò鍓K表現(xiàn)較為穩(wěn)定，地鐵、高速、鐵路等大型項目集中招標開標，后期開工有望加速，穩(wěn)增長預(yù)期增強。

綜合來看，10月重慶建筑鋼材依舊保持相對低供給狀態(tài)，沿江資源補充將十分有限，建議市場關(guān)注北方資源集中南下情況。預(yù)計10月重慶建筑鋼材市場價格將以震蕩運行為主，因資源供需錯配，部分品種或有階段性反彈可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。