9月27日節(jié)后預測：甘肅區(qū)域板材價格或高位震蕩運行

2020年甘肅板材市場價格表現(xiàn)異于往年。上半年受公共衛(wèi)生事件影響，價格承壓下行，但下半年甘肅板材市場快速走出“低谷”，價格一直保持強勢上行態(tài)勢。國慶將至，節(jié)后本地板材市場行情能否突破“淡季效應”，延續(xù)“金九銀十”，筆者將從甘肅市場板材基本面和大家簡要探討。

一、區(qū)域價差走勢

橫向對比甘肅市場板材價格，熱軋價格水平處于全國偏高位置，且與西安、包頭價差有擴大趨勢（約在150-170元/噸）；究其原因，主要是近期盤面加劇震蕩，外圍市場在期螺下行的壓力下，出貨乏力，價格小幅下跌，而本地市場在區(qū)域價差維持合理區(qū)間內，商家保持正常的出貨節(jié)奏，因此價格基本較為穩(wěn)定；從中厚板價格來看，在將近一個月的價格盤整后，本地市場價格開始小幅下探，價格水平低于全國均價，在西北區(qū)域市場也位于較低水平。綜合區(qū)域價差來看，本地熱軋價格水平較高，后期需關注區(qū)域價差變化；中板價格在西北區(qū)域并不高，且低于疆內4100元/噸水平，資源吸引力較弱。

二、近三年節(jié)后市場行情走勢

從近三年蘭州市場板材價格走勢來看，國慶節(jié)后價格普遍震蕩走低。筆者認為主要原因如下：1、國慶節(jié)后本地板材市場基本進入傳統(tǒng)意義上的淡季，隨著天氣轉涼，下游需求逐步走弱，需求難以再有亮眼表現(xiàn)；2、西北市場停工較早，資源向區(qū)域外市場如新疆、銀川等地分流的動力減弱，后期資源消化速度將愈加緩慢；在不減產的情況，鋼廠也會提前布局，降低自身庫存水平，將壓力向下游傳導，市場銷售壓力增加，一塊“蛋糕”上競爭，商家難免“以價換量”。

對于今年節(jié)后情況，筆者認為今年的形勢或將與往年相似。首先，無論中板還是熱軋已經(jīng)上漲約半年時間，目前價格水平已至階段性“瓶頸”，在外圍價格持續(xù)下行的壓力下，本地價格也出現(xiàn)小幅松動；其次，今年資源分流的壓力依舊存在。疆內需求停滯較早，相鄰其他市場價格優(yōu)勢一般，甘肅區(qū)域無疑是鋼廠資源的主要投放地。

三、庫存情況

2020年受公共衛(wèi)生事件影響，本地市場尤其是熱軋的庫存波動水平較大，庫存均值也高于往年。具體來看，目前本地熱軋庫存約2.8萬噸、中板1.5萬噸，均小幅高于去年同期水平。目前市場總庫存雖有壓力，但仍在可控水平之內。值得注意的是，熱軋方面，商家為加快出貨節(jié)奏，減輕節(jié)后庫存壓力，或有“以價換量”行為；而中板庫存結構不合理，加之到貨節(jié)奏較為集中，致使價格整體震蕩下行。表現(xiàn)為1、規(guī)格庫存結構不合理。普碳、低合金資源等規(guī)格庫存相差巨大，規(guī)格價差打破了原有的固定組距加價，市場規(guī)格銷售價格混亂；2、鋼廠資源庫存結構失衡。據(jù)了解近兩月JG月度代理量每家增加約0.2-0.3萬噸左右，商家?guī)齑婢涤?.15-0.2萬噸增加至0.3-0.4萬噸左右，銷售壓力隨之加大，而BG代理庫存均值不足0.1萬噸，幾乎無貨可銷。

綜合所述，筆者認為國慶節(jié)后本地板材市場供給端的壓力或略大于需求端，短期來看廠商手中資源成本較高，需求尚有一定支撐，價格或維持高位窄幅震蕩態(tài)勢；長期來看，區(qū)域市場資源分流動力較弱，供給端壓力或將逐步顯現(xiàn)（關注BG資源到貨情況及鋼廠生產），本地市場價格或承壓偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。