集運業(yè)：整合還是滅亡？

集運業(yè)正迎來過去十年來的首次整合潮，這一整合潮將在2016年持續(xù)。所有跡象表明，在2015年遠洋集裝箱運輸行業(yè)所受到的金融危機影響在今年也將延續(xù)并加重。

AlixPartners咨詢公司發(fā)布的最新報告指出，2016年全球集裝箱船船隊運力預計將增長4.6%，2017年將在這一基礎上增長4.7%。然而，主流集運航線的運價由于需求下降，在過去一年里已下降了21%-44%。為了應對集運市場新局面，船東們必須達到一定規(guī)模，能在低營業(yè)收入的背景下，過必要高效的操作來獲取利潤。

報告稱，在面對這樣的未來前景下，未能及時實現此種高效運營的運營商最終將走向這三個發(fā)展方向：被并購、被邊緣化或是破產。然而，取得這一規(guī)模運營方式往往將導致運營商背負長期債務，僅僅能夠延緩破產但不能徹底解決問題。

事實上，許多集運公司已被債務問題困擾多年。由于新船投資的推動，2013年集運業(yè)債務接近1140萬美元。而由于難以支撐現金流，一些集運公司很快因承擔過于龐大的投資成本而陷入困境。之后，運營商通過削減成本、放棄大規(guī)模項目投資、退回多余的租賃船舶以及在某些情況下剝離非核心資產，集運行業(yè)債務水平也回落至不到900萬美元。

AlixPartners認為，徹底有效的并購及整合對于集運業(yè)是有必要的，這將確保新組合的集運公司降低運營成本，增加收入。為了適應市場轉變，集運公司應采取相關措施，審查資產負債表減少負債，并繼續(xù)剝離非核心資產以降低債務負擔。此外，這些公司還需要不斷降低成本，以增加核心班輪業(yè)務的利潤。企業(yè)內部通過削減成本措施及達成合作伙伴關系努力發(fā)現機遇。那些能夠成功支撐資產負債表及損益表的集運公司可能將處于業(yè)界的領導地位，從而在行業(yè)內重塑自身。而不參與業(yè)內整合的集運公司也必須找到利基市場獲得貿易通道尋求生存。

總之，嚴格控制運力、有紀律地整合、運用先進的商業(yè)管理，將提高集運公司在行業(yè)的盈利能力，但潛在的隱患仍然存在。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。