道明證券：從周期性角度看，美聯(lián)儲的平均通脹目標對美元構(gòu)成挑戰(zhàn)美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲尋求實現(xiàn)平均2%的通脹率，因此在通脹持續(xù)低于2%之后，合理的貨幣政策會是在一段時期內(nèi)將通脹目標定于略高于2%的水平。然而，鮑威爾沒有詳細說明“略高于2%”的意涵，我們的理解是不高于2.5%。此外，鮑威爾也沒有提及任何有關(guān)工具和實踐交流的信息。平均通脹目標強化了美元失去實際收益率優(yōu)勢的現(xiàn)實，而從周期性角度來看，這對美元構(gòu)成了挑戰(zhàn)，也讓市場相信美元長期高估的狀況可能被削弱。戰(zhàn)術(shù)上說，美元空頭力量強大，但不意味著逆轉(zhuǎn)很快出現(xiàn)。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
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