已無臂可斷 原油巨頭只能選擇借債續(xù)血

隨著油價(jià)跌至2003年以來的最低點(diǎn)，削減資本支出、工作崗位和其他成本開銷已經(jīng)無濟(jì)于事。面對入不敷出的窘境和巨額的債務(wù)壓力，原油巨頭走投無路只剩一個(gè)選擇：那就是借債續(xù)血！

英國石油周二發(fā)布報(bào)告稱，2015年虧損65億美元，創(chuàng)逾20年來最糟記錄。其中，第四季度凈利潤暴跌91%。為了填補(bǔ)收益和資本支出之間的缺口，英國石油大量發(fā)行債券舉債。截至2015年底，英國石油的凈債務(wù)增加46億美元，從前一年的226億美元增至272億美元。

彭博援引史密斯&威廉森投資管理公司策略師PhilipLawlor表示，各大原油生產(chǎn)商希望能夠熬過今年，然后期待行業(yè)形勢能夠有所好轉(zhuǎn)。但是如果事與愿違，那么他們就不得不面臨一個(gè)嚴(yán)峻的問題：是否還能維持現(xiàn)有的股息么？

對此，公司首席執(zhí)行官BobDudley表示，如果不想讓投資者失望，那么就必須要維持股息不變，這樣一來公司今年將不得不繼續(xù)舉借數(shù)十億外債。

不過雪上加霜的是，英國石油此時(shí)還被標(biāo)普列入了負(fù)面觀察名單。英國石油首席財(cái)務(wù)主管BrianGilvary表示，目前公司的平均借貸成本是2%，如果公司債務(wù)評級被降一級，那么借貸成本將增加10到15個(gè)基點(diǎn)。

美國投資銀行杰富瑞集團(tuán)分析師表示，目前看來，英國石油將成為全球負(fù)債最大的石油生產(chǎn)商，到2017年底前，財(cái)務(wù)杠桿率將達(dá)到30%。

除英國石油外，艾克森美孚和雪佛蘭石油也背負(fù)巨額外債。作為全球市值最大的石油生產(chǎn)商，雪佛蘭石油今年一季度自2002年以來首次出現(xiàn)虧損，并且遭遇三十年來的首次評級降級。截至去年年底，雪佛蘭的債務(wù)總額從前一年的108億美元增至386億美元，據(jù)悉雪佛蘭將計(jì)劃連續(xù)第四年削減開支。

而艾克森美孚在宣布將鉆井預(yù)算削減至10年以來最低之際，也同時(shí)宣布將停止進(jìn)行股票回購。作為美國債務(wù)評級最高的三家企業(yè)之一，艾克森美孚今年很可能面臨86年以來的首次降級，從1930年開始，艾克森美孚的評級一直都維持在AAA級。

此外，美國大陸資源公司（ContinentalResources）和西南能源公司（SouthwesternEnergyCo.）債務(wù)合計(jì)為121億美元。挪威國家石油（StatoilASA）計(jì)劃將今年的投資支出削減30%，創(chuàng)2014年以來的新低。

標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，一些原油生產(chǎn)商的現(xiàn)金將出現(xiàn)緊缺，或難以支付鉆井支出，支付股息和還債，因此將以下公司列入評級負(fù)面觀察名單：英國石油、康菲石油（ConocoPhillips）、埃尼石油（EniSpA）、雷普索爾（RepsolSA）、挪威國家石油（StatoilASA）、道達(dá)爾（TotalSA）。

華爾街見聞此前援引標(biāo)普分析師稱，考慮到油價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，未來兩三年內(nèi)，很多大型油氣公司的核心債務(wù)償還能力很有可能會(huì)繼續(xù)低于標(biāo)普的評級標(biāo)準(zhǔn)。此外，標(biāo)普還將2016年的油價(jià)預(yù)期下調(diào)15美元至40美元/桶。此外，2015油價(jià)平均跌幅為52%，遠(yuǎn)超出大部分公司的成本支出削減幅度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。