已無(wú)臂可斷 原油巨頭只能選擇借債續(xù)血

隨著油價(jià)跌至2003年以來(lái)的最低點(diǎn)，削減資本支出、工作崗位和其他成本開(kāi)銷(xiāo)已經(jīng)無(wú)濟(jì)于事。面對(duì)入不敷出的窘境和巨額的債務(wù)壓力，原油巨頭走投無(wú)路只剩一個(gè)選擇：那就是借債續(xù)血！

英國(guó)石油周二發(fā)布報(bào)告稱，2015年虧損65億美元，創(chuàng)逾20年來(lái)最糟記錄。其中，第四季度凈利潤(rùn)暴跌91%。為了填補(bǔ)收益和資本支出之間的缺口，英國(guó)石油大量發(fā)行債券舉債。截至2015年底，英國(guó)石油的凈債務(wù)增加46億美元，從前一年的226億美元增至272億美元。

彭博援引史密斯&威廉森投資管理公司策略師PhilipLawlor表示，各大原油生產(chǎn)商希望能夠熬過(guò)今年，然后期待行業(yè)形勢(shì)能夠有所好轉(zhuǎn)。但是如果事與愿違，那么他們就不得不面臨一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題：是否還能維持現(xiàn)有的股息么？

對(duì)此，公司首席執(zhí)行官BobDudley表示，如果不想讓投資者失望，那么就必須要維持股息不變，這樣一來(lái)公司今年將不得不繼續(xù)舉借數(shù)十億外債。

不過(guò)雪上加霜的是，英國(guó)石油此時(shí)還被標(biāo)普列入了負(fù)面觀察名單。英國(guó)石油首席財(cái)務(wù)主管BrianGilvary表示，目前公司的平均借貸成本是2%，如果公司債務(wù)評(píng)級(jí)被降一級(jí)，那么借貸成本將增加10到15個(gè)基點(diǎn)。

美國(guó)投資銀行杰富瑞集團(tuán)分析師表示，目前看來(lái)，英國(guó)石油將成為全球負(fù)債最大的石油生產(chǎn)商，到2017年底前，財(cái)務(wù)杠桿率將達(dá)到30%。

除英國(guó)石油外，艾克森美孚和雪佛蘭石油也背負(fù)巨額外債。作為全球市值最大的石油生產(chǎn)商，雪佛蘭石油今年一季度自2002年以來(lái)首次出現(xiàn)虧損，并且遭遇三十年來(lái)的首次評(píng)級(jí)降級(jí)。截至去年年底，雪佛蘭的債務(wù)總額從前一年的108億美元增至386億美元，據(jù)悉雪佛蘭將計(jì)劃連續(xù)第四年削減開(kāi)支。

而艾克森美孚在宣布將鉆井預(yù)算削減至10年以來(lái)最低之際，也同時(shí)宣布將停止進(jìn)行股票回購(gòu)。作為美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)最高的三家企業(yè)之一，艾克森美孚今年很可能面臨86年以來(lái)的首次降級(jí)，從1930年開(kāi)始，艾克森美孚的評(píng)級(jí)一直都維持在AAA級(jí)。

此外，美國(guó)大陸資源公司（ContinentalResources）和西南能源公司（SouthwesternEnergyCo.）債務(wù)合計(jì)為121億美元。挪威國(guó)家石油（StatoilASA）計(jì)劃將今年的投資支出削減30%，創(chuàng)2014年以來(lái)的新低。

標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，一些原油生產(chǎn)商的現(xiàn)金將出現(xiàn)緊缺，或難以支付鉆井支出，支付股息和還債，因此將以下公司列入評(píng)級(jí)負(fù)面觀察名單：英國(guó)石油、康菲石油（ConocoPhillips）、埃尼石油（EniSpA）、雷普索爾（RepsolSA）、挪威國(guó)家石油（StatoilASA）、道達(dá)爾（TotalSA）。

華爾街見(jiàn)聞此前援引標(biāo)普分析師稱，考慮到油價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，未來(lái)兩三年內(nèi)，很多大型油氣公司的核心債務(wù)償還能力很有可能會(huì)繼續(xù)低于標(biāo)普的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。此外，標(biāo)普還將2016年的油價(jià)預(yù)期下調(diào)15美元至40美元/桶。此外，2015油價(jià)平均跌幅為52%，遠(yuǎn)超出大部分公司的成本支出削減幅度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。