利空主導(dǎo) 鋼價(jià)跌跌不休何時(shí)止

    當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材需求異常低迷，鐵礦石價(jià)格居高不下，導(dǎo)致鋼廠虧損的現(xiàn)狀不斷加劇，近期國(guó)內(nèi)部分鋼廠聯(lián)合限價(jià)，但利空仍占據(jù)主導(dǎo)，供需矛盾依舊突出，最終鋼價(jià)還是繼續(xù)下行。

    眾所周知，鋼廠產(chǎn)量整體處于高位實(shí)屬無(wú)奈，從目前的情況來(lái)看，大幅減產(chǎn)的可能性不大。首先，在貸款重壓下，鋼廠只能保證正常的生產(chǎn)才能保證資金周轉(zhuǎn)；其次，為了占據(jù)現(xiàn)有市場(chǎng)份額，鋼廠更愿意通過(guò)結(jié)算優(yōu)惠政策補(bǔ)貼代理商，也不愿意輕易放棄市場(chǎng)；第三，正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保證地方GDP穩(wěn)定；第四，員工就業(yè)問(wèn)題無(wú)法妥善安排。

    從需求方面來(lái)看，南方陰雨天氣多，北方正處于麥?zhǔn)占竟?jié)，庫(kù)存下降緩慢，供需矛盾更加尖銳。6月是傳統(tǒng)淡季，而7、8月又是高溫天氣，資金和庫(kù)存的壓力將與日俱增，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)探低。

    原料成本支撐略顯增強(qiáng)。鋼價(jià)現(xiàn)狀已如此，那么看原材料方面能否有支撐！5月份以來(lái)，礦石外盤價(jià)格持續(xù)在60美元/噸以上運(yùn)行，高礦價(jià)的延續(xù)，使得鋼廠虧損越發(fā)明顯，而鋼價(jià)和鋼坯卻處于持續(xù)回落通道中。鋼坯的開(kāi)工水平持續(xù)居高不下，高爐開(kāi)工率始終保持在92%以上，一定程度上支撐了礦石價(jià)格的堅(jiān)挺。且目前已有多個(gè)國(guó)家的氣象機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)史上最強(qiáng)的厄爾尼諾現(xiàn)象正在形成，并會(huì)持續(xù)今年整個(gè)夏天，未來(lái)天氣方面的因素將對(duì)運(yùn)輸構(gòu)成一定威脅，因此鐵礦石后期的漲勢(shì)將繼續(xù)受到明顯支撐。

    基建和房地產(chǎn)提振力量有限。礦強(qiáng)鋼弱已是事實(shí)，再來(lái)看基建和房地產(chǎn)方面！2015年1-5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資32292億元，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，投資數(shù)據(jù)再次低于市場(chǎng)預(yù)期。今年以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)成為國(guó)家政策的重中之重，政府主要側(cè)重于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而這對(duì)于鋼鐵行業(yè)的提振作用顯然十分有限。雖然國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了眾多個(gè)基建項(xiàng)目，然要完成這些基建項(xiàng)目最重要的是資金問(wèn)題。

    時(shí)值傳統(tǒng)淡季，當(dāng)前市場(chǎng)利空占據(jù)主導(dǎo)，需求表現(xiàn)令人失望，供強(qiáng)需弱，商家心態(tài)普遍較悲觀，市場(chǎng)讓利出貨操作較多。在政策層面利好消息匱乏的情況下，國(guó)內(nèi)鋼市震蕩偏弱行情短期內(nèi)將難以改變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。