寶鋼集團(tuán)籌重組 鋼鐵去產(chǎn)能政策將出

    綜合上海證券報(bào)和中國(guó)證券報(bào)2月1日消息，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)1月29日發(fā)布的鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況顯示，2015年，全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量大幅下降；雖然粗鋼產(chǎn)量下降，但不足以抵消需求側(cè)的下降，鋼材供大于求的矛盾仍然十分突出，鋼材價(jià)格持續(xù)創(chuàng)出有指數(shù)記錄以來(lái)的新低，鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，虧損面大幅上升，加上資金緊張，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。中鋼協(xié)介紹，關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩的政策措施正在制定之中，中鋼協(xié)將配合做好相關(guān)工作。除此之外，寶鋼集團(tuán)也正籌劃重組，發(fā)力供給側(cè)改革。

產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出 化解產(chǎn)能過(guò)剩政策正制定

鋼鐵企業(yè)難以在短時(shí)間內(nèi)適應(yīng)市場(chǎng)變化，同時(shí)企業(yè)退出機(jī)制不夠完善，阻礙了關(guān)停企業(yè)徹底退出，產(chǎn)量的下降不能彌補(bǔ)需求下降的影響，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾異常突出。

中鋼協(xié)指出，目前中國(guó)粗鋼產(chǎn)能約為12億噸，按照2015年產(chǎn)量測(cè)算，產(chǎn)能利用率不足67%，受發(fā)展慣性及前期新建產(chǎn)能逐步釋放影響，產(chǎn)能仍有可能進(jìn)一步增加。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，單位GDP對(duì)鋼材的消費(fèi)強(qiáng)度將進(jìn)一步下降，在今后較長(zhǎng)一段時(shí)間，消費(fèi)量將結(jié)束持續(xù)上升的趨勢(shì)，總體進(jìn)入下降通道，產(chǎn)能、產(chǎn)量、需求嚴(yán)重失衡的矛盾更加突出。

當(dāng)前，國(guó)家把積極穩(wěn)妥化解過(guò)剩產(chǎn)能列為重要任務(wù)，明確了“要按照企業(yè)主體、政府推動(dòng)、市場(chǎng)引導(dǎo)、依法處置的辦法，研究制定全面配套的政策體系，因地制宜、分類有序處置，妥善處理保持社會(huì)穩(wěn)定和推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)系”的基本思路。中鋼協(xié)介紹，目前關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩的政策措施正在制定之中，中鋼協(xié)將配合政府和企業(yè)做好相關(guān)工作。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，今后一個(gè)時(shí)期，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)施宏觀、產(chǎn)業(yè)、微觀、改革、社會(huì)等相互配合的政策。

八鋼、韶鋼聯(lián)袂停牌 寶鋼“首秀”供給側(cè)改革

在鋼鐵業(yè)落實(shí)供給側(cè)改革的大背景下，寶鋼集團(tuán)旗下八一鋼鐵、韶鋼松山1月30日雙雙公告停牌，或預(yù)示其將率先借力資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“求變圖存”。

位于新疆的八一鋼鐵1月30日公告稱，寶鋼集團(tuán)正在籌劃“與公司有關(guān)的重大資產(chǎn)重組”事項(xiàng)。公司股票自2月1日起預(yù)計(jì)停牌不超過(guò)一個(gè)月。同一天，八一鋼鐵位于廣東的“兄弟公司”韶鋼松山也發(fā)布停牌公告，但其措辭略有不同，表示寶鋼集團(tuán)有限公司正在籌劃“涉及公司的重大事項(xiàng)”，公司股票于2月1日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)五個(gè)交易日。

一個(gè)是涉及重大資產(chǎn)重組，一個(gè)是涉及重大事項(xiàng)，寶鋼集團(tuán)醞釀許久的資本運(yùn)作與改革舉措，即將浮出水面。而若再不采取措施，按照八一鋼鐵、韶鋼松山的業(yè)績(jī)預(yù)告，兩公司2015年都將“續(xù)虧”，并很有可能都要戴上*ST的帽子。

就大趨勢(shì)而言，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的鋼鐵業(yè)也是供給側(cè)改革的重點(diǎn)，其“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”的需求尤其迫切。

“供給側(cè)改革在鋼鐵行業(yè)一直在進(jìn)行，但上升到國(guó)家層面后，政策力度很有可能超預(yù)期，像我們這樣的企業(yè)都在想方設(shè)法籌劃改革措施，更不用提那些超大型企業(yè)集團(tuán)了。”南方某鋼鐵企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

回溯資料，八一鋼鐵和韶鋼松山都是寶鋼集團(tuán)在上一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期中并購(gòu)而來(lái)的。2007年，寶鋼集團(tuán)以30億元的價(jià)格將八一鋼鐵納入麾下，主要考慮到八一鋼鐵占據(jù)新疆乃至西北地區(qū)的市場(chǎng)。寶鋼收購(gòu)八一鋼鐵由此也成為國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)第一例跨區(qū)域成功收購(gòu)案例。收購(gòu)之后的寶鋼在鋼鐵總產(chǎn)量以及市場(chǎng)的覆蓋率上也得到了大大提升。同樣，韶鋼松山亦曾是廣東最大的鋼鐵企業(yè)。2010年，廣東省國(guó)資委將其持有的韶鋼集團(tuán)51%股權(quán)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)給寶鋼集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了韶鋼松山的間接易主。

但隨著鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)日益嚴(yán)重，八一鋼鐵和韶鋼松山的業(yè)績(jī)與股價(jià)均受到重挫。雖然都有朦朧的重組預(yù)期支撐，但從去年高點(diǎn)至此次停牌前，八一鋼鐵股價(jià)從最高點(diǎn)16元跌至6.06元每股，韶鋼松山股價(jià)從11.58元跌至4.4元每股。

有資深投行人士表示，在供給側(cè)改革中，鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的上市公司有望受益。具體邏輯是，供給側(cè)改革將加快淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程，并可能帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格反彈，而上市公司作為相關(guān)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，被淘汰產(chǎn)能可能性較小，其盈利能力有望在此過(guò)程中得到提升。

同時(shí)，也有研究報(bào)告認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)未來(lái)要走出困境，必將伴隨痛苦而漫長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)出清過(guò)程，而這一過(guò)程必將給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大的行業(yè)性機(jī)會(huì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。