央行4月份或降準(zhǔn)50基點(diǎn) 二季度或降息25基點(diǎn)

在央行、住建部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的通知里，有關(guān)部門(mén)說(shuō)明這項(xiàng)政策調(diào)整旨在支持居民改善性住房需求， 并進(jìn)一步發(fā)揮住房公積金對(duì)合理住房消費(fèi)的支持作用。更廣泛的意義是，這與在早些時(shí)候全國(guó)人民代表大會(huì)上公布的政府工作報(bào)告中“支持居民自住和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”的政策目標(biāo)一致。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)角度而言，住房市場(chǎng)的調(diào)整依然將是2015年拖累內(nèi)需增長(zhǎng)的主要原因之一。在今年的前兩個(gè)月，住房銷(xiāo)售面積同比下降了17.8%；同時(shí)，住房銷(xiāo)售額同比下降了16.7%。 此外，1-2月總開(kāi)工面積同比下降19.8%。在令人失望的1-2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)之后，聯(lián)合通知的出臺(tái)是一項(xiàng)穩(wěn)定整體經(jīng)濟(jì)的措施。未來(lái)進(jìn)一步的貨幣政策措施可能包括今年4月份一次50基點(diǎn)的降準(zhǔn)，以及今年第二季度一次25基點(diǎn)的降息。這些貨幣政策措施也將放松房地產(chǎn)市場(chǎng)的融資環(huán)境。同時(shí)，值得關(guān)注的是，在政府工作報(bào)告中還建議“保障房建設(shè)可以把一些現(xiàn)有存量房轉(zhuǎn)為公租房和安置房”，這也可能是幫助解決市場(chǎng)不斷增加的庫(kù)存的另一種方法。

　　總體來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整將會(huì)繼續(xù)，但今年的調(diào)整速度將會(huì)較為緩和。特別是，在住房政策寬松將可能幫助緩解房?jī)r(jià)向下調(diào)整趨勢(shì)的同時(shí)，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有更直接影響的房地產(chǎn)投資增速，將可能會(huì)進(jìn)一步從2014年的10.5%下滑到2015年的6%。房地產(chǎn)投資增速的下滑將繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)增速，不過(guò)相對(duì)2014年，其影響程度較小。同時(shí)，住房開(kāi)發(fā)活動(dòng)的調(diào)整將會(huì)繼續(xù)對(duì)土地出讓金收入產(chǎn)生影響，給地方政府的融資能力帶來(lái)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。