5月22日冷軋庫存看市場(chǎng)：去庫速度尚可 市場(chǎng)整體走強(qiáng)

21日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)26個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存131.94，周環(huán)比減少1.59，月環(huán)比減少9.57，年同比增加13.47。（單位：萬噸）

21日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存199.77，周環(huán)比減少2.72，月環(huán)比減少16.03。（單位：萬噸）

(一)上海市場(chǎng)庫存趨勢(shì)定性分析

圖1：上海市場(chǎng)庫存量變化

21日上海板材倉庫同口徑冷軋28.23，減少0.15。另21日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋70.73，減0.35。（單位：萬噸）

（備注：從2017年2月24日開始，上海全樣本倉庫增加13個(gè)至52個(gè)）

(二)全國庫存趨勢(shì)定性分析

圖2：全國各市場(chǎng)庫存量變化

(三)全國庫存變化定量分析

表1：全國主要城市冷軋板卷庫存變化

(四)上海市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)分析

圖3：上海市場(chǎng)價(jià)格變化

本周上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格大漲后出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)成交量也是逐日下降。具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷3970，本卷3950，本板4000，青山卷3970，唐二卷3960，首卷3950，邯卷3960，馬卷3980；1.5-2.0各大鋼廠3930-3950，環(huán)比上周上漲了170元/噸，周一現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格浮動(dòng)也創(chuàng)下了17年以來的最大值。

庫存方面：21日上海板材倉庫同口徑冷軋28.23萬噸，周環(huán)比減少0.15萬噸。 另21日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋70.73萬噸，周環(huán)比減少0.35萬噸。

成交量方面：截至昨日，本周日均成交量為3665噸，周環(huán)比略增60噸，增幅為1.6%。據(jù)市場(chǎng)反饋，由于周一價(jià)格上漲幅度過高，市場(chǎng)采購的積極性的確高漲，尤其是中間貿(mào)易商的采購明顯有增加，但從庫存的降幅表現(xiàn)來看，實(shí)際下游需求增幅并不明顯，另也有倉庫反饋未提單的數(shù)量較高，因此市場(chǎng)認(rèn)為在下游需求未完全增量釋放的情況下，過快的上漲并未有實(shí)際需求的支撐，價(jià)格適當(dāng)回調(diào)也是情理之中。

綜合而言，本周上海冷軋現(xiàn)貨底部價(jià)格提升，但終端需求還是按需采購，價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)震蕩調(diào)整為主。

(五)全國各主要市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)分析

圖4：全國各市場(chǎng)價(jià)格變化

價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4004元/噸，環(huán)比上漲65元/噸?，F(xiàn)主要市場(chǎng)價(jià)格如下：天津市場(chǎng)1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)3920元/噸，周環(huán)比漲120元/噸；上海市場(chǎng)1.0mm武鋼冷卷報(bào)價(jià)3970元/噸，周環(huán)比漲180元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4010元/噸，周環(huán)比漲150元/噸。

上海市場(chǎng)冷軋庫存情況

表2：上海市場(chǎng)冷軋庫存具體情況

(六)下周走勢(shì)預(yù)測(cè)

本周全國冷軋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)大幅上漲，整體成交尚可?；久婵?，冷軋產(chǎn)量周環(huán)比持續(xù)下降，廠庫社庫降庫明顯。情緒面看，本周市場(chǎng)在多方利好支撐以及兩會(huì)前情緒面看好助推下冷軋市場(chǎng)上半周上調(diào)幅度較大，下半周逐步持穩(wěn)甚至局部區(qū)域出現(xiàn)沖高回落。據(jù)悉，價(jià)格上調(diào)促使產(chǎn)業(yè)交投情緒高漲，貿(mào)易商因前期備貨不多，局部出現(xiàn)斷貨情況，互相補(bǔ)貨情緒濃郁；從下游了解，下游需求未完全釋放的情況下，過快的上漲并未有實(shí)際需求的支撐，價(jià)格適當(dāng)回調(diào)也是情理之中。綜合來看，預(yù)計(jì)下周全國冷軋多窄幅調(diào)整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。