礦價下跌 淡水河谷逆勢擴產(chǎn)

近期，經(jīng)歷過“腰斬”的礦價依然弱勢不改。周三，鐵礦石期貨主力合約價格繼續(xù)下跌，日內(nèi)成交放量，尾盤繼續(xù)增倉收至365元/噸?！艾F(xiàn)貨方面，市場穩(wěn)中有降，出貨情況一般。目前遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠535-545元/噸，棗莊65%濕基不含稅現(xiàn)匯出廠410元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠560元/噸；北票66%濕基稅前現(xiàn)匯出廠360-370元/噸?！便y河期貨分析師白凈介紹說。進口礦方面，港口價格延續(xù)弱勢，市場成交清淡，買方看空情緒依然較重。目前青島港61.5%pb粉主流報價在405-410元/噸；曹妃甸61.5%pb粉主流報價在410-415元/噸。就在礦價持續(xù)低迷之際，國際礦業(yè)巨頭非但沒有減產(chǎn)跡象，相反卻逆勢擴產(chǎn)。全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷于10月19日公布今年第三季度產(chǎn)量。其鐵礦石產(chǎn)量為8820萬噸，為公司有史以來最高單季產(chǎn)量。按照此前已宣布的公司策略，一些效率較低的選礦廠已于第三季度關(guān)閉，它們的年產(chǎn)能總計為1300萬噸。這部分產(chǎn)能會被其他工廠所提高的產(chǎn)量部分抵消。本季度，從第三方收購的鐵礦石數(shù)量也有所減少。2015年，淡水河谷前9個月產(chǎn)量達到破紀錄的2.48億噸（未含從第三方收購鐵礦石及Samarco合資工廠應(yīng)占產(chǎn)量），較去年同期增加1180萬噸。不止淡水河谷，澳洲礦業(yè)巨頭必和必拓之前公布的產(chǎn)量報告也顯示，該公司2016財年的產(chǎn)出將增長6%至2.47億噸。必和必拓今年二季度鐵礦石產(chǎn)量為6009萬噸，同比增6%，環(huán)比增2%，2015財年(截至2015年6月30日)全年產(chǎn)量增14%至2.33億噸，達創(chuàng)紀錄水平，超過原定目標。在鐵礦石價格大幅下跌的背景下，國際礦山為什么仍舊繼續(xù)增產(chǎn)呢？分析認為，這正是“以價換量”的表現(xiàn)，即通過降低產(chǎn)品的價格，達到促銷手段，從而使更多的消費者或者客戶來選擇產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售量上去了，也達到預(yù)期盈利的目的。雖然此原理是主動通過降價來達到搶占市場份額的目的，而淡水河谷及其他國際礦山是在礦價下跌的環(huán)境下被動為之，但逆勢擴產(chǎn)的原理基本相同。除了供應(yīng)面壓力不減之外，礦價也深受來自消費面疲軟的打壓。中信期貨黑色建材組指出，9月國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)下滑，對黑色金屬壓制繼續(xù)；下游需求方面基建需求不僅沒有托底反而大幅下滑，令市場失望；房地產(chǎn)需求方面，銷售面積開始拐頭向下、開發(fā)投資繼續(xù)負增長、國房景氣指數(shù)再次下滑等因素對價格壓制繼續(xù)。從工業(yè)經(jīng)濟和終端需求看，黑色金屬弱勢仍是主導(dǎo)?！澳壳叭珖搹S進一步減少至4.91%，鋼廠虧損范圍擴大，停產(chǎn)檢修增多，河北高爐開工率連續(xù)3周下降，唐山開工率也開始出現(xiàn)下降，鐵礦石生產(chǎn)需求繼續(xù)減弱，這對礦石價格繼續(xù)打壓。操作上，礦石1601合約空單輕倉持有。”中信期貨高級研究員劉潔指出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。