國(guó)際礦企逆市增產(chǎn)搶鋼市

當(dāng)世界市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格快速下降時(shí)，礦業(yè)巨頭們并不打算削減產(chǎn)量救市，而是繼續(xù)加大供應(yīng)。有了龐大的市場(chǎng)占有率，同時(shí)也控制了市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，這才是世界級(jí)礦企的真實(shí)意圖2013年底至今，全球礦業(yè)延續(xù)不景氣態(tài)勢(shì)，鐵礦石、煤炭價(jià)格大幅下跌，至今沒(méi)有止跌跡象。一些成本高、沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的小礦企只能被迫減產(chǎn)甚至關(guān)門歇業(yè)。2014年，鐵礦石價(jià)格下跌了47%，根本原因在于世界鐵礦石市場(chǎng)供過(guò)于求的局面，短期內(nèi)不會(huì)有大的變化。不過(guò)需要看到，包括力拓、巴西淡水河谷在內(nèi)的礦業(yè)巨頭憑借低成本優(yōu)勢(shì)逆市操作，積極擴(kuò)大產(chǎn)能以搶占市場(chǎng)份額，也在某種程度上打壓了鐵礦石價(jià)格。從歷史上看，世界大宗商品價(jià)格波動(dòng)還是有規(guī)律可循的。當(dāng)價(jià)格處于高位時(shí)，就會(huì)因?yàn)楣?yīng)迅速增加而導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整，而下跌周期通常是在兩年左右，之后市場(chǎng)又會(huì)重新找到平衡點(diǎn)。今年初以來(lái)，鐵礦石市場(chǎng)仍在慣性下跌，已經(jīng)跌破每噸60美元關(guān)口。后市如何表現(xiàn)？市場(chǎng)上的看法較為一致，供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)短期不會(huì)改變。根據(jù)世界銀行預(yù)計(jì)，未來(lái)鐵礦石平均價(jià)格將在每噸75美元左右浮動(dòng)。高盛公司的預(yù)測(cè)是每噸平均價(jià)格為66美元。供給方面，根據(jù)澳大利亞礦物經(jīng)濟(jì)研究所的估算，2015年的鐵礦石凈供應(yīng)會(huì)增加約6000萬(wàn)噸到7500萬(wàn)噸，2014年則是凈增加7500萬(wàn)噸。摩根士丹利預(yù)測(cè)今年鐵礦石供應(yīng)凈增長(zhǎng)應(yīng)該是6300萬(wàn)噸，且新增產(chǎn)量會(huì)在9月到10月間見(jiàn)頂。該公司還預(yù)計(jì)，到2018年世界鐵礦石庫(kù)存將增加到4.37億噸，比2013年的4400萬(wàn)噸增加近10倍。再看需求方面。亞洲市場(chǎng)上，包括中日韓等主要需求方因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放緩而減少了大宗商品進(jìn)口需求。中國(guó)去年需求有所下降，但即便如此也進(jìn)口了9億多噸鐵礦石，增速放緩但總量仍大。整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)疲弱表現(xiàn)導(dǎo)致大多數(shù)工業(yè)品價(jià)格下跌，包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格一路走低。當(dāng)世界市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格如斷線風(fēng)箏般墜落時(shí)，礦業(yè)巨頭們并不打算削減產(chǎn)量救市，而是反其道而行之，繼續(xù)加大供應(yīng)。自2011年以來(lái)，世界礦業(yè)巨頭已經(jīng)投入1200億美元擴(kuò)大產(chǎn)能，并且在這幾年陸續(xù)投產(chǎn)。澳大利亞礦業(yè)公司必和必拓今年計(jì)劃生產(chǎn)2.25億噸，而上一年度產(chǎn)量為2.04億噸。力拓今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.3億噸，去年為2.95億噸；巴西的淡水河谷今年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為3.4億噸。對(duì)此，必和必拓總裁威爾遜說(shuō)了句實(shí)在話，只有繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)、增加出口才能保證利潤(rùn)增長(zhǎng)。需要看到的是，澳大利亞礦企目前還是具備相當(dāng)?shù)挠臻g，必和必拓生產(chǎn)一噸鐵礦石的生產(chǎn)成本不到20美元。力拓的成本價(jià)則在20.4美元。即使算上運(yùn)費(fèi)和向政府繳納的土地特許費(fèi)，最終成本最多為每噸40至60美元。對(duì)大企業(yè)而言仍有微薄利潤(rùn)空間的市場(chǎng)價(jià)格，會(huì)迫使一些過(guò)剩產(chǎn)能退出，而關(guān)停產(chǎn)能將主要集中在伊朗、南非和印尼等國(guó)，澳大利亞一些較小型礦企也將倒閉。正是依靠這種擠壓式戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)今年來(lái)自澳大利亞和巴西的鐵礦石將在東亞市場(chǎng)占有超過(guò)80%的份額。有了龐大的市場(chǎng)占有率，同時(shí)也控制了市場(chǎng)定價(jià)權(quán)——這才是世界級(jí)礦企的真實(shí)意圖。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。