澳鐵礦板塊哀鴻遍野 基金經(jīng)理人避之不及
發(fā)布時(shí)間:2016-01-17 11:22
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本周一
鐵礦現(xiàn)貨價(jià)再度下挫4.3%,至每噸63.54美元,重回2009年5月現(xiàn)行鐵礦定價(jià)機(jī)制初立時(shí)的水平。目前全澳鐵礦公司絕大多數(shù)都難以做到保本經(jīng)營(yíng),三大礦山力拓、必和必拓及福特斯克(Fortescue)的邊際利潤(rùn)亦日漸狹窄。澳鐵礦業(yè)哀鴻遍野澳洲鐵礦專營(yíng)公司,昔日明星股福特斯克周二早盤股價(jià)一度下挫10%,2009年以來首次跌破2澳元。目前市場(chǎng)圍繞其現(xiàn)金流及債務(wù)狀況的擔(dān)憂正不斷加重,福特斯克將于周五發(fā)布的季度產(chǎn)量報(bào)告受到密切關(guān)注。截至目前,
鋼鐵巨頭Arrium、中信泰富、阿特拉斯(Atlas)、中國(guó)
鞍鋼持股金達(dá)比、
江蘇沙鋼持股Grange資源公司鐵礦資產(chǎn)均已蒙受或宣布將進(jìn)行資產(chǎn)減值,總額高達(dá)57億澳元。最新一例:周三,中國(guó)
首鋼集團(tuán)持股吉布森山(MountGibson)向市場(chǎng)宣布,受鐵礦
價(jià)格持續(xù)走弱影響,下月發(fā)布的前半年財(cái)報(bào)中將包括一項(xiàng)高達(dá)9.5億澳元的資產(chǎn)減值。去年四季度,吉布森山
鐵礦石銷量銳減一半,由前一季的249萬噸降至123萬噸。隔夜中國(guó)
天津港即時(shí)交割鐵礦基準(zhǔn)價(jià)進(jìn)一步下降0.8%,報(bào)于62.8美元。作為少有幾家仍進(jìn)行商品貿(mào)易的大投行,高盛預(yù)期澳大利亞鐵礦板塊會(huì)持續(xù)承壓,鐵礦價(jià)格則會(huì)繼續(xù)下跌,本十年末之前難有反彈。在主要消費(fèi)方中國(guó)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力的情況下,必和必拓、力拓正不斷向市場(chǎng)“傾倒”低成本礦石,包括中國(guó)生產(chǎn)商在內(nèi)的其它鐵礦商也不愿縮減產(chǎn)量,剛剛宣布資產(chǎn)減值的吉布森山已確定將進(jìn)一步提升銷量目標(biāo)。面對(duì)“不可救藥”的行情,高盛對(duì)于鐵礦價(jià)格前景預(yù)期最為悲觀,長(zhǎng)期預(yù)估價(jià)格由早前的每噸80美元進(jìn)一步下調(diào)到了60美元。澳洲采礦及鋼鐵制造公司Arrium上周宣布關(guān)停南澳鐵礦場(chǎng),大舉裁員600人。有分析認(rèn)為,Arrium的關(guān)礦舉措只是開始,2015年底前澳大利亞還會(huì)有更多礦場(chǎng)關(guān)停。據(jù)商業(yè)日?qǐng)?bào),花旗駐中國(guó)分析師IvanSzpakowski表示,當(dāng)前鐵礦卷入了
大宗商品(如
銅礦)的新一波大范圍拋售行情當(dāng)中??紤]到供應(yīng)過剩在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都會(huì)存在,預(yù)計(jì)2015年鐵礦均價(jià)可能僅為58美元。去年鐵礦均價(jià)約為97美元。鐵礦股“不可救藥”鐵礦板塊投資價(jià)值受到真切質(zhì)疑,市場(chǎng)前景慘淡的情況下,甚至股價(jià)大幅下挫的鐵礦股是否值得“抄底”也讓澳洲基金經(jīng)理人躊躇再三。不少市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為,面對(duì)鐵礦股,買家應(yīng)該有一定警惕性。墨爾本的Pengana資本公司全球資源部主管龍吉(RicRonge)表示,盡管鐵礦股存在抄底機(jī)會(huì),但現(xiàn)在不確定性過高,不足以吸引投資。據(jù)悉尼晨鋒,他提到,一些較小礦商正面臨資不抵債的風(fēng)險(xiǎn),投資必須謹(jǐn)慎。InvestorsMutual資產(chǎn)組合經(jīng)理吉迪(HughGiddy)稱,鐵礦公司受到鐵礦售價(jià)很大牽制,價(jià)格下跌的情況下利潤(rùn)會(huì)很快受到擠壓。目前福特斯克是皮爾巴拉三大礦商中保本價(jià)最高的一家,按當(dāng)前價(jià)格每噸只能賺6美元,而其肩負(fù)的高達(dá)73億美元的負(fù)債,“無論在哪種環(huán)境下都很有挑戰(zhàn)性”。對(duì)于正拼力加速爭(zhēng)相削減成本的鐵礦公司而言,近來澳元下行以及油價(jià)下跌帶來的貨運(yùn)成本下降令其稍感寬慰。得益于這兩項(xiàng)有利因素,澳洲礦商保本價(jià)至少可降低10美元/噸,亦即意味著過去一個(gè)月內(nèi)節(jié)省的總成本達(dá)到6.5億美元。然而這種獲得“解救”的感覺能否持續(xù)下去,并不確定。Arnhem投資管理公司董事總經(jīng)理克拉克(NeilBoyd-Clark)認(rèn)為,一方面澳元及原油價(jià)格的走勢(shì)尚不穩(wěn)定,一旦改變方向,壓力感會(huì)再次產(chǎn)生。更為重要的是,鐵礦行業(yè)的根本問題在于供應(yīng)過剩,而需求不見得會(huì)再次增強(qiáng)。從增長(zhǎng)性前景來看,鐵礦行業(yè)很難出現(xiàn)足以抵消價(jià)格跌勢(shì)的有機(jī)增長(zhǎng),而鐵礦公司盈利微薄也會(huì)阻退后續(xù)投資。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。