三月份國內(nèi)鐵礦石市場適度回調(diào)企穩(wěn)

   2月份鐵礦石市場經(jīng)歷了一個(gè)沖高回調(diào)的過程。2月份初期，正值農(nóng)歷春節(jié)假期，為此在2月份大半時(shí)間市場運(yùn)行均處于停滯狀態(tài)，整體市場價(jià)位處“高價(jià)”區(qū)間波動，礦選廠商對節(jié)后市場抱有期望。整體市場經(jīng)過假期調(diào)整，果然在節(jié)后出現(xiàn)強(qiáng)勢上行態(tài)勢，唐山等地區(qū)市場率先啟動，國內(nèi)鐵礦石市場開始持續(xù)攀升，部分中間商提前開始操作市場，礦選企業(yè)盼漲心態(tài)頗為明顯，市場開始了新年的一輪“拉鋸戰(zhàn)”。然而好景不長，鐵礦石市場的明顯漲勢只維持了一周的時(shí)間，在礦選廠尚處沉浸在上漲氣氛的時(shí)候，其景氣指數(shù)卻開始走低，在鋼材市場出現(xiàn)下滑的情況下，鋼鐵企業(yè)采購鐵礦石動力有所減弱，減量或減價(jià)采購鐵礦石資源的情況頻頻出現(xiàn)，鐵礦石市場的調(diào)整氣氛隨之增強(qiáng)。    進(jìn)入3月，鐵礦石市場依然面臨較大壓力，尤其政策面的影響頗為明顯，然而整體市場并不具備大幅回調(diào)的條件，在利空因素依然占據(jù)主體地位的情況下，整體市場或出現(xiàn)明顯回調(diào)態(tài)勢，隨著市場走向的明朗化，鐵礦石市場調(diào)整空間將十分有限。    一、鐵礦石資源狀況    1、國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高    據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2010年全年我國原礦總產(chǎn)量達(dá)10.72億噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加1.9億噸，增幅為21.6%。其中，6月份原礦產(chǎn)量達(dá)到歷史最高位，單月產(chǎn)量高達(dá)1.01億噸，同比增長23.8%。隨著國內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)力度的加大，我國原礦總產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢（詳見圖16-1）。分省別原礦產(chǎn)量狀況來看，河北省依然是產(chǎn)礦大省，其產(chǎn)量占總產(chǎn)量比例的40%，四川省原礦產(chǎn)量躍居第三位。2010年全年河北省原礦總產(chǎn)量為3.57億噸，同比增長25%。遼寧省原礦產(chǎn)量為1.36億噸，同比增長9.8%。四川省原礦產(chǎn)量為7916.8萬噸，同比增幅為26%。內(nèi)蒙古地區(qū)原礦產(chǎn)量為8205.7萬噸，同比增幅為9.6%。圖16-1  國內(nèi)原礦產(chǎn)量示意圖    2、進(jìn)口鐵礦石全年總量同比減少    據(jù)海關(guān)總署公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年全年我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石6.19億噸，同比減少913.45萬噸，降幅為1.46%。其中，3月份單月進(jìn)口量最高，當(dāng)月進(jìn)口量為5901萬噸，同比增幅為13.3（詳見圖16-2）。分國別進(jìn)口鐵礦石狀況來看，1-12月份進(jìn)口澳大利亞鐵礦石共2.65億噸，同比增長1.32%。進(jìn)口巴西鐵礦石1.31億噸，同比下降7.94%。進(jìn)口印度鐵礦石9658.52萬噸，同比下降10.02%。 圖16-2  鐵礦石進(jìn)口量示意圖    二、二月份鐵礦石市場沖高回調(diào)    1、國產(chǎn)礦市場高位走弱    國產(chǎn)礦市場攀升至高點(diǎn)后沖高動力不足，便開始紛紛回調(diào)。2月份鐵礦石市場運(yùn)行，重點(diǎn)放在春節(jié)后的市場表現(xiàn)，在鋼材市場持續(xù)向好走勢的帶動下，國內(nèi)幾大礦選企業(yè)紛紛上調(diào)鐵礦石出廠價(jià)格，由此部分中間商開始提前操作市場，整體市場活躍度大幅增強(qiáng)。國內(nèi)鐵礦石市場已經(jīng)觸及新高，在市場上漲預(yù)期的帶動下，供需雙方表現(xiàn)僵持狀態(tài)，但隨著采購方需求量的放開，市場主導(dǎo)地位偏向賣方市場，提價(jià)要求頻頻出現(xiàn)，在上漲氣氛的熏陶下，供應(yīng)方存貨“逼漲”意愿頗強(qiáng)。2月低，鐵礦石市場上漲態(tài)勢有所截止，其高位壓力凸顯，一是來自鋼材市場下滑的反向壓力，二是持續(xù)成交低迷所帶來的需求壓力，雙重下壓力使得礦選廠商逐漸動搖堅(jiān)挺信念，紛紛出售前期囤積的鐵礦石資源，而市場“買漲不買跌”的狀況有所表現(xiàn)，采購方或是較大程度的下壓采購價(jià)格，或是減少采購量，整體鐵礦石市場彌漫悲觀氣氛。    分地區(qū)來看，華北地區(qū)率先啟動，在唐山地區(qū)市場的帶領(lǐng)下，其他地區(qū)紛紛上調(diào)市場價(jià)格，在加上當(dāng)?shù)卮笮偷V選企業(yè)上調(diào)礦石出廠價(jià)格的迎合，整體市場上漲趨勢頗為強(qiáng)勁，而隨著鋼材市場弱勢回調(diào)趨勢的影響下，唐山等前期的領(lǐng)漲地區(qū)，卻轉(zhuǎn)變?yōu)?quot;領(lǐng)跌"狀態(tài)，部分廠商擔(dān)心后期市場進(jìn)一步走低，由此激發(fā)了存貨廠商的出貨意愿，市場價(jià)格連續(xù)下滑。東北地區(qū)市場大幅提升，當(dāng)?shù)厥袌龅陌l(fā)力主要來源于當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)大幅上調(diào)鐵精粉采購價(jià)格所致，凌鋼在短短幾天的時(shí)間內(nèi)累計(jì)上調(diào)鐵精粉采購價(jià)格近200元，由此大幅拉升當(dāng)?shù)厥袌鰞r(jià)格，其漲幅趕超華北地區(qū)，而在當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)鐵礦石庫存得以改善的情況下，再加上鋼材市場回調(diào)的配合，鋼鐵企業(yè)便開始下調(diào)其采購政策，部分礦選企業(yè)急于出貨，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥袌鰣?bào)價(jià)頗顯混亂。華東地區(qū)市場高位走弱，當(dāng)?shù)厥袌鼋?jīng)過一輪上漲行情后，在北方地區(qū)市場下行趨勢的影響下，礦選廠商對后期市場也表現(xiàn)出擔(dān)憂情緒，廠商陸續(xù)發(fā)貨，存貨待漲熱情減弱。    據(jù)市場監(jiān)測顯示，截至2月28日：唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價(jià)格在1100元左右，66%酸粉干基含稅市場價(jià)格在1470元左右，較月初基本持平。武安地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在1180元左右，較月初上漲40元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場價(jià)格在1030元左右，較月初上漲50元。山東地區(qū)大礦65-66%堿粉干基含稅出廠價(jià)格執(zhí)行1490-1505元，上調(diào)35元（詳見圖16-3）。 圖16-3  國產(chǎn)礦市場價(jià)格走勢圖    2、進(jìn)口礦市場“空漲”回調(diào)    在春節(jié)前，大部分進(jìn)口礦貿(mào)易商對節(jié)后市場抱有較大期望，為此存貨不發(fā)狀態(tài)明顯，港口主流資源基本掌握在大戶手中，市場價(jià)格高企。從消息面上看，近日澳大利亞必和必拓向中國鋼廠發(fā)出了最新的鐵礦石離岸報(bào)價(jià)上漲約8%達(dá)到168美元左右，由此奠定了進(jìn)口礦市場的高價(jià)地位。而進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場持續(xù)的成交不暢累計(jì)的不利因素，終在節(jié)后市場發(fā)揮利空作用，從期盤報(bào)價(jià)走低傳到到現(xiàn)貨市場，雖然大型貿(mào)易商對進(jìn)口礦價(jià)格尚未做明顯調(diào)整，但小型商戶的逐步回撤，使得進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場頗顯混亂，部分商家急于出售資源，而紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)。據(jù)市場監(jiān)測顯示，截至2月28日：國內(nèi)主要港口印度粉礦63.5%市場價(jià)格為1370元左右，和月初持平。63.5%印度粉礦外盤報(bào)價(jià)在171美元，較月初下跌3美元（詳見圖16-4）。 圖16-4  進(jìn)口礦價(jià)格走勢圖    三、三月鐵礦石市場適度回調(diào)企穩(wěn)    2月份國內(nèi)鐵礦石市場高位受壓，在鋼材市場頻頻下調(diào)的壓力下，鐵礦石市場也承壓下行，然而國內(nèi)鐵礦石市場的高位平臺已經(jīng)構(gòu)建成型，短期內(nèi)的“高位解壓”，對市場的操作創(chuàng)造良機(jī)。從下游市場分析，鋼材市場基本處于高位區(qū)間性調(diào)整狀態(tài)，尚未有過大幅度下跌預(yù)期，只是在資金面及需求面運(yùn)行緩慢的情況下，市場沖高難度較大，整體市場保持震蕩狀態(tài)。短期內(nèi)，鐵礦石市場的“價(jià)格短板”仍是制約市場運(yùn)行的一大因素，供需雙方依然保持一定觀望狀況，在利空因素尚未出盡的情況下，鐵礦石市場難有起色，礦選廠商信心有待恢復(fù)。影響后期市場走勢的因素有以下幾點(diǎn)    第一，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場擠壓 “泡沫”    由于春節(jié)假期前，部分貿(mào)易商看好節(jié)后市場，從而紛紛進(jìn)口鐵礦石的資源，導(dǎo)致進(jìn)口礦港存量達(dá)到近9000萬噸的高位， “庫存高價(jià)格漲”的現(xiàn)象使得進(jìn)口礦市場的泡沫不斷膨脹，而節(jié)后國內(nèi)鐵礦石市場經(jīng)過短暫沖高后，整體市場受鋼材市場走弱影響，開始逐漸回落，由此進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場操作熱情逐漸上升，“獲利回吐”的狀況有所突顯。在進(jìn)口礦市場的不斷下調(diào)過程中，供需雙方不斷尋找操作平衡點(diǎn)。從目前進(jìn)口礦及國產(chǎn)礦的價(jià)格水平來看，進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格水平優(yōu)于國產(chǎn)礦價(jià)格，兩個(gè)市場的價(jià)格差大概在100元左右，因此進(jìn)口礦市場也很可能先于國產(chǎn)礦市場啟動，從一定程度上，進(jìn)口礦市場的啟動點(diǎn)也將成為國產(chǎn)礦市場恢復(fù)景氣的一個(gè)契機(jī)。再有，國際三大礦商的“逼漲”行為，以及印度政府調(diào)整關(guān)稅的出臺，使得進(jìn)口礦市場調(diào)整有限，根據(jù)普式預(yù)測法預(yù)測，二季度淡水河谷66卡粉協(xié)議礦到岸價(jià)在199美元，上漲16%，力拓62BP粉漲至170美元，上漲34%。由此，帶來的進(jìn)口礦價(jià)上漲因素或在后期市場中得以體現(xiàn)，短期內(nèi)在“價(jià)格”優(yōu)勢的作用下，進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒂兴D(zhuǎn)變。    第二，國內(nèi)鐵礦石市場的基本面 “救贖”    3月份迎來"兩會"的召開，而會后將會引導(dǎo)鐵礦石市場何去何從成為人們關(guān)注焦點(diǎn)，部分商家認(rèn)為國家會出臺抑制通脹的政策，由此對市場依然持“看跌”判斷。從政策面到資金面均不支撐鐵礦石市場向好運(yùn)行的情況下，只得依靠鐵礦石市場供需基本面的推動，才可以使整體市場恢復(fù)景氣態(tài)勢。從春節(jié)前后礦選企業(yè)的生產(chǎn)狀況來看，國產(chǎn)精粉資源尚未形成充足供應(yīng)狀態(tài)，并且經(jīng)過此輪部分廠商的出貨過程，礦選廠商將前期庫存精粉出售后，可供資源需要一個(gè)累計(jì)的過程，再有礦選廠的生產(chǎn)成本依然保持高位，由此，從供應(yīng)方來講，降價(jià)銷售的意愿較弱，市場如果一再下滑，廠商很可能出現(xiàn)“減量保價(jià)”的狀況，由此使鐵礦石市場保持在一定“可接受”價(jià)格水平，市場調(diào)整空間有限。    第三，鋼鐵企業(yè)采購恢復(fù)情況或成為誘發(fā)鐵礦石市場行情的“導(dǎo)火索”    鋼鐵企業(yè)的采購情況引導(dǎo)鐵礦石市場的上、下行方向。自國內(nèi)鐵礦石市場攀升至高位以后，國內(nèi)大部分鋼鐵企業(yè)對鐵礦石采購保持謹(jǐn)慎態(tài)度，再加上鋼材市場的回調(diào)，鋼廠的采購能力更是被壓縮到了“極限”，由此，對于仍處于正常生產(chǎn)狀況下的鋼鐵企業(yè)來講，礦石庫存的補(bǔ)充成為一大問題，由此，一旦鋼鐵企業(yè)增加采購量，勢必成為市場的一大推動因素。    綜上所述，進(jìn)入3月份，鐵礦石市場在不斷回調(diào)的過程中，供需雙方的僵持狀態(tài)逐漸升溫，賣方不愿低價(jià)出貨，而買方采購壓力又較大，整體市場成交陷入低迷，目前無論對于鋼材市場還是鐵礦石市場來講，面臨的主要問題集中在“資金面”上，對于“政策面”的影響力度尚顯乏力，大部分廠商將操作重點(diǎn)放至“兩會”以后的市場，在“預(yù)漲”及“預(yù)跌”尚未明朗的情況下，整體市場仍將表現(xiàn)“矛盾”狀態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。