高盛：210年-212年鋼企的盈利將下滑2%-14%

 高盛7月15日發(fā)布研報預測，受益于鐵礦石成本被逐步消化等因素，鋼鐵企業(yè)將在今年第三季度末起暫時扭轉(zhuǎn)目前困境，維持對行業(yè)及寶鋼股份（600019）(600019.SH)、鞍鋼股份（000898）(000898.SZ)、馬鋼股份（600808）(600808.SH)和武鋼股份（600005）(600005.SH)的股票評級，但對其收益予以下調(diào)。 　　高盛表示，國內(nèi)鋼廠主品種熱軋卷板的價格近九周來跌幅已經(jīng)達到了15%，目前維持在4077元/噸，而國內(nèi)最大鋼廠寶鋼本周出臺的8月指導價顯示，其熱軋卷板價格仍維持在5431元/噸，符合此前預期。 　　談到對未來展望，高盛表示，由于宏觀調(diào)控不確定因素的存在，調(diào)低熱軋卷板的預測價格至4750元/噸，而2010年-2012年，鋼企的盈利將下滑2%-14%。 　　但高盛也表示，考慮到對基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)的影響因素，三季度末中國的信貸可能出現(xiàn)松動，加之此前高價鐵礦石被企業(yè)逐步消化后，鋼廠將會有增加庫存的需求，屆時鋼廠的盈利狀況較之目前將會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。 　　高盛維持對寶鋼、鞍鋼的“買入”評級、維持對馬鋼、武鋼以及全行業(yè)的“中性”評級，但下調(diào)了對其盈利預期。 　　具體而言，分別將2010年鞍鋼每股盈利預期由0.76元下調(diào)至0.7元，寶鋼由0.61元降至0.52元，馬鋼由0.27元降至0.23元，武鋼由0.26元降至0.24元。 　　根據(jù)一季報披露，截止3月底，鞍鋼、寶鋼、馬鋼、武鋼的每股收益分別為0.22元、0.16元、0.098元和0.19元。 　　在鐵礦石方面，高盛表示，5月粗鋼日產(chǎn)能和6月鐵礦石進口數(shù)據(jù)均顯示，中國需求正在逐步減少，三季度鐵礦石價格將下降至115美元/噸，四季度將維持在125美元/噸。 　　而根據(jù)高盛的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前鐵礦石基準價已經(jīng)從4月份的185美元/噸降至目前的122/噸，較之三季度的合同價低兩成左右。 　　鞍鋼、寶鋼、馬鋼、武鋼今日分別收報5.98元、7.4元、3.21元和4.33元，分別下跌0.66%、1.07%、1.83%和2.04%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。