論厄爾尼諾現(xiàn)象與電解鎳交易價(jià)
發(fā)布時(shí)間:2015-06-16 10:23
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張 堃
據(jù)氣象相關(guān)報(bào)道,2014-2015年將再度出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象,這表示太平洋熱帶季風(fēng)洋流的走向?qū)⒊霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。受此影響,部分本因多雨的地區(qū)將出現(xiàn)嚴(yán)重的干旱,反之部分干旱的地區(qū)將出現(xiàn)嚴(yán)重的降雨。這本是一個(gè)氣象方面的問(wèn)題,但近年來(lái)時(shí)常與
電解鎳價(jià)格聯(lián)系起來(lái)。特別是部分人士認(rèn)為,該現(xiàn)象將有利于
電解鎳價(jià)格的上揚(yáng)。
我認(rèn)為,氣候的確會(huì)在一定情況下,影響金屬價(jià)格的走勢(shì),但厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)不會(huì)令電解鎳價(jià)格出現(xiàn)上漲,仍需進(jìn)一步確認(rèn),不能草率定論。目前持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為,厄爾尼諾現(xiàn)象將嚴(yán)重影響印度尼西亞的紅土
鎳礦出產(chǎn)。并且通過(guò)他們的統(tǒng)計(jì)分析認(rèn)為,歷次厄爾尼諾現(xiàn)象都會(huì)推動(dòng)電解鎳價(jià)格回升。
但我認(rèn)為,這樣的核心推斷缺少足夠的統(tǒng)計(jì)樣本,和事實(shí)依據(jù)。
首先,在 2010年以前,印尼雖然出產(chǎn)紅土礦,但并不是全球主要的電解鎳及
鎳礦產(chǎn)區(qū)。因?yàn)樵?010年以前,全球
鎳鐵的產(chǎn)量還十分有限,
鎳鐵在不銹鋼冶煉方面,對(duì)電解鎳的替代比例也十分有限,還沒(méi)有形成非常大規(guī)模的工業(yè)化應(yīng)用。
因此2010年以前,即便是厄爾尼諾天氣對(duì)印尼紅土礦的生產(chǎn)有負(fù)面影響,其對(duì)全球電解鎳市場(chǎng)供給所產(chǎn)生的影響,也是微乎其微的。
其次,從統(tǒng)計(jì)分析的角度來(lái)說(shuō),統(tǒng)計(jì)分析的樣本越充足,其分析推斷的結(jié)果將越可信。但是我們已經(jīng)了解到,印尼紅土礦的大規(guī)模開(kāi)發(fā),中國(guó)鎳鐵的大規(guī)模出產(chǎn),以及鎳鐵在不銹鋼冶煉方面的大規(guī)模應(yīng)用,均是不到十年以內(nèi)發(fā)生的事情。而厄爾尼諾現(xiàn)象本身,也并不是每年都發(fā)生,近十年來(lái)也不過(guò)才出現(xiàn)過(guò)4次。
因此可以發(fā)現(xiàn),鎳鐵在中國(guó)不銹鋼領(lǐng)域的大量應(yīng)用尚不足十年,而此前紅土礦、鎳鐵以及電解鎳的行業(yè)格局則是另一番景象。以不到十年的樣本周期,以10年內(nèi)僅發(fā)生過(guò)4次厄爾尼諾現(xiàn)象為標(biāo)的,做出“以往厄爾尼諾現(xiàn)象,會(huì)導(dǎo)致電解鎳價(jià)格上漲”的推斷本身就非常不科學(xué)。該分析結(jié)論缺少足夠長(zhǎng)的時(shí)間樣本做基礎(chǔ),因此還不能得出確定的結(jié)論。
最后,以實(shí)際情況來(lái)看。厄爾尼諾現(xiàn)象的出現(xiàn)時(shí)間均有記錄。厄爾尼諾現(xiàn)象在以下年份出現(xiàn): 1997~1998、2002~2003、2004~2005、2006~2007、2009~2010、2014~2015。以上年份中,僅有2002~2003、2009~2010、電解鎳價(jià)格處于純粹的上漲狀態(tài);而2004~2005、則處于寬幅橫盤震蕩狀態(tài);2006~2007、2014~2015則處于過(guò)山車式的先上漲后暴跌的狀態(tài)。
因此,以實(shí)際情況來(lái)看,所謂的厄爾尼諾現(xiàn)象將導(dǎo)致電解鎳價(jià)格上漲,并不成立。
最終,我認(rèn)為對(duì)金屬行情的影響,是一個(gè)綜合的考量,天氣或是
其他基本面因素的確會(huì)起到一定的影響,但應(yīng)當(dāng)理性看待,科學(xué)論斷不應(yīng)盲從。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。