太鋼不銹：礦山資產注入可持續(xù)關注

 我們近期到太鋼不銹進行了實地調研，就公司生產經營情況與未來發(fā)展戰(zhàn)略同公司董秘和證代做了深入交流。調研結論：1.公司產能擴張基本結束，在兼并重組方面也沒有實質行動，我們認為公司未來不會再進行產能的擴張，而是在產品結構調整方面多下文章，不斷提高不銹鋼產品的檔次，鞏固公司在不銹鋼領域的龍頭地位，強化在電工鋼和高強鋼產品方面的優(yōu)勢。2.短期來看，由于行業(yè)三季度進入調整期，公司產品的盈利水平難免受到影響，三季度公司的盈利不容樂觀，短期基本面風險較大。3.公司礦山資產注入還是值得期待，由于公司袁家山鐵礦2011年底才能投產，所以我們認為短期內注入的可能性不大，但是礦山資產注入的預期還是很強烈，在投產前的1年多時間內，都要持續(xù)的關注。4.公司新建的不銹鋼管項目是十分值得期待的，尤其是其中相當一部分產品為核電用不銹鋼管，產品檔次高，盈利能力強，國內目前能生產的公司不多，將成為未來公司盈利的一個主要增長點，應給予充分關注。我們認為公司未來在不銹鋼領域將繼續(xù)鞏固其行業(yè)龍頭地位，預計公司2010-2012年EPS分別為0.27元、0.38元、0.52元，維持公司“增持”評級。 

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。