永安期貨：中國經(jīng)濟長期向好趨勢不變 大宗商品價格均處于底部位置

永安期貨3月19日發(fā)布報告，建議市場參與者從歷史進程中去分析把握中國經(jīng)濟，不僅能夠見“危”知“機”、見“微”知“著”，還能看到光輝燦爛的前景，對經(jīng)濟發(fā)展更加充滿信心。

　　永安期貨在報告中表示，“在綜合各方信息系統(tǒng)分析以后，我們認為疫情的沖擊是短期的，總體上是可控的，我國經(jīng)濟長期向好的趨勢不會改變。疫情給全球經(jīng)貿(mào)和世界經(jīng)濟增長所帶來的影響，也需做出理性分析，形成科學認識和判斷。”

　　永安期貨表示，2019年下半年開始，全球經(jīng)濟處于逐漸復蘇的過程中。中國在經(jīng)歷疫情后，復產(chǎn)復工正在接近往年正常水平，盡管疫情確會對經(jīng)濟產(chǎn)生一定影響，但短期需求的階段性反彈仍可以期待。隨著國外疫情逐步好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟恢復和需求反彈也將出現(xiàn)。

　　永安期貨認為，市場大幅波動導致目前多數(shù)金融資產(chǎn)價格均處于低位。以A股為例，當前滬深300市盈率水平比歷史上70%的時間要低。同時相比于低位的債券收益率，A股的股息收益率也相對偏高，當前上證50的股息率超過3%，高于十年期國債到期收益率，A股市場投資價值顯現(xiàn)。此外大宗商品價格也均處于底部位置，25美元/桶的油價已經(jīng)跌破多數(shù)OPEC國家以及美國頁巖油公司的生產(chǎn)成本，而橡膠，銅，棉花等商品的價格也均已跌破生產(chǎn)成本。“我們認為在全球整體正增長，中國經(jīng)濟基本面持續(xù)向好的基本面背景下，低于生產(chǎn)成本的商品價格是不可以長期維持的。”

　　永安期貨認為，投資者更應從中長期的角度看待當前的困難和調(diào)整，不必過度悲觀恐慌。當前市場波動仍大，投資者也應繼續(xù)控制好倉位，積極使用衍生品工具進行風險對沖。避免承擔不必要的損失。中國經(jīng)濟向好的發(fā)展勢頭不會被打斷，更不可能被逆轉(zhuǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。