PVC空頭主動(dòng)離場(chǎng)

受疫情影響，春節(jié)后首日國(guó)內(nèi)能化商品普遍大幅下跌。其中PVC期貨2005合約在利空風(fēng)險(xiǎn)釋放的背景下，期價(jià)呈現(xiàn)大幅走低的態(tài)勢(shì)，最低下探至6070元/噸。隨著短期價(jià)格大幅回落，空頭獲利巨大，落袋為安意愿顯著增強(qiáng)，減倉(cāng)動(dòng)作非常明顯。可以看到，本周一，PVC期貨2005合約減倉(cāng)達(dá)29529手。

近一周來，PVC2005合約交投減弱，持倉(cāng)量穩(wěn)步下降，多空前20席位合計(jì)數(shù)量呈現(xiàn)雙雙減少的態(tài)勢(shì)。據(jù)交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)，多頭持倉(cāng)量從1月20日的134498手大幅減少至2月3日的110103手，累計(jì)下降24395手；而空頭持倉(cāng)量則從1月20日的145179手減少至2月3日的107233手，累計(jì)下降37946手。由于短時(shí)間內(nèi)利空風(fēng)險(xiǎn)得到徹底宣泄，期價(jià)大幅走低令前期空頭獲利巨大，落袋為安意愿增強(qiáng)帶來節(jié)后空頭減倉(cāng)數(shù)量要遠(yuǎn)超多頭，從而引發(fā)凈空頭寸在節(jié)后發(fā)生轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)顯示，PVC2005合約前20席位由1月20日的凈空頭寸10681手轉(zhuǎn)變?yōu)閮舳囝^寸2870手。

春節(jié)后首個(gè)交易日，2月3日，PVC2005合約前20席位中，呈現(xiàn)多空雙方均大幅減持的景象。其中，多頭累計(jì)減持6437手，空頭累計(jì)減持27835手。

具體來看，多頭前20席位中，減持的席位有15家，增持的席位有5家。在減持席位當(dāng)中，中信期貨席位、浙商期貨席位、廣發(fā)期貨席位、長(zhǎng)城期貨席位和大地期貨席位減持?jǐn)?shù)量居前，分別大幅減少4369手、3174手、2376手、2000手和2334手。同時(shí)東證期貨席位、銀河期貨席位、東海期貨席位、南華期貨席位、興證期貨席位、宏源期貨席位和國(guó)富期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較為明顯，分別減少271手、1697手、1029手、176手、605手、209手和206手。在增持方面，永安期貨席位逆勢(shì)增持10079手，同時(shí)國(guó)投安信席位、華泰期貨席位、瑞達(dá)期貨席位和中信建投席位增持?jǐn)?shù)量也較為明顯，分別增加264手、864手、259手和592手。

空頭前20席位中，減持的席位有17家，增持的席位有3家。在減持席位當(dāng)中，一德期貨席位減持?jǐn)?shù)量居前，大舉減少11329手。同時(shí)國(guó)泰君安席位、永安期貨席位、東證期貨席位、中信期貨席位、海通期貨席位、信達(dá)期貨席位、中信建投席位、中財(cái)期貨席位、中大期貨席位、華泰期貨席位、銀河期貨席位、方正中期席位和金瑞期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較為明顯，分別減少3253手、1848手、869手、759手、744手、1567手、256手、3855手、2496手、651手、746手、966手和381手。在增持方面，只有國(guó)投安信席位和浙商期貨席位增持?jǐn)?shù)量明顯，分別增加1463手和546手。

通過觀察主力持倉(cāng)動(dòng)向，筆者發(fā)現(xiàn)節(jié)后多空前20席位以減倉(cāng)居多，謹(jǐn)慎情緒升溫，這主要出于對(duì)疫情風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂?？疹^減持?jǐn)?shù)量要遠(yuǎn)超多頭，獲利了結(jié)因素以及利空釋放完畢，二者促使空頭主力主動(dòng)離場(chǎng)。隨著凈頭寸狀態(tài)轉(zhuǎn)向多頭格局，未來PVC2005合約繼續(xù)下探的空間可能有限，料迎來止跌企穩(wěn)的走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。