國際油價(jià)“熊市不言底”？

供應(yīng)有增無減

原油價(jià)格“熊市不言底”的特征越來越明顯。昨日，今年2月到期的紐約原油（WTI）期價(jià)在前一交易日大跌5.32%的基礎(chǔ)上繼續(xù)走低，截至記者發(fā)稿時(shí)，盤中最低跌至30.41美元/桶，創(chuàng)下自2004年3月以來的低點(diǎn)。有分析人士認(rèn)為，相關(guān)利空因素后期還將持續(xù)發(fā)酵，并拖累油價(jià)繼續(xù)下行。

昨日，國內(nèi)化工品期貨亦步亦趨。其中，石油瀝青和PTA跌幅居前，其主力合約跌幅分別達(dá)4.72%和3.67%，PVC、PP、甲醇期貨主力合約分別下跌0.54%、0.87%和1.78%，而塑料期貨主力合約微漲0.06%。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新發(fā)布的持倉報(bào)告顯示，截至2015年1月5日當(dāng)周，WTI基金多頭較上周增倉6736手，增幅1.48%；空頭增倉15471手，增幅5.93%；凈多持倉減少8735手，減幅4.53%。

“原油期貨基金空頭大幅增倉，說明市場對原油后市的看法明顯偏空。”廣發(fā)期貨原油分析師李翔對期貨日報(bào)記者表示，2016年開市以來，紐約油價(jià)已出現(xiàn)兩次5%以上的單日跌幅，可見市場恐慌性情緒較為嚴(yán)重。

有分析人士認(rèn)為，近日原油價(jià)格暴跌，一方面是由于全球股市大跌引發(fā)原油市場恐慌，另一方面則源于對伊朗將增加石油出口的預(yù)期。1月11日，伊朗總統(tǒng)魯哈尼表示，針對伊朗的制裁將在幾日后解除。歐盟外長莫蓋里尼也稱，解除伊朗制裁沒有預(yù)定的日期，但預(yù)計(jì)這一天會很快到來。這兩個(gè)言論加劇了市場對于原油供給過剩加劇的擔(dān)憂。

“現(xiàn)在來看，伊朗石油出口的解禁日期會早于我們之前的預(yù)期。”東證期貨原油分析師金曉說。

據(jù)了解，自歐美對伊朗實(shí)施石油禁運(yùn)之后，伊朗的原油產(chǎn)量基本維持在280萬桶/天，而該國原油的平均出口量為135萬桶/天。伊朗官方預(yù)計(jì)，制裁解除一周內(nèi)，伊朗將增加出口量50萬桶/天，6個(gè)月內(nèi)增加100萬桶/天。

金曉表示，伊朗石油出口解禁以及美國原油庫存的明顯增加，將導(dǎo)致油價(jià)進(jìn)一步走弱，而目前這兩個(gè)因素尚未被市場充分反映，因此原油價(jià)格仍有下行空間。

在原油分析師李莉看來，目前我國原油需求較為疲弱，而供應(yīng)量卻沒有受到抑制，“如果相關(guān)因素繼續(xù)發(fā)酵，足以使國際油價(jià)跌到20美元/桶”。

實(shí)際上，近期原油價(jià)格大幅下跌，已經(jīng)使歐佩克成員國有些“按捺不住”了。昨日，市場有消息稱，歐佩克數(shù)個(gè)成員國要求召開緊急會議，審視自身的產(chǎn)出政策。

桑鷹資產(chǎn)投資總監(jiān)劉源表示，若歐佩克成員國調(diào)整產(chǎn)出政策，減少供應(yīng)，會對原油價(jià)格形成一定支撐。但他同時(shí)表示，減產(chǎn)就意味著讓出部分市場份額，因此減產(chǎn)協(xié)議究竟能否達(dá)成并有效實(shí)施還有待觀察。

對此，李莉認(rèn)為，歐佩克成員國的減產(chǎn)未必會得力，即使其降低原油產(chǎn)量，也會導(dǎo)致非歐佩克國家的增產(chǎn)。因此，歐佩克成員國此次商討產(chǎn)出政策，仍難挽原油市場下跌狂瀾。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。