國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3交付 產(chǎn)業(yè)鏈迎利好

12月30日上午，特斯拉在上海臨港超級(jí)工廠交付了首批國(guó)產(chǎn)Model 3。這一交付時(shí)間比特斯拉此前在中國(guó)官網(wǎng)預(yù)告的2020年一季度大幅提前。本次交付的15輛國(guó)產(chǎn)Model 3都面向特斯拉內(nèi)部員工，包括來(lái)自上海、北京、深圳、成都、杭州等地的特斯拉銷(xiāo)售、技術(shù)人員等。

分析人士表示，特斯拉實(shí)現(xiàn)本土化后降本空間提高，毛利率有望提升。本土零部件產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益，產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)利好。

預(yù)計(jì)明年1月大規(guī)模交付

30日特斯拉概念股午后異動(dòng)拉升。截至收盤(pán)，文燦股份漲停，聯(lián)創(chuàng)電子、天通股份、拓普集團(tuán)、三花智控、東睦股份漲幅超2%。

本次國(guó)產(chǎn)Model 3交付時(shí)間比特斯拉此前在中國(guó)官網(wǎng)預(yù)告的2020年一季度大幅提前。特斯拉方面表示，明年1月份將開(kāi)始大規(guī)模交付Model 3。

目前，國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3指導(dǎo)價(jià)為35.58萬(wàn)元。12月6日，工信部公布了今年第十一批《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型目錄》，共有146個(gè)新發(fā)布車(chē)型進(jìn)入名單。其中，包括產(chǎn)自特斯拉上海超級(jí)工廠的Model 3車(chē)型。這意味著，在目前售價(jià)基礎(chǔ)上，每輛國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3將獲得2.47萬(wàn)元補(bǔ)貼。

12月27日，工信部公布了最新一批《免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)車(chē)型目錄》，國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3位列其中。這也意味著國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3在獲得上述補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步獲得免征車(chē)輛購(gòu)置稅的優(yōu)惠。

招商證券認(rèn)為，上海工廠量產(chǎn)后，特斯拉將打破產(chǎn)量瓶頸，技術(shù)優(yōu)勢(shì)將轉(zhuǎn)化銷(xiāo)量?jī)?yōu)勢(shì)。今年特斯拉實(shí)現(xiàn)本土化后，降本空間提高，原材料、人工、運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅都有折價(jià)空間，毛利率有望進(jìn)一步提升。特別是本土零部件產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益，產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)利好。

或掀起在華建廠浪潮

在國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市補(bǔ)貼削減、銷(xiāo)量下滑，造車(chē)新勢(shì)力遭遇融資困難之時(shí)，特斯拉趕在年底前交付首批車(chē)輛，被認(rèn)為利好整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，或帶動(dòng)新一波國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)購(gòu)買(mǎi)熱潮。

招商證券認(rèn)為，在造車(chē)新勢(shì)力中，特斯拉投入最大，積累也最深厚，在供應(yīng)鏈整合能力上具有明顯優(yōu)勢(shì)。特斯拉這幾年的強(qiáng)勁表現(xiàn)，極大刺激了傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化投入。如果特斯拉中國(guó)工廠投運(yùn)后在中國(guó)市場(chǎng)獲得成功，可能進(jìn)一步刺激海外車(chē)企加大在電動(dòng)化上的投入。

申萬(wàn)宏源證券分析師認(rèn)為，特斯拉在華建廠搶先一步，有望掀起全球電動(dòng)車(chē)品牌在華建廠浪潮。目前中國(guó)是中型豪華車(chē)最大的市場(chǎng)，特斯拉上海超級(jí)工廠提前啟動(dòng)試生產(chǎn)，不僅有助于特斯拉產(chǎn)能擴(kuò)張，而且有助于中國(guó)電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大。特斯拉Model 3目前定價(jià)接近中型燃油豪華車(chē)，在強(qiáng)大的品牌號(hào)召力下，Model 3正在侵蝕中型燃油車(chē)市場(chǎng)份額，并積極進(jìn)入中國(guó)豪華車(chē)市場(chǎng)。而奔馳、寶馬、奧迪等外資車(chē)企為保持其在中國(guó)豪華電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，勢(shì)必加速在新能源領(lǐng)域布局，且不排除通過(guò)合資方式在華建廠的可能。

中信證券分析師認(rèn)為，2019年下半年起，大眾MEB、奔馳EQ等平臺(tái)新車(chē)型密集投放，預(yù)計(jì)其供應(yīng)鏈建設(shè)將一定程度模仿特斯拉的模板進(jìn)行架構(gòu)。依托中國(guó)成熟高效的零部件供應(yīng)鏈體系，大量的零部件開(kāi)始本地化供應(yīng)，未來(lái)優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈有機(jī)會(huì)從中國(guó)本土供應(yīng)擴(kuò)展到特斯拉的全球供應(yīng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。