鐵礦石周報：下周鐵礦石市場高位震蕩（12.16-12.20）

◇趨勢預判 ：上半周小幅下調為主，但價格仍堅挺。下半周礦螺期貨盤中走高，市場挺價情緒較濃，帶動礦價小幅上漲。本周末鋼企開始春節(jié)儲備，因此或將帶動新一輪價格上調，預計下周鐵礦市場或將穩(wěn)中個調運行。

　　進口礦：普指回落仍在90美金上方。鋼廠利潤收縮影響鐵礦補庫，遠期現貨巨幅倒掛讓礦價難以提振。唐山兩港解封后成交開始回升，但個別品種存量過高讓礦商急于出手；目前港存充足鋼廠補庫有條不紊，預計短期礦價在90美金高位震蕩。

　　國產礦：本周內粉市場維持堅挺，周初北方多地雨雪天氣致運輸不暢，疊加年底回籠資金，鋼廠內粉定價多維持前期合同。球團方面銅陵950、河北890、山西910價格有所上漲但是出貨一般。預計短期國產礦市場穩(wěn)中觀望運行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場普遍偏弱。周內普指在90美金上方震蕩，連鐵下跌后又反彈，商家多維持觀望，而周內北方多地雨雪天氣致使道路難行，市場運輸不暢，加之年底回籠資金，鋼廠內粉定價多半敷衍了事，維持前期合同，市場價格多半持穩(wěn)。僅球團有所變動，現銅陵球團950、河北890、山西910，但是出貨一般。預計國產礦市場短期內穩(wěn)中觀望運行。

　　2.進口礦方面

　　本周普指回落仍在90美金上方。鋼廠利潤收縮影響鐵礦補庫，遠期現貨巨幅倒掛讓礦價難以提振。唐山兩港解封后成交開始回升，但個別品種存量過高讓礦商急于出手。港現報盤方面，目前天津港58%楊迪575-585元/噸、PB670-680元/噸、63%巴粗645-655元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦610-620元/噸、65%卡拉加斯粉775-785元/噸。從庫存角度看，港口鐵礦石庫存充足，鋼廠并不擔心供應的問題，并且現貨市場上賣家報盤要遠多于買家詢盤，鋼廠對礦種有充足的選擇方案。遠期現貨方面，巨額倒掛讓遠期市場的活躍度相當低，海運市場的價格基本要比港口現貨高5-6個美金，尤其是主流礦，這讓二級市場內的礦商操作非常難受。礦商表示高倒掛的情況下就看礦山給折扣的幅度了。從品種角度，近期巴混成交的熱度回升較快，主要原因是卡粉的成本高并且鋼價下跌收窄了鋼廠利潤，導致鋼廠出于成本考慮選擇巴混。整體看，外礦價格短期不會出現大幅波動。

　　二、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價主穩(wěn)個調。本周普指在90美金上方震蕩，加之宏觀因素和鋼廠節(jié)前補庫預期影響，對礦石價格有所支撐。然成品表現略顯偏弱，商家多維持觀望。北方地區(qū)，多地雨雪天氣道路難行，對運輸造成很大影響，鋼廠采購多半維持前期合同繼續(xù)持穩(wěn)。山東地區(qū)周末大礦上調價格，棗莊及市場價格也有所上漲，萊鋼和石橫特鋼價格也上調15元。唐山地區(qū)解除重污染天氣響應后，兩港解封成交較周初增加，但鋼企采購積極性不強，多持維穩(wěn)觀望狀態(tài)。預計短期國產礦市場穩(wěn)中觀望運行。

　　2.國內外礦鋼動態(tài)

　　據皮爾巴拉港務局數據，2019年11月份黑德蘭港口鐵礦石出口總量為4330萬噸，環(huán)比10月增加129萬噸（3.1%），較去年同期的3939萬噸增加391萬噸（9.9%）。其中出口到中國大陸的鐵礦石總量達3690萬噸，環(huán)比10月增加112萬噸（3.1%）；較去年同期的3298萬噸增加392萬噸（11.9%）。除中國（含中國臺灣）外，黑德蘭港發(fā)運到其他國家的鐵礦石總量為611萬噸，占黑德蘭鐵礦石出口總量的14.1%。

　　分地區(qū)看，11月份出口到日本的鐵礦石總量為189萬噸，環(huán)比增加28萬噸（17.4%）；出口到韓國的鐵礦石總量為358萬噸，環(huán)比減少25萬噸（6.5%）；出口中國臺灣地區(qū)的鐵礦石29萬噸，環(huán)比減少30萬噸（50.8%）；出口至印度尼西亞的鐵礦石56萬噸，環(huán)比增加36萬噸（180%）；出口至馬來西亞的鐵礦石8萬噸。11月份黑德蘭港無鐵礦石出口至印度及新加坡等國家。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周遠期礦山平臺成交略有增加，但跟港口現貨比成交相差甚遠，目前美金貨物固定價倒掛5-6個美金，礦商不敢接盤期礦，操作不當一旦落港就會大幅虧損。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。