國泰君安：通脹遲遲未達(dá)標(biāo) 美聯(lián)儲在2020年將依然降息2次左右11月

國泰君安：通脹遲遲未達(dá)標(biāo) 美聯(lián)儲在2020年將依然降息2次左右11月，美國經(jīng)濟(jì)遭遇三連擊，一是ADP新增就業(yè)人數(shù)從10月的12.7萬下滑到6.7萬，且職位空缺率持續(xù)回落，就業(yè)市場出現(xiàn)松動(dòng)；二是ISM制造業(yè)PMI指數(shù)從2019年以來持續(xù)下滑且連續(xù)4個(gè)月在榮枯線下運(yùn)行，且制造業(yè)的低迷有向非制造業(yè)傳導(dǎo)的可能；三是受經(jīng)濟(jì)預(yù)期及經(jīng)貿(mào)關(guān)系影響，美國企業(yè)資本開支低迷，先行指標(biāo)耐用品訂單持續(xù)下滑。結(jié)合政治因素，預(yù)計(jì)在美國的大選年，財(cái)政的刺激措施恐難推出，因此預(yù)計(jì)貨幣政策將成為防止美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退、維護(hù)金融市場穩(wěn)定的重要抓手。在當(dāng)前通脹遲遲達(dá)不到美聯(lián)儲目標(biāo)的情況下，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在2020年將依然降息2次左右。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。