鋼市供強(qiáng)需弱 螺紋鋼價(jià)格承壓下行

12月6日，全國(guó)25個(gè)主要城市20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格4028元/噸，較上一交易日下跌32元/噸。期螺主力期貨合約收于3437，較上一交易日上漲0.23%。今日唐山普方坯報(bào)價(jià)3450元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。

近日期螺主力合約從淡季（2001）轉(zhuǎn)旺季（2005），疊加現(xiàn)貨冬儲(chǔ)價(jià)格較高，預(yù)計(jì)部分冬儲(chǔ)轉(zhuǎn)向盤(pán)面，期螺價(jià)格有所支撐。

宏觀面：

2家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)11月份CPI繼續(xù)上行，貨幣政策保持穩(wěn)健。其中CPI同比增長(zhǎng)最小值為4.0%，最大值為4.6%，均值為4.3%；PPI同比增長(zhǎng)最小值為-2.1%，最大值為-0.44%，預(yù)測(cè)均值-1.3%。華泰證券首席宏觀分析師李超表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，我國(guó)央行貨幣政策首要目標(biāo)仍是穩(wěn)增長(zhǎng)，而適度提高對(duì)通脹的容忍度。

點(diǎn)評(píng)：穩(wěn)增長(zhǎng)和防通脹之間需要綜合考量，目前貨幣政策穩(wěn)健微調(diào)，偏重穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但不會(huì)“大水漫灌”。

截至目前有12家機(jī)構(gòu)對(duì)前11個(gè)月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)最大值為5.5%，最小值為4.3%，預(yù)測(cè)均值為5.2%。國(guó)泰君安證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春表示，專(zhuān)項(xiàng)債確實(shí)在拉動(dòng)基建增速回暖，流向投資公司的專(zhuān)項(xiàng)債比例在提升，與道路增速持續(xù)回升是相吻合的。

點(diǎn)評(píng)：10月份基建投資增速同比增長(zhǎng)4.2%，11月份預(yù)測(cè)均值為5.2%，增加1個(gè)百分點(diǎn)?；ㄍ顿Y增速加快主要得益于專(zhuān)項(xiàng)債提前下達(dá)、降低資本金最低比例等穩(wěn)投資政策，支撐建筑鋼材需求。

基本面：

產(chǎn)能利用率：本周全國(guó)247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率80.94%，較上周增加1.05%；螺紋鋼鋼廠產(chǎn)產(chǎn)能利用率79.62%，較上周增加1.53%。

成交：據(jù)Mysteel調(diào)研，今日全國(guó)主流貿(mào)易商建筑鋼材成交量16.71萬(wàn)噸，較上一交易日小幅增加2.63萬(wàn)噸。

點(diǎn)評(píng)：從數(shù)據(jù)來(lái)看，高爐和螺紋鋼產(chǎn)能利用率都有所增加，主要是鋼廠利潤(rùn)較好，提升其生產(chǎn)積極性。

近日期螺主力合約換月，期貨價(jià)格區(qū)間震蕩，但現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢(shì)。鋼廠產(chǎn)量持續(xù)回升，而淡季需求表現(xiàn)疲軟，本周鋼材庫(kù)存開(kāi)始積壓，預(yù)計(jì)后市價(jià)格繼續(xù)下跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。