棕櫚油高位整理 強(qiáng)勢依舊

近段時(shí)間，國內(nèi)豆油、棕櫚油價(jià)格受國際大豆原料疲軟以及原油整理影響，呈現(xiàn)高位振蕩走勢。雖然最近幾個(gè)月我國進(jìn)口棕櫚油有所增多，港口棕櫚油庫存明顯增加，但棕櫚油進(jìn)口成本不斷上漲，豆油和菜油去庫存明顯，且后續(xù)仍有元旦、春節(jié)等植物油季節(jié)性需求旺季，因而棕櫚油仍將處于偏強(qiáng)的市場氣氛之中。

馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量短期難恢復(fù)

今年馬來西亞和印度尼西亞棕櫚油產(chǎn)區(qū)天氣一直偏干，棕櫚油產(chǎn)量一直未有顯著增長。過去幾個(gè)月印度尼西亞出現(xiàn)煙霾等惡劣天氣，棕櫚樹生長受到影響。目前臨近雨季，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量短期難以恢復(fù)。SPPOMA公布的數(shù)據(jù)顯示，11月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較10月降低14.26%，單產(chǎn)降幅達(dá)到16.37%。

在產(chǎn)量降低的同時(shí)，馬來西亞棕櫚油的出口相對良好。船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月棕櫚油出口1414884噸，僅較10月份的1456624噸減少2.9%。而為了繼續(xù)刺激出口，印度尼西亞政府表示12月份將繼續(xù)免征棕櫚油的出口關(guān)稅。這都有利于繼續(xù)支持國際棕櫚油價(jià)格。

棕櫚油進(jìn)口成本繼續(xù)走高

由于馬來西亞和印度尼西亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，且出口數(shù)據(jù)良好，棕櫚油價(jià)格持續(xù)走高。目前馬來西亞棕櫚油離岸價(jià)格處于655美元/噸，到我國港口約為682美元/噸，折合約5830元/噸，較10月初上漲超過1000元/噸，為近兩年高位。棕櫚油進(jìn)口成本居高不下，國內(nèi)棕櫚油價(jià)格受到明顯支撐。

國內(nèi)庫存增長利空有限

過去幾個(gè)月國內(nèi)植物油價(jià)格走高，植物油廠商收益較大，并且后續(xù)存在元旦、春節(jié)等節(jié)日需求，近幾個(gè)月國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口到港增加，港口棕櫚油庫存出現(xiàn)增長。目前，國內(nèi)港口食用棕櫚油庫存在71萬噸左右，較上月同期的54萬噸增加17萬噸，增幅約31.48%，較去年同期的42萬噸增加29萬噸，增幅為69.05%。雖然棕櫚油庫存有所增加，但國內(nèi)豆油、菜油等植物油庫存下降較多，令棕櫚油的庫存壓力明顯變?nèi)?，因而棕櫚油的庫存增長并未對其價(jià)格造成實(shí)質(zhì)壓制。

綜上所述，隨著馬來西亞和印度尼西亞進(jìn)入棕櫚油季節(jié)性雨季，棕櫚油減產(chǎn)短期難以改觀，且進(jìn)口成本不斷高企，未來存在國內(nèi)元旦、春節(jié)等假期，食用油的消費(fèi)將逐漸旺盛，各地食品廠商和餐飲企業(yè)對植物油的采購補(bǔ)貨，必然會(huì)繼續(xù)支持國內(nèi)棕櫚油價(jià)格。因而，短期來看，國內(nèi)棕櫚油價(jià)格仍將處于偏強(qiáng)勢的狀態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。