鐵礦石周報：下周鐵礦石市場主穩(wěn)個調運行（11.25-11.29）

◇趨勢預判 ：本周礦價漲跌互現，目前鋼廠和貿易商處于心理博弈階段，貿易商覺得鋼企庫存低須定期補庫短期價格不會太弱；而鋼廠覺得鋼材見頂已出現回調趨勢，鐵礦繼續(xù)上漲空間有限，貿易商會不再挺價銷售。預計國產礦市場短期內穩(wěn)中觀望運行。

　　進口礦：普指沖高回落，在85上方震蕩。鋼材兩周上漲了200是促成礦價反彈的根本，但鋼材一旦漲動力不足，鐵礦會率先下跌。礦商采買多選擇匹粉，盡量不碰非主流，而金步巴和卡粉累庫也為后市蒙上陰影。預計下周普指有跌破85的風險。

　　國產礦：周初在普指漲勢的帶動下，周末安徽五礦上調34元，提振內粉商家心態(tài)，但是鋼企接受度有限，貿易商操作困難，更有大礦抬價后，難以執(zhí)行的情況，市場供需僵持。后期隨著螺紋和連鐵盤面開始下跌，內粉剛有的上漲勢頭被打壓。貿易商開始沉不住氣，落袋為安才是根本，整體市場開始出貨為主。預計國產礦市場短期內主穩(wěn)個調為主。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場先漲后弱。周初在普指漲勢的帶動下，周末安徽五礦（含邯邢局）上調34元，提振內粉商家心態(tài)，如唐山地區(qū)價普遍上調10元左右。后期隨著螺紋和連鐵盤面開始下跌，內粉剛有的上漲勢頭被打壓，貿易商開始沉不住氣，畢竟鐵礦最近這一波拉漲，有庫存的貿易商已經有了部分利潤，落袋為安才是根本，整體市場開始出貨為主。預計國產礦市場短期內主穩(wěn)個調為主。

　　2.進口礦方面

　　本周普指沖高回落，在85上方活動。鋼材兩周上漲了200是促成礦價反彈的根本，但鋼材一旦漲動力不足，鐵礦會率先下跌。礦商采買多選擇匹粉，盡量不碰非主流，而金步巴和卡粉累庫也為后市蒙上陰影。港現報盤方面，目前天津港58%楊迪565-575元/噸、PB660-670元/噸、63%巴粗630-640元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦595-605元/噸、65%卡拉加斯粉750-760元/噸。行情下跌階段不管是鋼廠還是礦商都喜歡買匹粉，自用或者轉售都可以，不會像一些非主流貨便宜是便宜，一旦入手想再轉售就很難。PB粉目前主流成交價665濕噸，且各港口沒有出現明顯下跌。其他粉礦或多或少都有讓利，礦商操作偏向落袋為安，只不過鋼廠的詢盤和采購多顯謹慎。庫存方面，本周北方六港庫存7200萬噸，環(huán)比減少21萬噸，卡粉累庫較快，這可能預示著65和62品種價差轉折的開始。金布巴粉也緊隨其后累庫增加，金步巴因為高磷的問題被鋼廠拒絕，因為鋼廠目前喜歡用雜質含量較低的澳粉來提高生產效率。消息面，央視網消息，目前正處于鞏固去產能成果的關鍵時期，為了保證產能置換真正做到減量置換，日前，工業(yè)和信息化部和國家發(fā)展改革委等部門對鋼鐵產能置換工作進行了聯合督查，將嚴厲打擊借機新增產能的行為。預計下周普指有跌破85的風險。

　　二、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價先強后弱。周初在普指漲勢的帶動下，周末安徽五礦（含邯邢局）上調34元，提振內粉商家心態(tài)，但是鋼廠仿佛也不是那么容易說服的，最多的僅上調4元，所以貿易商操作十分困難，更有大礦跟鋼企抬價后，難以執(zhí)行的情況，市場供需均不肯讓步，上漲之路舉步維艱。后期隨著螺紋和連鐵盤面開始下跌，東北凌鋼有所下調，朝陽鋼廠看此情景也在醞釀，不過尚無動作，整體市場開始出貨為主。預計國產礦市場短期內主穩(wěn)個調為主。

　　2.國內外礦鋼動態(tài)

　　澳大利亞鐵礦石生產商力拓本周三表示，公司將投資7.49億美元用于擴產皮爾巴拉地區(qū)的一個鐵礦石項目。

　　擴產項目是Greater Tom Price礦區(qū)的Western Turner Syncline礦山2期項目，力拓將在此項目上新建一個礦石破碎設備以及一條13公里的傳送帶運輸系統。

　　力拓表示，相比公路運輸，傳送帶運輸將減少3.5%的溫室氣體排放，這與力拓倡導的環(huán)保理念相一致。

　　該擴產項目還包括到2021年在該礦山使用自動化運輸技術。該項目將于2020年第一季度啟動，并預計于2021年投產。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周遠期礦山平臺成交寥寥，接近90美金的普指，多數人不愿接盤12月期貨，這個風險太大，畢竟今年一月過年，入手之后轉售有較大難度；一些鋼廠正在尋找1月粉抵達的貨物，目前1月份PB粉在二級市場的溢價差不多在1.8上下，說實話也不算低。鋼廠目前的補庫采購仍然集中在港口現貨，并且很多鋼廠因為年底信用額度的問題暫?；蛘邷p少遠期資源的采購量。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。