揭秘：三一如何“從6萬做到1200億”

“三一重工一直是以‘三個一流’為目標牽引，即‘創(chuàng)建一流企業(yè),造就一流人才,做出一流貢獻’，我們希望通過高品質的產品和服務改善中國產品的國際形象。”近日，三一重工總裁向文波在接受記者采訪時言語間流露出的淡然從容，與當年評價凱雷并購案的慷慨激昂形成鮮明的對比。

大音希聲，大象無形。事實上，向文波的心境轉變似乎與三一重工近年來的發(fā)展歷程高度契合。

溯往及今，三一重工從偏安一隅的作坊式工廠起家，至遷往三駕馬車齊頭并進的工程機械之都，再到如今隨“一帶一路”出海腳印遍布全球，隨著戰(zhàn)略高度的攀升以及經營理念的轉變，如今的三一重工如飽滿的麥穗因深厚的積累和沉淀反而愈顯沉穩(wěn)與謙遜。

在經歷工程機械牛熊周期的洗禮以及工程機械行業(yè)新舊動能的轉換后，三一重工緣何能率先從低谷快速進擊至行業(yè)排頭，其宣稱以“三一品牌”烙刻至世界印象中的底氣又從何而來，證券時報“壯麗70年·行業(yè)排頭兵”大型系列采訪活動走進三一重工，共同探尋中國機械制造世界名片的鑄成。

工程機械巨人的成長脈絡

1986年，梁穩(wěn)根、唐修國、毛中吾和袁金華四名大學生以借來的6萬元起步資金，在湖南省漣源茅塘道童村一幢廢棄的養(yǎng)殖場里，建立了作坊式工廠漣源茅塘焊接材料廠。當時，誰也不會想到這竟是中國工程機械巨人的雛形。

在改革開放春風的沐浴下，工程機械市場迎來爆發(fā)式的增長。以技術出身的創(chuàng)始團隊憑借靈活的民企機制和迅捷的市場反應速度，漣源焊接廠的成長勢如破竹。1991年，漣源焊接廠的產值首次突破1億元，并正式更名為三一集團。此后，三一集團從漣源轉戰(zhàn)長沙，正式踏上更為廣闊的工程機械市場舞臺。

2003年，三一重工登陸上交所主板，由此開啟了“開掛”般的資本積累和市場擴張。2003年至2018年，三一重工營業(yè)收入從20.88億元一路飆升至558.22億元，年復合增長率達到24.49%；凈利潤從3.25億元到61.16億元，年復合增長率達到21.61%。

在以三一重工為典型代表的工程機械領頭企業(yè)的帶領下，中國工程機械行業(yè)也在悄然時移世易。據向文波回憶，三一重工成立之初國內工程機械市場幾乎全被“洋品牌”所占據，“建筑工地基本就是進口設備的博覽會，國外品牌占領市場90%以上的份額。”

在國外先進技術對中國嚴密封鎖的逆境下，三一重工通過自主創(chuàng)新和研發(fā)一次次向世界展示了中國制造的強勁“肌肉”。從1999年首次攻破37米泵車臂架技術，三一重工的泵車臂架便開啟了突破“停不下來”的節(jié)奏。40米、42米、45米、48米、56米、62米、72米、86米……世界最長臂架泵車紀錄屢次刻上三一重工的標記。

從工程機械行業(yè)的追隨者到行業(yè)標準的制定以及引領者，三一重工率領工程機械民族品牌徹底扭轉乾坤。如今，中國品牌的混凝土設備全國市場占有率達到95%，曾經高大上的洋貨反而成為了小眾品牌。

除了在國內工程機械舞臺上大放異彩外，世界級的舞臺上也頻頻出現(xiàn)三一重工的身影。2010年，智利圣何塞銅礦因嚴重塌方發(fā)生礦難，33名礦工被困井下，救援現(xiàn)場唯一的大型設備正是三一履帶起重機。這臺起重機成功將埋在地下幾千米的礦工營救出來，中國制造的溫度直抵全世界人心。

2011年，日本地震導致福島核電站核反應堆發(fā)生泄漏，需要泵車冷卻反應堆。三一無償將一臺價值100萬美元的62米泵車捐贈給日本政府馳援福島，三一重工產品的硬實力以及企業(yè)情懷的軟實力再次扣響世人心弦。

隨著品牌以及實力受到廣泛的認可，三一重工的業(yè)績亦水漲船高。截至2019年上半年，三一重工營業(yè)收入達到433.86億元，同比增長54.27%；實現(xiàn)凈利潤67.48億元，同比增長99.14%。

與此同時，市值與業(yè)績的聯(lián)動也迅速體現(xiàn)在二級市場上。自今年3月份三一重工市值突破1000億元后一路上揚，目前已登上1200億元臺階。無論是業(yè)績還是市值，三一重工在工程機械行業(yè)均穩(wěn)居首位。

低谷期的歷練與思考

事實上，三一重工的成長旅程并非一帆風順，就在其最意氣風發(fā)的時刻，工程機械市場運行規(guī)律給它上了沉重卻極具價值的一課。

2009年至2011年是工程機械行業(yè)集體高燒的幾年，2011年的三一重工可謂一騎絕塵。2011年4月，三一重工市值達到了1520億元，當年實現(xiàn)營業(yè)收入507.76億元，凈利潤86.49億元。在其歷史最高點之時，三一重工排位甚至超過了國電電力、中海集運、南方航空等一眾央企。

這幾年里，在相關政策的刺激下，工程機械行業(yè)受益于基礎建設的拉動，市場火熱到幾近癲狂。銷售人員在辦公室坐著就日進斗金，泵車還在生產線上客戶就蜂擁來搶。產能擴張、人員擴招，為搶占市場信用銷售政策從30%首付降至20%最后直接到0。

僅2009年底到2010年底的一年時間里，三一的員工總數(shù)就從21598人猛增至42367人，增幅高達96%，直至鼎盛時期三一的員工人數(shù)達到了7萬多人。

同時，隨著激進銷售政策的實行，應收賬款也逐漸累積成山。2011年三一重工應收賬款高達113億元，比2010年激增了97.36%。到2012年行業(yè)急轉直下時，不堪人員成本重荷、應收賬款收不回，這些曾經在狂熱之際植下的禍根漸漸被刨出地面。

2012年，工程機械行業(yè)驟然降溫，三一重工由此開啟了業(yè)績5連降模式。從2012年至2016年，公司凈利潤從56.86億元下降至2億元。財報顯示，2015年、2016年三一重工扣非后的凈利潤為-7821萬元、-3.14億元。凜冬之寒由此可見一斑。

但即便在公司最困難的這幾年，三一重工的研發(fā)投入始終居于高位。2012年至2016年，公司研發(fā)投入分別為25.47億元、19.35億元、16.02億元、12億元、11.25億元，占營業(yè)收入比重分別為5.44%、5.18%、5.28%、5.14%、4.83%。

“盡管行業(yè)那幾年很困難，但我們也從來沒有動搖過信念，一直把三一重工做成世界級企業(yè)作為目標。”向文波表示，在這種信念的支撐下，公司潛下心來布局流程信息化、加大研發(fā)投入、提升產品性能才有了如今脫胎換骨般的三一重工。

“在此期間，公司產品結構進行了積極的調整，過去我們是反向接受核心業(yè)務，而現(xiàn)在是積極的擁抱核心業(yè)務。”向文波舉例道：“公司挖掘機業(yè)務之前占比在11%至12%左右，現(xiàn)在已經接近25%，挖掘機已經取代泵車成為三一重工第一大利潤產品，具備絕對的競爭優(yōu)勢。”

另一方面，三一重工積極推動智能制造實現(xiàn)新舊動能轉換，在智能制造帶來的效率提升背景下，公司人員由此前的7萬多人精簡至2萬多人。“僅人員成本的節(jié)省就超過幾十億，今年上半年公司人均生產效率達到了250萬元/人，今年全年有望達到400~500萬元/人。”向文波說道。

“這幾年我們對成本費用以及風險控制也達到了更高的水平。”向文波補充道：“現(xiàn)在公司實現(xiàn)了存貸為正。過去我們很大一部分成本在利息支出，困難的時候400億的銷售，當中就有20億的銀行利息。”

上述說法有據可證。2018年三一重工經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達到105.27億元，達到歷史最高。期間費用費率為15.02%，較2017年大幅下降5.03個百分點。其中，銷售費用率、管理費用率、財務費用率較2017年分別下降2.03、0.93、3.2個百分點，利息支出同比減少13.24%，利息收入同比增加2.7億元。

“回過頭來看這輪調控，三一從中學到了兩個概念：一個是什么是經濟周期，過去只有增長從來沒有如此深入、長周期的調整；另一個是學到了什么是風險。”在一個完整牛熊周期中歷練后，向文波如是總結三一重工從此中學到的智慧。

向文波認為，前一次機械行業(yè)調整是跟中國發(fā)展思路轉型有關系的，而在未來十幾年，新時代發(fā)展理念會得到堅持，從戰(zhàn)略上不會出現(xiàn)大的調整。

“因此，新的周期波動會有，但是，像前一個周期那樣，如此深度加長周期的調整，不會有。”向文波說：目前的景氣周期并未結束，從目前趨勢看，明年的情況會更好。

緊跟新時代發(fā)展理念劍指全球

經過牛熊周期洗禮后的三一重工，不僅率先走出低谷，而且轉型提質的效果也顯著跑贏同行企業(yè)。

2019年上半年，三一重工營業(yè)收入穩(wěn)居行業(yè)第一，利潤在整個工程機械行業(yè)中的利潤占比高達45%，超排名第二和第三的企業(yè)的利潤之和。

挖掘機械連續(xù)九年蟬聯(lián)國內市場銷量冠軍；混凝土機械穩(wěn)居全球第一品牌；起重機械市場份額得以大幅提升；樁工機械穩(wěn)居中國第一梯隊；路面機械市場份額快速沖頂，其中攤鋪機市場份額已居國內第一。如今的三一重工似疾馳的高鐵在快速穩(wěn)定的軌道上還在持續(xù)加速。

據向文波透露，三一重工的核心業(yè)務挖掘機，今年有望最先實現(xiàn)世界第一的目標。“挖掘機銷量世界第一今年就可以實現(xiàn)，挖掘機我們肯定要成為世界知名的品牌，不止中國。”

事實上，三一重工的鴻鵠之志早已不僅止于此。自2012年斥資3.6億歐元收購了被視為全球混凝土機械第一品牌的德國普茨邁斯特公司后，三一重工的出海計劃便加大了步伐。

從2013年三一重工海外銷售首次突破100億元，直到2018年海外銷售連續(xù)五年過百億元，三一重工國際化發(fā)展迎來全面盈利階段。2018年，三一重工實現(xiàn)國際銷售收入136.27億元，同比增長17.29%；海外各大區(qū)域的經營質量持續(xù)提高.今年上半年,三一重工國際銷售收入70.26億元，同比增長15.34%，毛利率同比增長1.2個百分點，出口居行業(yè)行第一。

據2019年全球工程機械產業(yè)大會最新發(fā)布的“2019全球工程機械制造商50強”榜單，三一重工位列第七，與卡特彼勒、小松等世界級品牌一同列入前十。

不過，向文波認為，三一離世界級品牌的目標還很遙遠。“我們希望海外市場5年內做到100億美金，那時候應該可以跟小松和卡特彼勒這樣的企業(yè)并肩了。”

談及海外戰(zhàn)略的具體規(guī)劃，向文波表示：“三一還是會緊跟‘一帶一路’出海，主要布局發(fā)展中國家，同時也會加大在歐美等發(fā)達國家的發(fā)展力度。”他表示，三一重工的打法類似于“農村包圍城市”的戰(zhàn)略，目前三一重工海外業(yè)務的重心在歐洲、印度。

據向文波介紹，“這幾年國內增長速度太快淡化了國際增長，其實這幾年國際業(yè)務每年利潤增長都超過了30%。”

在重回行業(yè)巔峰疾馳加速的今天，三一重工此時的增長與工程機械狂熱時代的大躍進已有了本質上的區(qū)別。另一方面，新時代也對工程機械行業(yè)企業(yè)提出了新的要求和標準。

向文波認為：“這個時代首先是技術驅動，比如AI、大數(shù)據、人工智能；其次是法律法規(guī)的驅動，比如在環(huán)保、節(jié)能方面的要求；第三是競爭的驅動，在人工成本快速上升的背景下，推動智能制造等都對行業(yè)提出了更高的要求。”

對此，三一重工積極擁抱互聯(lián)網以及物聯(lián)網，大力推進智能制造，從傳統(tǒng)的粗放型工業(yè)生產模式到成功轉型互聯(lián)網+工業(yè)的新型生產模式，用信息技術對制造業(yè)進行升級，建立起先進的制造和管理系統(tǒng)。據悉，由此脫胎孕育出的工業(yè)互聯(lián)網平臺型企業(yè)“樹根互聯(lián)”或有望單獨上市。

在登頂全球市場的道路上，向文波認為三一重工仍需以新時代發(fā)展理念為首要綱領。“新時代發(fā)展的理念就是要提倡轉型、換跑道、高質量、高效益、高水平的發(fā)展，未來我們仍會堅持新時代的發(fā)展理念，而中國經濟也有足夠的韌性和彈性支持公司可持續(xù)穩(wěn)定的增長。”

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。