華泰宏觀:PMI小幅回升符合預(yù)期 經(jīng)濟(jì)動能有所修復(fù)
發(fā)布時間:2019-09-30 09:36
編輯:王鑫
來源:互聯(lián)網(wǎng)
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華泰宏觀:PMI小幅回升符合預(yù)期 經(jīng)濟(jì)動能有所修復(fù),9月制造業(yè)PMI相比上月回升0.3個百分點至49.8%,經(jīng)濟(jì)動能有邊際改善,符合我們此前對經(jīng)濟(jì)秋季旺季來臨、數(shù)據(jù)或迎來修復(fù)的判斷。PMI下半年較難突破6月49.4%的低位,目前正逐漸進(jìn)入二階導(dǎo)的切換,后續(xù)是否能持續(xù)修復(fù)取決于下游需求,從PPI走勢來看,我們認(rèn)為四季度末PPI才會在翹尾因素的影響下有所反彈,庫存周期或在此帶動下從筑底狀態(tài)逐漸進(jìn)入補庫存。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。