9月27日節(jié)后預(yù)測(cè)：青島建筑鋼材漲勢(shì)為主 幅度有限

又是一年“金九銀十”，今年國(guó)慶節(jié)前省內(nèi)主導(dǎo)鋼廠檢修氛圍給青島市場(chǎng)乃至整個(gè)山東市場(chǎng)節(jié)后價(jià)格走勢(shì)打下良好的基礎(chǔ)，除此之外，本地市場(chǎng)“低庫(kù)存，短規(guī)格”也讓節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行有了更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。回顧2019前三季度，青島市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)領(lǐng)漲周邊市場(chǎng)良好局面；也經(jīng)歷過(guò)庫(kù)存過(guò)20萬(wàn)，領(lǐng)跌山東市場(chǎng)的困境！作為山東半島開(kāi)放的橋頭堡，青島擁有足夠的容量和市場(chǎng)敏感度，一直作為外來(lái)資源首選進(jìn)入的市場(chǎng)，并且今年展露出“來(lái)得早，品牌多”的格局，也給本地市場(chǎng)帶來(lái)不小的沖擊。

一、青島地區(qū)2019前三季度價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源（鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

回顧青島市場(chǎng)前三季度，從振幅來(lái)看，價(jià)格最高點(diǎn)在4月初4300元/噸左右，最低點(diǎn)在8月底3600元/噸左右，價(jià)差高達(dá)700元/噸。從價(jià)格走勢(shì)上來(lái)看，本地市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)一季度整體上揚(yáng)至最高點(diǎn)，二三季度震蕩頻次加劇，且在三季度跌至全年低點(diǎn)。

此外值得關(guān)注的是，螺紋-盤螺價(jià)差從三季度開(kāi)始，持續(xù)處于高位。

二、近年國(guó)慶前后青島市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源（鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

從上表不難發(fā)現(xiàn)，近五年，青島地區(qū)節(jié)后整體價(jià)格上漲是大概率事件，且節(jié)后一周價(jià)格累計(jì)漲幅基本有所擴(kuò)大。此外，和去年同期相比，國(guó)慶節(jié)前價(jià)格水平整體有所回落，主要和外來(lái)資源沖擊有關(guān)。

三、近年國(guó)慶前后青島市場(chǎng)庫(kù)存對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源（鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，往年在國(guó)慶節(jié)后青島建材社會(huì)庫(kù)存都會(huì)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。具體來(lái)看，2017年2018年國(guó)慶后庫(kù)存分別增加0.61萬(wàn)噸、0.14萬(wàn)噸。就今年節(jié)前省內(nèi)鋼廠到貨情況來(lái)看，節(jié)日期間本地主導(dǎo)資源累庫(kù)幅度不會(huì)太大。

四、與周邊主流市場(chǎng)價(jià)差對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源（鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

自9月份以來(lái)，東北、河北以及蘇北地區(qū)資源和青島區(qū)域價(jià)差長(zhǎng)期保持在200、100、50元/噸以上。從穩(wěn)定性來(lái)看，東北、河北區(qū)域價(jià)差相對(duì)穩(wěn)定，波動(dòng)較小。進(jìn)入傳統(tǒng)東北淡季，大連區(qū)域區(qū)域極差再次擴(kuò)大化的可能性較大，外部資源的流入量預(yù)計(jì)增加。其中，東北資源由前些年的XFG、XL、AG為主導(dǎo)擴(kuò)展為XD、LZ等不同價(jià)位品牌均有滲透。而蘇北資源運(yùn)距端，運(yùn)輸相對(duì)便捷，早已在青島市場(chǎng)形成較為穩(wěn)定的資源流通渠道。

以上區(qū)域外來(lái)資源，對(duì)本地建材市場(chǎng)，特別是在目前山東建材資源相對(duì)集中，定位較為接近下，形成較大的沖擊。

五、國(guó)慶節(jié)后預(yù)測(cè)：建材市場(chǎng)漲勢(shì)為主，幅度有限

說(shuō)到節(jié)后預(yù)測(cè)，筆者認(rèn)為核心判斷標(biāo)準(zhǔn)仍然是供需平衡關(guān)系傾向于供應(yīng)端還是需求端。從目前本地市場(chǎng)資源仍以省內(nèi)七大主導(dǎo)資源鋼廠為主來(lái)看，從節(jié)前幾大釋放出的減產(chǎn)消息，無(wú)疑是對(duì)市場(chǎng)價(jià)格最大的保險(xiǎn)。但從本周山東市場(chǎng)達(dá)產(chǎn)情況來(lái)看，雖然仍維持在80%左右，但較上周下降約10%左右，特別是MY、YF等鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度較大，短期對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一劑強(qiáng)心劑，且本地市場(chǎng)需求并未受負(fù)面影響，整體資源供應(yīng)區(qū)域緊張。

目前對(duì)于市場(chǎng)沖擊主要來(lái)自外來(lái)資源滲入，雖然東北資源到貨和本地價(jià)差較大，但剔除運(yùn)距和品牌認(rèn)可度等因素，很難出現(xiàn)如2016年的壓倒性價(jià)差優(yōu)勢(shì)，加上大批量運(yùn)輸周期較長(zhǎng)，鮮有大批量集中性到貨，對(duì)數(shù)商家仍以快節(jié)奏小批量直接發(fā)往工地為主。從近期鋼廠限產(chǎn)后對(duì)于定價(jià)上不難看出，也對(duì)外來(lái)資源有所忌憚，拉漲幅度相對(duì)溫和。短期形成對(duì)本地市場(chǎng)較大沖擊尚需時(shí)日，預(yù)計(jì)節(jié)后青島市場(chǎng)建材漲勢(shì)為主，但幅度相對(duì)有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。