朱共山拼就新能源資本版圖 電力資產(chǎn)注入*ST霞客

素來低調(diào)的朱共山，對外很少談及資本市場，1月8日和1月11日這兩天，朱共山掌控的協(xié)鑫集團(tuán)將兩家子企業(yè)分別以不同的方式送上了資本市場，它們分別是同鑫光電和*ST霞客（002015.SZ）。算上去年剛剛借殼的協(xié)鑫集成（002506.SZ），如今的協(xié)鑫不再僅限于境外，而是蛻變?yōu)閾碛?家A股、1家新三板、2家港股上市公司的新能源巨擘。

同鑫光電出爐

上周末，徐州同鑫光電科技股份有限公司（835088.OC，下稱“同鑫光電”）正式獲批在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。它以藍(lán)寶石襯底研發(fā)、生產(chǎn)及銷售等為核心，雖然表面上朱共山既不是董事長也不是其他高管，然而根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者的了解，它是一家由協(xié)鑫100%控制的新三板公司。

2011年12月16日，徐州協(xié)鑫光電科技有限公司（下稱“徐州協(xié)鑫”）與（韓國）株式會社ANDCorporation約定成立同鑫光電這一合資企業(yè)，注冊資本1020萬美元，各自持股比例為50%。到了2015年5月10日，韓方股東將持有的50%股權(quán)，溢價88萬美元（即598萬美元）轉(zhuǎn)讓給時濤有限公司（下稱“時濤有限”）。而時濤有限是徐州協(xié)鑫光電的100%控股方，也就是說同鑫光電實(shí)為時濤有限的100%控股企業(yè)。據(jù)多方了解，“時濤有限”則由朱共山及朱共山家族的AsiaPacificEnergyFund控制。

朱共山把哪些人派至了這家新三板公司中呢？從名單中可以發(fā)現(xiàn)，董事長胡曉艷曾是協(xié)鑫的“老人”，其2004年即加盟協(xié)鑫集團(tuán)，曾是內(nèi)控部總經(jīng)理，2009年一度去往保利協(xié)鑫（03800.HK，協(xié)鑫集團(tuán)另一子公司），2011年又重返協(xié)鑫集團(tuán)，調(diào)至助理副總裁一職。隨后，其被派往這家新三板至今。同鑫光電的董事田野、吳治國、何慶生也都是協(xié)鑫集團(tuán)所派。

同鑫光電所產(chǎn)產(chǎn)品70%~80%應(yīng)用于半導(dǎo)體照明，是下游廠商LED外延片和LED芯片的制作原料之一，同時也可以用在射頻元器件（如諧振器、光通訊芯片等領(lǐng)域）上。汽車、照明、信號燈、顯示器以及屏幕、航空航天等都會需要這類材料。2015年上半年、2014年，該企業(yè)收入分別為9519.23萬元和2.0192億元。去年上半年和2014年，同鑫光電的凈利潤分別為594萬元、2136萬元，其2014年全年總計(jì)產(chǎn)出320萬片PSS襯底片。

同鑫光電作為主要的LED上游領(lǐng)域，與浙江水晶光電（002273.SZ）和東晶博藍(lán)特、銳捷光電等處于同一競爭領(lǐng)域。與此同時，徐州協(xié)鑫光電、協(xié)鑫光電科技（江蘇）以及阜寧協(xié)鑫光電科技發(fā)展有限公司等從事藍(lán)寶石晶體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，與同鑫光電形成上下游關(guān)系，彼此可顯現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

新三板公司的上市，也并非一帆風(fēng)順。協(xié)鑫集團(tuán)早在6年前布局LED節(jié)能產(chǎn)業(yè)，2011年時協(xié)鑫于江蘇徐州、阜寧等兩地就已設(shè)立生產(chǎn)基地，當(dāng)時一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資高達(dá)3億美元，計(jì)劃時年年底擁有300多臺長晶爐，且從瑞士、日本和美國引入多套檢測、研磨和拋光設(shè)備，月產(chǎn)藍(lán)寶石晶片希望達(dá)到120萬片。之后確定的生產(chǎn)地區(qū)還囊括了張家港、鹽城、吳中以及吳江等地。不過，后來由于LED嚴(yán)重過剩、價格暴跌，協(xié)鑫一度停止生產(chǎn)，大批引入MOCVD設(shè)備的想法也予以了中止。如今同鑫光電的重啟，意味著協(xié)鑫在這一領(lǐng)域又將展開新的征戰(zhàn)。

電力資產(chǎn)注入*ST霞客

與同鑫光電同時公布消息的，還有停牌1年多的*ST霞客。1月11日將復(fù)牌的這家上市公司，擬向上海其辰以4.83元/股發(fā)行9.32億股，作價為45億元，用于購入上海其辰旗下協(xié)鑫有限公司100%股權(quán)。同時，擬向江蘇協(xié)鑫等以6.08元/股發(fā)行股份，募集不超過40億元配套資金。交易完成后，上海其辰將成為上市公司控股股東，而實(shí)際控制人將變?yōu)橹旃采健?/p>

多名協(xié)鑫集團(tuán)內(nèi)部管理層告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，協(xié)鑫有限旗下?lián)碛?9家控股公司、7家參股公司，其中兩家企業(yè)在進(jìn)行清算。協(xié)鑫有限的資產(chǎn)主要集中在燃煤及綜合利用發(fā)電、天然氣發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電及垃圾發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等，總裝機(jī)2251.5兆瓦，權(quán)益裝機(jī)1526兆瓦。其業(yè)務(wù)主要是熱電冷聯(lián)產(chǎn)、聯(lián)供模式，即電、蒸汽、冷水、熱水一體化聯(lián)合產(chǎn)出。而上市公司向江蘇協(xié)鑫募集的40億元資金，則會進(jìn)行能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺建設(shè)、綜合能源需求側(cè)管理服務(wù)，同時收購內(nèi)蒙古富強(qiáng)風(fēng)力發(fā)電、大唐永州新能源及呂梁北方電力等股權(quán)；布局陜西、江蘇昆山、湖南瀏陽等地的天然氣分布式能源項(xiàng)目。由此，這家上市公司由環(huán)保彩纖和色紡紗線企業(yè)，變身為一家新能源企業(yè)。“新能源發(fā)電的資產(chǎn)原來屬于港股公司保利協(xié)鑫。之前的計(jì)劃是，將保利協(xié)鑫的硅片資產(chǎn)置出，給A股上市公司協(xié)鑫集成。但后來部分投資者的意見無法統(tǒng)一，保利協(xié)鑫還是保留了硅片資產(chǎn)，而是選擇將新能源發(fā)電等資產(chǎn)拿出來，單獨(dú)成立一家上市公司。”一名熟悉保利協(xié)鑫業(yè)務(wù)的協(xié)鑫高層告訴本報(bào)。

就在去年，另一家A股上市公司協(xié)鑫集成也已亮相，那么，加上*ST霞客、同鑫光電、保利協(xié)鑫(03800.HK)及協(xié)鑫新能源（00451.HK），“協(xié)鑫系”已擁有5家上市公司成員，已然是新能源資本巨擘。從分工來看，光伏資源集中于保利協(xié)鑫、協(xié)鑫新能源和協(xié)鑫集成，它們構(gòu)建了由多晶硅、硅片、電池及組件、電站的全方位業(yè)務(wù)，其中保利協(xié)鑫還有一部分電站業(yè)務(wù)也會逐步轉(zhuǎn)移給協(xié)鑫新能源。而協(xié)鑫集成則會偏重于下游產(chǎn)品制造、民用光伏產(chǎn)品（如組件生產(chǎn)和個人分布式電站的安裝等)。另外，其他非光伏資產(chǎn)則被納入至*ST霞客中，未來天然氣發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等都將是這家公司的主營。而同鑫光電為代表的LED產(chǎn)業(yè)則是協(xié)鑫的另一只手。此外，協(xié)鑫還在建構(gòu)智慧交通領(lǐng)域，旗下會將充電樁、智能交通系統(tǒng)等新業(yè)務(wù)逐一放入，從而促使光伏與交通、LED與交通之間產(chǎn)生更多的連接。

關(guān)于協(xié)鑫的資本故事才剛剛開始。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。